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《基金正对面》最好的投资:应时而生

原标题:《基金正对面》最好的投资:应时而生

如此正能量的声音,有时就是被我们忽略了。

截至3月5日,银华内需精选今年来最高涨幅已超过50%,在415只偏股型基金中排名第一。出色的业绩表现使这位低调的基金经理一下子成为市场关注的焦点。

但在刘辉看来,他更希望持有人在短期上涨中先认识到这只基金,然后在长期持有中慢慢感受基金经理的思考和决策,相携相伴走下去。

这也是我们开设《基金正对面》栏目的初衷,让更多的基金管理人带着他们的产品,站在我们对面,聊一聊投资管理之道。

今年的核心方向是农业大年、科技元年

银华内需精选基金经理 刘辉

2019开年的这波反弹,首先是对2018年的单边下跌的修复,背后是对中国经济继续持续稳步向前发展的信心恢复。同时,在这波反弹中,也会进一步清晰中国未来经济发展增量来源的主要方向。我更倾向于认为2019年市场总体是震荡市,但一些重要的、长期成长的行业可能会逐渐走出来。农业板块由特殊的产业背景推动,科技公司可能需要看得更长远。

长期且持续的下跌,是对理性的破坏,是对常态的偏离,而事物最终是要归于理性归于常态的。归于理性归于常态以后,好的行业和公司,总是会被投资人需要。

总体而言,2019年的市场具有震荡市特征。但一些重要的、长期成长的行业可能会逐渐走出来。农业有特殊的产业背景推动,科技公司可能需要看得更长远。尤其是与中国从科技大国向科技强国进阶这个历史进程息息相关的产业,可能已经见底并开始进入长期的上升过程。这与当前的时代特征和时代需要是吻合的。

农业大年,科技元年,是我对未来市场的一个基本判断。

这个判断,是在2018年10月成长类公司再一次股价崩溃以后逐渐清晰和坚定的。

农业大年,是因为这个机会足够的大,但能否存在多长时间,是不确定的。农业的机会,是事物周而往复的力量带来的机会。

而科技的机会,是中国特定历史发展阶段所给予的机会,是具有时代特征的机会,因为中国科技的发展开始进入一个新的重要时期。

2018年是一个重要年份,给这个国家的很多人留下了历史的印记。这个历史印记使得国家从上到下对科技由大到强达成了共识,并形成前所未有的需求强度。这是一个时代节点。我们需要对时代内在脉动的变化有感知。所以我们在今年会坚持在农业、科技产业链中进行投资,当然我们会在适当时机增配消费股作为基础配置,因为好的消费类公司具有时间价值上的优势。

在投资理念上,我不会轻易介入一个基本面发展变化方向不清楚的行业。也不会轻易重仓自己没有花足够精力从而理解肯定不够深入的行业。理解不够深入的领域,估值高低对于自己,是没有意义的,因为你无法透过那些数值感觉到数值背后的产业变化。

挑选上市公司,我最看重行业是否有很强生命力,是否和时代的变化合拍,是否能为社会创造出新的价值。公司是否足够优秀,是否为行业现在或未来的重要参与者。管理团队战略眼光和管理风格、产品被广泛需要的前途也是非常看重的方面。

我对当下短期盈利能力不是很看重,但未来12到36个月,可能的竞争地位和盈利能力变化方向,是必须能够被推演出来的。

我的投资,一直在追求摆脱当下、摆脱短期,这是我多年实践的方向。持有时间长短不是问题,关键是我持有的是一个具有生命力、量和质向上生长的东西。

最好的投资是时代的产物,是时代变化的纪念品。

所以我们的基本工作就是理解当下,推演未来。我们所追求的,就是以自己的思考、眼界、心胸和格局,去穿越一段时间,并因为今天的思考和行为符合了未来时代的变化,最终豁然开朗并有所收益。返回搜狐,查看更多

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