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新华保险转型第三年:健康险贡献逾三成保险收入,营销员人均产能降25%

原标题:新华保险转型第三年:健康险贡献逾三成保险收入,营销员人均产能降25%

文/佟亚云 编/李悫

3月20日,新华保险发布2018年年度报告。年报显示,公司2018年营业收入为1541.67亿元,同比增长7%;归属于母公司股东的净利润为79.22亿元,同比增长47.2%。

全年新华保险共实现1222.86亿元保费收入,较2017年的1092.94亿元同比增长11.9%。其中长期险首年保费减少27.3%至208.11亿元,趸交保费从4.35亿元同比减少82.3%至0.77亿元,期交保费从281.83亿元同比减少26.4%至207.34亿元。续期保费由2017年的767.25亿元增长至958.6亿元,增长24.9%。

2018年是新华保险提出转型战略的第三年,也是新华保险“两步走”规划中,从转型期步入发展期的第一年。

取得47.2%净利润高增速的另一面,新华保险寿险收入同比仅增1.53%,占比进一步下降。压缩趸交业务的同时,长期险首年保费期缴业务收入同比下降26.4%,“拖累”全年长期险首年保费下滑。在2018年市场低迷之际,新华保险投资表现同样受到影响,总投资收益率从2017年的5.2%下滑至4.6%。

寿险收入占比连续四年下降

2018年,新华保险共实现1222.86亿元原保险保费收入,同比增长11.89%,增速在A股五大险中排名第三。

仅与A股5大险当中的寿险及健康险比较,新华保险原保险保费收入规模高于人保寿险及人保健康险总和1085.15亿元,排名第四;原保险保费收入增速低于平安寿险及健康险的21.37%和太保寿险的15.73%,高于中国人寿的4.67%和中国人保的-13.52%,排名第三。

从保险业务收入结构看,2018年新华保险寿险收入为771.09亿元,同比增长1.53%;健康险收入为432.28亿元,同比增长35.4%;意外伤害险收入为19.49亿元,同比增长37.25%。

新华保险寿险业务收入在经历了2016、2017年两年分别下降6.94%和12.86%后,2018年实现微涨1.53%。但近四年来,新华保险寿险业务收入所占比重持续下降,2015-2018年寿险业务收入占保险业务收入的83.65%、77.35%、69.44%和63.04%。

伴随寿险比重下降的是新华保险健康险业务收入和占比的快速增长。2018年新华保险健康险业务收入为432亿元,2016-2018年增速为40.62%、32.02%和35.4%,占保险业务收入的比重由2015年的15.27%逐步增长至2018年的35.35%。

从产品看,健康险产品对首年保费收入贡献明显。2018年健康险长期险首年保费占长期险首年保费的比例为58.7%,同比提升26个百分点,拉动十年期及以上期交保费占首年期交保费比例达到60.8%。

在首年保费收入居前5位的保险产品中,“健康无忧重大疾病保险(C1款)”和“多倍保障重大疾病保险”两款产品的首年保费收入分别为38.35亿元和29.51亿元,居前两位。

“公司聚焦以健康险为主力的保障型业务,高价值业务占比逐步提高,现金流风险、利差损风险管控良好”,新华保险年报称,受益于健康险等保障型业务的发展,2018年其新业务价值率同比提高8.2个百分点至47.9%。

申万宏源研报称,预计新华保险2019年健康险新单仍可继续保持15%以上的增长。

长期险首年保费期交业务降26.4%

主推健康险等保障型产品是新华保险转型目标之一。2016年,时任新华保险董事长万峰提出未来五年新华保险将实施“两步走”战略:第一步是2016-2017年的转型期,将以期交和续期保费增量逐步替代趸交保费,初步建立期交和续期拉动业务发展的模式;第二步是2018-2020年的收获期,形成续期拉动发展的模式,着重发展长期期交业务,加大业务结构调整。

在2017年的新华保险开放日上,万峰进一步提出新华保险未来目标:2020年新华保险总规模保费力争达到1800亿,总资产突破8000亿,期交保费占首年保费比重提升至70%以上;十年期及以上期交保费占期交保费比重提升至70%以上。

从首年保费结构看,趸交保费为0.77亿元,同比下降82.3%;续期保费占总保费的比例为78.4%,同比提升8.2个百分点,长期险首年期交保费占长期险首年保费的比例达99.6%。这些表现均与新华保险压缩趸交业务、追逐高质量增长的目标相一致。

但首年保费期缴业务收入也出现了同比下降。2018年为207.34亿元,同比下降26.4%,十年期及以上期交保费为126.03亿元,同比下滑31.2%。

从渠道看,个险渠道和银保渠道的长期险首年保费均出现下降。个险渠道方面,2018年新华保险长期险首年保费为160.78亿元,同比下滑27.2%。年报解释称,受年金险新单保费下降的影响,营销员月均人均综合产能为4372元,同比下降24.6%。

截至2018年底,新华保险个险渠道规模人力达37万人,同比增长6.3%。

银保渠道方面,2018年,新华保险长期险首年保费为47.18亿元,同比下滑27.3%。2017年,新华保险银保渠道取消趸交业务计划,聚焦期交业务发展,该年度首年保费下滑74.7%至64.92万元。

总投资收益率下滑

2018年,新华保险投资组合总投资收益率为4.6%,净投资收益率为5.0%,分别较2017年下降0.6和0.1个百分点。年报解释称,总投资收益率减少的主要原因是资本市场波动。

2018年,新华保险投资资产为6998.26亿元,同比增长1.7%。从投资结构看,债权性金融资产为占比最高,为65.7%;股权型次之,占比16.6%;其他投资占比第三,为6.5%,包括存出资本保证金、保户质押贷款、买入返售金融资产、应收股利及应收利息等。

2018年,新华保险债权型、股权型、长期股权投资金额均出现同比下降。债权型金融资产金额为4599.02亿元,同比下降0.8%;股权型金融资产金额为1160.58亿元,同比下降11.7%,其中基金金额为422.98亿元,同比降15.1%,股票金额为322.43亿元,同比降19.6%;长期股权投资金额为47.92亿元,同比降2.1%。

对于上述投资结构变化,新华保险年报称,2018年股票市场单边大幅下挫,市场情绪低迷,新华保险权益投资总体坚持防御性策略,“不盲目增加仓位;坚持以价值为准绳,不跟风炒作。”债权型金融资产投资方面,新华保险称其全年未发生一起信用风险事件。

“公司持续加大境内外股权投资和境内不动产投资的研究力度,并审慎开展相关投资,探索资产配置的多元化”年报称。

未来以健康险和附加险销售为重点

2018年是新华保险提出转型战略的第三年,是新华保险“两步走”规划中,从转型期步入发展期的第一年,也是万峰担任新华保险董事长的最后一年。

(新华保险原董事长万峰)

今年1月16日,新华保险发公告称,万峰因个人年龄原因辞去公司董事长兼首席执行官,由黎宗剑代行董事长等职务。

万峰于2014年8月新华保险出任总裁,2016年3月当选新华保险董事长,同时兼任首席执行官,上任不久即提出新华保险“两步走”转型战略。

今年1月,万峰称“寿险行业发展拐点已经出现”,体现在三方面:产品发展出现拐点,进入保障型产品的发展时期;交费年期出现拐点,进入短期、中期交费为主时期;保费增长出现拐点,进入放缓增长时期。

保监会发布的数据印证了万峰上述寿险行业增速放缓的观点。2018年,寿险业务原保险保费收入为2.07万亿元,同比下降3.41%,为五年来首次下滑;人身险公司原保险保费收入为2.63元,同比增长0.85%,较2017年的20.04%大幅下降。

“公司发展挑战与机遇并存,困难和希望同在,但机遇大于挑战,希望大于困难,寿险行业仍处在一个大有可为的重要战略机遇期。”代行董事长黎宗剑在2018年年报中如是认为。

展望未来,新华保险2018年年报称在核心业务方面将继续完善保障型产品链条,以健康险和附加险销售为重点,打好深化产品转型攻坚战。此外,新华保险未来还将推动销售队伍向“风险管理师”转型,提高营销队伍专业内涵。

对于管理层变动后新华保险未来的发展方向,天风证券今年2月发布的研报称,新华保险管理层变动存在预期差,预计新领导层仍坚持价值导向,有望成为新的寿险转型龙头。

“我们判断公司战略不会有大幅变动,推动健康险发展是行业大趋势,同时在大股东中央汇金的价值考核下,新任领导逆势而为的可能性较小;同时,我们推测新领导上任后可能在两方面有所改变:一是加大增员力度,推动人力规模适当增长;二是预计将坚持健康险的高增 长目标,同时调高年金险目标,扩宽客户群体,从而使年金险和健康险达成“共振”效果,更好的促进健康险销售。”天风研报称。

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