魔幻财报:小米输格力不算输,美团亏损1100亿更不算个事儿!

原标题:魔幻财报:小米输格力不算输,美团亏损1100亿更不算个事儿!

来源/微信公众号:我是操盘狗(微信ID:cpd1788)

作者:大四喜

中国互联网企业的热度,是中国经济活力的重要指标之一。无疑,2018年是绝对的高光之年。2.0时代的互联网巨头们纷纷出海IPO:美团点评、小米、猎聘、同程艺龙、映客等选择赴港上市;爱奇艺、拼多多、哔哩哔哩、虎牙、优信等选择美国敲钟。

春天春天悄悄来临留下小秘密。三月财报季,让这一批出海巨头原形毕露,“跑马圈地,再谈盈利”的逻辑造就IPO后的考验。

这才刚刚开始。

小米:18年营收1749亿 利润下滑90.2%

3月19日晚间,小米集团公布2018年全年财报。小米2018年全年营收1749亿元人民币,同比增长52.6%,经调整利润86亿元人民币,同比增长59.5%。互联网服务成为小米的盈利核心增长点,同时,其投资收益开始逐渐显现。

需要注意的是,小米集团经营利润较2017财年122.15亿人民币下滑至11.96亿人民币,下滑幅度90.2%。官方给出的解释称这是受上市之前向雷军支付约99亿元人民币的股权激励开支导致的。这也令小米行政支出呈现超4400%的同比增长。

虽然格力的年报还未公布,但早在今年1月份,格力电器发布公告称,预计2018年营收为2000亿元-2010亿元,净利润260-270亿元。雷总输了董小姐的10亿,不知道是现金还是刷卡付款?

一方面是互联网巨头的批发式IPO,一方面是号称互联网公司寒冬来临。

资本预冷、经济不景气,甚至很多巨头公司都开始悄悄裁员……似乎小米输了格力是时局所致,毕竟企业本身的盈利增长点还非常多。

但翻看其他互联网企的财报,亏损金额令人咂舌。是挤出泡沫?还是寒潮下的崩塌?

美团点评:总交易额增速放缓 亏损1100亿(?!)

2019年3月12日,美团公布了2018年Q4及全年财报。财报显示:美团总营业额5156亿元,全年亏损达1155亿元,经调整的亏损净额为85.2亿元。年报一经发出,投资者就炸了锅:1100亿?!这货还能赚钱吗?!先别慌,这主要是上市导致的优先股公允价值变现计入了1046亿,实际经营亏损约在110亿(同比上升了190%)。

分析研报不难发现,亏损主要来源于两个方面:一是对共享出行(膜拜)等新领域的支出;二是外卖部分的烧钱式补贴。

王兴想通过投资膜拜来开展美团新业务,算得上是一步臭棋。收购摩拜将美团的用户总数增长近一个亿,但带来了高达128亿的商誉隐患。

即便是如此难看的财报,美团依旧有死忠粉的力挺,认为此时是市销率估值洼地,仍有巨大的投资价值。

拼多多:饱受诟病的病毒式营销 亏损近40亿人民币

京东花了21年才累积了3亿多用户,被成立仅4年的拼多多轻松超越。

3月13日,拼多多发布了2018财年第四季度财报及全年财报。营收方面,2018年全年实现营收131.20亿元,同比增长652%。但在非美国通用会计准则下,平台经营亏损为39.583亿元。

靠着假冒、山寨产品起家的拼多多,在“洗白”的道路上耗费巨大。投入在大数据风控和人工检查上的研发费用全年高达11.16亿,同时下架涉嫌违规商品、关停违规店铺,拦截链接。

相比较而言,京东去年走的非常坎坷。创始人刘强东的个人问题让股价接近腰斩,后续又出现一年两度调整架构。翻看京东财报,营业总收入同比增长27.51%,负债率63.27%,但营收增速继续下滑。

拼多多的增速全面碾压京东,但盈利还很遥远。随着广告轰炸的作用逐渐消失,在争夺“中国第二大电商”的铁王座之战中,2019年拼多多和京东注定要正面battle。

的确,过去一年的大环境非常严峻。但判定互联网经济一路恶化,这得打上问号。翻看网易、阿里、百度的财报,都出现了不同程度的增幅。苏宁更是逆市加速“开店潮”,达到2018年全年营业收入2453亿元,同比增长30.53%。

腾讯:收入805.95亿 同期增24%

百度:净利润276亿元,同比增长51%

阿里:净利润330.52亿元。同比增长37%

搜狗:净利润6.6亿元,同比增长20%

唯品会:净利润21亿元,同比增长9.2%

……

喧闹之后,苦乐自知。

处于变革拐点的互联网企业,靠固有模式带来的增长通道日趋狭窄,那些为了冲刺IPO的各种魔幻手段,都终将在财报中原形毕露。

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