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券商上调茅台目标价至970元,市值将达1.2万亿

原标题:券商上调茅台目标价至970元,市值将达1.2万亿

3月25日,国泰君安食品饮料团队最新研报(以下简称“研报”)提出,由于消费升级、马太效应显现,贵州茅台站位行业制高点,量价提升逻辑兼备,业绩波动减弱,有望获得龙头估值溢价。根据公司业绩指引,调整2018-20EPS为27.02/32.33/38.56元,上调目标价至970元,给予增持评级。

研报称,茅台通过不懈努力建立牢固竞争壁垒,成为中国白酒行业发展风向标和基石。极致的品质坚守,深厚的文化底蕴,强大的品牌塑造能力以及由强品牌驱动的强渠道成为茅台最核心的竞争优势。

百届春季糖酒会期间,白酒股整体提升明显。作为白酒风向标,3月18日,茅台股价首次突破800元,当日盘中最高价元814.53及收盘价810.09元均创历史新高,重回万亿市值俱乐部。若上调目标价至970元,茅台市值将达1.2万亿。

研报数据显示,贵州茅台2018至2020年预测经营利润率分别为65%、66%,67.3%,投资回报率分别为65.7%、72.9%和79.8%。

(来源:国泰君安食品饮料团队研报)

贵州茅台披露的生产经营情况公告显示,经初步核算,2018年度实现营业总收入750亿元左右,同比增长23%左右;实现归属于上市公司股东的净利润340亿元左右,同比增长25%左右。公司2019年度计划安排营业总收入增长14%。

研报指出,预计茅台酒需求将继续稳中有升,提价空间巨大,产销量增长仍将持续,盈利兼具确定性和成长性。同时提示,茅台酒价格快速上涨或带来社会舆论压力和政策风险。

截至午盘,茅台股价报777.99元,跌幅2.02%。返回搜狐,查看更多

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