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业绩会直击:中国人保2018年营收4986亿 投资收益率5.5%

原标题:业绩会直击:中国人保2018年营收4986亿 投资收益率5.5%

作者:叶枚

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

去年11月,人保集团正式回归A股上市。作为回归后的首份年报,整体趋势良好。

3月25日,中国人保(601319.SH,1339.HK)发布2018年业绩。全年实现保险业务收入4986亿元,同比增长4.7%,增速超越市场;归属母公司股东净利润135亿元。净投资收益率为5.5%,保持稳定。集团总资产突破万亿,较年初增长4.4%。综合偿付能力充足率309%,同比上升10个百分点。

业绩摘要 (中国会计准则)

其中人保财险2018年实现3887亿元,同比增长11%,仍是中国人保占据绝对收益的业务来源;其综合成本率98.5%,持续优于行业平均。两大亮点:一是人保财险家庭自用车业务占车险保费规模69.7%,占比持续提升。二是非车险业务同比增长28.5%,占比33.4%,同比提升4.5个百分点。

2018年人保寿险营收为937.3亿元,同比下降了11.8%。但是内含价值706亿元,较年初增长14.1%。人保寿险十年及以上首年期交保费占比提升5.3个百分点。期交保费占比60%,提升17.4个百分点。

人保健康2018年营收147.98亿元,首年期交保费同比增长152%;健康管理业务规模同比增长158%。

为让投资者更多分享公司的经营成果,中国人保还决定进行分红,每10股现金分红0.457元,同比增加16%,分红比例同比提升5个百分点。未来,公司在综合考虑公司发展资金需求的情况下,将逐步提升分红比例。

现场六大精彩对答

1、问:2018年中国人保投资收益率5.5%,优于同业(平安5.2%/新华5.0%)。请问2019年公司对资本市场趋势有何看法?

答:中国人保的投资收益率稳定,与去年持平。主要是去年二级市场出现了大幅度波动,但是中国人保坚持长期投资、价值投资理念,有效规避了二级市场的波动。当然去年二级市场的波动也对投资收益产生了影响。今年以来的股市反弹,权益类浮亏已经弥补。

至于2019年的趋势判断,我们认为机会多于挑战,我们看到中美贸易摩擦的贸易边际影响在减弱,资本市场利好政策频出,制度侧面上也在完善,科创板的推出为众多科创企业的发展提供了生存的发展空间。另一方面,国内的宏观经济还没有出现明显的好转,一季度宏观数据还没有大的改善,所以也要谨慎。总体来说,对于保险公司来说,关注波动是一个工作,但关注的仍然是长期投资价值,价值投资理念。

2、如何看待保险行业的对外开放?

答:在国际化的布局方面,中国人保是开放最早、开往力度最大的行业。2000年国内允许外资保险进入到中国市场,彼时担心冲击国内市场,经过19年的发展,外资公司进来,没有出现狼来了的担心,反而是一起发展,相比国内保险发展的更强。此次两会宣布中国要进行更高水平的放开,颁布的外商投资法,重要一条是国民待遇。保险行业的所有市场参与者都在公平的基础上参与竞争,有利于市场的健康发展。

他们走进来,我们也要走出去。这两年加大了走出去的力度,配合中资企业,提供保险服务,尤其是在一带一路的企业,中国人保都在加强服务合作。

  • 问:今年1月,中国人保原保费收入56亿元,同比实现了17.73%的增速,为什么能实现开门红?全年能否保持增速?

答:1月份人保原保费收入增速远超于市场,一方面保费增长的自然过渡,一方面是加大了销售的力度。第三个因素是政策性业务在1、2月集中释放,非车险增速是快速的,而非车险占据了财险四成的收入。

当然,这个增速不可能保持,下半年会减少,不过公司管理层总体要求全年业务增长要和市场基本同步,效应要优于市场,实现高质量发展,体现在业务快速增长,效应快速增长。

开门红不仅体现在增速,而且还给公司开了一个好头和节奏。有了开门红的促进,可以提升士气,全年发展就比容从容。未来寿险转型还是会持续强调标准保费和新业务价值。

  • 问:今年以来中国人保股价遭受爆炒,请问管理层如何看待股价上涨的情况?

答:对股价的价值评判,是仁者见仁智者见智,我们不做评价。

  • 问:中国人保在数字化转型战略那些方面有突破?是否有具体的成效?

答:中国人保提出向高质量转型的3411工程,数字化转型是支撑、核心。不管是整个集团一体化还是一致化的用户体验,都需要IT架构支持。

目前,中国人保构建了IT架构,拥有完全自主开放的技术,在应用架构、基础、安全、开放安全运营、自动一体化等7个方面都处于行业领先水平。

这些架构对于中国人保整体性提升具备非常大的作用。譬如说,应用架构方面构建微服务化的企业运作,企业元素模块化搭建,类似积木,快速的应用搭建。过去动一个点,可能要牵一发动全省,而现在只需要一个或几个积木架构改变,时间也能从过去的几周缩短到现在的一天、一个小时或者更多的时间,这样可以快速响应一线市场的需求,为需求提供了技术支持,支持集团的一体化建设。譬如,中国人保进行集团交叉销售,但交叉佣金结算分散到不同的业务公司中,统计非常满发,而现在按照贡献服务组建统一构建佣金的结算系统,能够实现T +0的结算,提升代理人的积极性。

去年,公司建立了四个数据中心,通过自动化的监控协调自动的配置业务需求。前不久,中国人保与腾讯在北京签署了占了合作协议,在保险创新、企业年金、大数据、人工智能、支付业务、健康管理、金融保险联合实验室等业务领域的深度合作。

技术已经反哺给人保。在业务的精准推荐上,可以对失联进行修复,去年引入第三方平台,此项增加了12亿元的保费。通过精准的营销,对于此前购买A保险的,通过精准画像推荐了B产品,增加了8亿元的保费。技术确确实实带来成效。

中国人保优势在机构网络,短板在科技赋能、市场化机制。我们目前在保持运营的基础上,重新搭建IT架构,深化改革,不断完成市场机制,让老国企焕发新活力。

6、问:去年中国人保回归A股募资,同时又宣布了超过300亿元的发债计划。为什么要大规模发债?

答:2014年人保财险发行了80亿次级债,这笔债券今年到期,当年的发债利率5.7%,相对来说还是比较高,如果不赎回,支付的利率会上升。现在债券价格处于历史上相对低位的,而且处于下行的通道,发行新的次级债,替换原有的债券,利率上可以实现更低的成本,有利于偿付能力稳定和未来的发展。

去年偿付能力充足率充足,即使没有资本债,仍然合规。而且现在投资的收益超过负债成本,投资收益率来看,这对公司长远发展是有利的。返回搜狐,查看更多

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