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成长速度越快的公司,越值得投资吗? | 财富计划

原标题:成长速度越快的公司,越值得投资吗? | 财富计划

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2019开年不久,A股暴涨,时隔9个月,重新冲到3000点。对于不少投资者来说,这一刻等了太久了。但比起漫长的等待,更重要的是,他们找到了那些在市场回暖时带来超额回报的高成长型潜力股。

我们都希望手握潜力股,等待暴涨。那问题来了,如何找到高成长型公司,投资未来价值比现在高很多的潜力股呢?

今天小巴提炼出选拔高成长型潜力公司的3个关键点,供大家参考。

公司成长性如何判断?

1.过去的成长不能代表未来的成长。

大家回忆一下自己在选择投资某家企业时,是不是会习惯用企业过去的股价增长来评判它未来的增长?

但其实这么做很有风险。

打个比方,上个世纪90年代末21世纪初的时候,在中国是彩电普及的时期,那时候中国人从买不起彩电到家家户户都有彩电,是一个快速的爆发期。但是当各个家庭都迅速有了彩电之后,平均要五年才会换一台,这就是高成长变成了平缓运行的一个格局。

再比如煤炭等行业目前已经处于衰落期,处于该行业的企业,即使过去发展迅速,也不一定能代表未来趋势。

所以过去的成长不代表未来能够成长,你需要的其实是对公司的业务做结构性分析,要观察过去给它带来快速成长的要素是什么。

2.成长不是越快越好。

一家公司成长特别快的话,可能会有风险。

最典型的就是前几年爆炒的新能源相关行业,后来因为技术没有核心突破,成本过高,收入跟不上成本的增长,利润也增长不上去,看起来规模倒是在快速扩张,那只是因为它是从零起步的。所以成长不是越快越好,特别是来自收入规模的成长和来自利润的成长,是完全不同的。

政策指向哪里,相关的行业受到支持、获得快速成长的机会就非常大。比如2018年,自主、科研、创新成为了政策最为支持的一个方向,加上受到外部的刺激,比如众所周知的中兴通讯原材料被禁售的问题,类似于这样的问题意味着这些行业更有快速成长的机会。但是也不要忘记上面所说的,太快成长会不会又产生问题?

如何找到成长型公司

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财务指标怎样参考?

看一家公司的经营情况,最客观的还是从财务分析来看。假如有两家上市企业A和B,A是一个有着15%收益率的1000万美金的中小企业,B是有5%收益率的1亿美金的大型企业。你会选择投资A还是B?

我们算一下,A公司的盈利是150万美金,B的利润是500万美金。

对于价值投资来说,选择A是对的。尽管从表面上看,总利润数A和B没得比,但A的收益率却相当高。巴菲特考核企业的第一指标就是净资产收益率,这个指标必须达到15%。

为什么净资产收益率如此重要?我们从一个公式中就可以看出。

净资产收益ROE=净利润率(净利润/总销售额)*总资产周转率(总销售额/总资产)*杠杆率(总资产/股东权益)

1. 净利润率,它代表的是一个公司总销售能力的盈利水平。同行赚5块钱它赚10块钱,那就说明它的赚钱能力强。

2. 总资产周转率,即总销售额/总资产。企业的资产利用率越高,这个指标就越好。

3.杠杆率,即总资产/股东权益。这是公司总资产中究竟多少是股东权益,它的比例越高,表示公司债务水平相对于股东权益越高,股本的杠杆回报率就越大。

所以,为什么净资产收益率比单纯的利润是更重要的指标,就一目了然了。

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公司管理层如何评判?

投资就是投人,公司的管理层影响到公司的发展,也就影响着公司股票的未来价值。可以从几个点去考虑和评估一家公司的管理层。

第一个判断管理层的维度,就是管理人是否诚信。

第二个重要的要素,就是管理层是否足够理性。

什么叫理性?主要有三点:管理层在判断问题的时候,是不是能够更加客观真实地来做决定;当管理层出现错误的时候,是不是勇于承认错误,并且去及时地纠错;管理层所做的决策,究竟是基于公司自身的要素判断出来的,还是基于模仿?

第三,就是看公司的管理层是否足够的优秀。

管理者在干这家公司之前是否创立过其他的公司?创立那些公司或者在其他公司任职的时候,遇到过什么样的压力和挑战,他是如何解决的?

以上,我们结合《我的财富计划》系列课中的部分内容,分析了选到好公司,也就是找到好股票的几个关键点,如果你做好了每一点,就离成功的价值投资迈进了一大步,当然,你还需要掌握价值投资的更多技巧及政策分析能力来提升股票投资的成功率。

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