生财有道丨土豪看过来,100万元“门槛”的私募基金怎么选?

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私募证券投资基金的认、申购门槛一般是100万元,主要针对部分资深投资者。在国外,这类基金一般被称为对冲基金,几乎可以投资所有资产类别。全球投资者耳熟能详的老虎基金、量子对冲基金就是对冲基金。在国内,由于对冲工具有限,加上金融分业经营等因素限制,实际上可用来做对冲的策略相对有限,国内的对冲基金一般泛指私募证券投资基金。

公募基金在股票投资上受限较多,如持股最低仓位为6成,不能参与股指期货对冲等。而私募基金的仓位非常灵活,既可空仓也可满仓,且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。简单来说,公募基金就好像一个开放式的中央公园,所有人只需支付一笔小小的门票费就可以进去游玩、散步、健身,而私募基金更像是一个私人会所,需要支付一笔庞大的入会费才可以进入。

既然私募基金这么“刺激”,哪些产品收益不错呢?看看今年第一季度的情况。从收益风险水平来看,2019年一季度,A股各主要指数涨幅均在20%以上,其中深成指以36.84%的表现排名三大指数第一名。各个分类行业指数同样表现出色,中证信息表现最为耀眼。在此背景下,股票策略私募基金指数一季度收益率为18.47%,在八大策略指数中排名第1,其中正收益率接近高达94%,创最近三年来最佳季度表现。策略指数的整体收益率已经收复2018年全年的亏损。基金的风格分析来看,一季度,大盘价值因子继续维持较高比例,而小盘风格上升较为明显。行业风格方面,中证金融和中证消费行业,继续有着较为明显的偏好。而从融智风格来看,一季度进攻型产品和攻守兼备型产品占比明显有所提升。

从中证10个一级行业的表现来看,10个行业指数收益率全部为正,其全部为正,其中中证信息行业以平均信息行业46.62%的表现的表现排名第一,可见季度的行情主要以科技股为主线。而表现相对而言最差的为中证公用,收益率只有9.51%,远低于所有行业的平均涨幅。

炒股、买债、投资商品等8大策略的私募基金到底哪一类在2019年第一季度最赚钱?在基础市场表现较好的背景下,股票策略私募基金的表现在一季度非常不错,在八大策略里面排名第一,遥领先于排名第二的事件驱动策略。而这两个策略在2018年却是表现最差的两个策略。

私募排排网研究中心分析师刘有华表示,从投资风格看,最近5年市场风格频繁发生变换,2014年底大盘股风格明显,而2015年小盘成长股行情爆发。但是2016年至2018年,以上证50指数为首的大盘价值股上演趋势行情。以创业板为首的小盘股被市场给唾弃。

进入2019年,第一季度整体市场出现普涨局面,从各大指数的涨跌幅来看,创业板指数整体来看更为强劲。上证指数整体来看更为强劲。上证指数的走势更多的是趋性行情。在此背景下,最近三年股票策略私募基金的风格和市场类似,也出现了一定的风格转换。大盘风格因子从2016年的10%-12%,上升到最近的22%-25%,上升较为明显。而截至3月底,相比去年底而言,相比去年底而言小盘成长有所上升,而大盘价值相比出现成长有所上升,而大盘价值相比出现小幅下降。

今年第2季度怎么选择私募基金?刘有华表示,行情的下半段,市场将会出现较大程度的分化,市场的风格将会有所切换,业绩将会成为行情的主导线,整体建议关注业绩拐点+高成长的个股为主。私募基金配置方面,建议关注擅长做震荡市的基金。

(经济日报 记者:周琳 责编:胡达闻)返回搜狐,查看更多

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