开心麻花去年净利1.1亿同比降72%,向沈腾、马丽、艾伦支付2亿元

原标题:开心麻花去年净利1.1亿同比降72%,向沈腾、马丽、艾伦支付2亿元

/佟亚云/李悫

出品/搜狐财经“公司深读”

4月18日,新三板挂牌公司北京开心麻花娱乐文化传媒股份有限公司(开心麻花)发布2018年年报。2018年,开心麻花营业收入为10.1亿元,同比增长17.36%;归属于挂牌公司股东的净利润为1.1亿元,同比下降71.76%。

(2013央视春晚 开心麻花原创小品《今天的幸福2》/来源:开心麻花官网)

净利下滑的背后,开心麻花影视板块收入整体缩水,毛利出现下滑。沈腾、马丽等演员知名度提升,为开心麻花带来流量与收入的同时,开心麻花2018年全年向4家明星工作室共采购1.97亿元,占总采购额的31.28%。

影视板块收入缩水23.84%,2018年两部电影口碑下滑

2018年,开心麻花营业收入为10.1亿元,同比增长17.36%;归属于挂牌公司股东的净利润为1.1亿元,同比下降71.76%。

开心麻花收入来自三大业务板块:演出及衍生、影视及衍生以及艺人经纪。

开心麻花演出及衍生业务以舞台剧为主,构建了剧目创作、排练、演出、票务销售、剧院运营、戏剧人才培养的产业链。2015年以来,演出及衍生收入稳步增长,2018年该业务板块收入为3.77亿元,占营业收入比重37.37%。

2017年,开心麻花新增艺人经纪业务,近两年来发展迅速。2018年,开心麻花艺人经纪收入为2.91亿元,占营业收入的28.92%。

开心麻花未披露具体签约艺人名称,但提到了“可能面临人才流失,特别是明星艺人的流失,以及发展过程中人才短缺或人才梯队不健全的风险,从而对公司持续经营造成不利影响。”

(数据来源:开心麻花年报)

开心麻花影视及衍生板块收入呈现出较大波动,是造成公司整体营收波动较大的重要原因。2015-2018年,开心麻花影视及衍生收入分别为1.99亿元、0.29亿元、4.47亿元和3.4亿元,2018年影视板块收入缩水23.84%。

影视及衍生板块业务住户要通过投资摄制完成电影制作。自2015年开心麻花推出第一部电影《夏洛特烦恼》以来,电影票房表现成为影响开心麻花财务表现的重要因素。

2015年《夏洛特烦恼》票房超过14亿,进入当年票房前十,为开心麻花2015带来1.92亿元收入,占营业收入3.83亿元的50.03%。

2016、2017年,开心麻花接连推出《驴得水》、《羞羞的铁拳》,前者豆瓣8.3分获好口碑,后者豆瓣评分6.9,累计票房逾22亿元,带动2017年开心麻花影视剧及衍生业务收入增长1463.47%至4.47亿元,业务板块占营业时候入比重从9.79%提升至51.94%。

2018年,开心麻花出品制作了电影《西虹市首富》和《李茶的姑妈》,累计票房超过31亿。

2018年7月上映的《西虹市首富》非开心麻花传统意义上的话剧改编电影,但取得较好票房成绩。猫眼收据显示,其累计票房为25.47亿元,在2018年票房排行榜中名列第4,豆瓣评分6.5分。

《西虹市首富》出品方除了开心麻花全资子公司开心麻花影业之外,还有开心麻花持股15%的西虹市影视文化(天津)有限公司(西虹市影视)。2018年,开心麻花从西虹市影视处获1.57亿元电影收益。

2018年9月上映的《李茶的姑妈》经历了票房和口碑的双滑铁卢,累计票房6.04亿元,猫眼数据显示其票房收入在2018年排138名。6.04亿元累计票房中,首日票房1.06亿元,此后票房“跳水”,这背后是仅4.6分的豆瓣得分。

除了营收缩水,开心麻花影视及衍生业务毛利同比下降1.83亿元至1.88亿元,毛利率由2017年的82.84%下降至2018年的55.11%。毛利下降带动开心麻花2018年归母净利润同比下降71.76%至1.1亿元。

4家明星工作室采购额占比31.28%

开心麻花在年报中披露了主要5家供应商的情况,2018年开心麻花共向5家供应商采购2.42亿元,占年度采购总额的38.45%,其中4家供应商为明星个人工作室。

(来源:开心麻花2018年年报)

开心麻花2018年第一大供应商为丽赫影视文化(长兴)工作室(丽赫影视),采购金额为7845.7万元,占年度采购总额的12.47%。丽赫影视由马丽担任法定代表人并全资持股。

第2和第5大供应商新沂喜祥腾腾影视文化工作室和长兴臻品影视文化工作室法定代表人均为沈腾,由沈腾独资所有。2018年,开心麻花向两家公司采购的金额为别为6010.07万元和3239万元,合计9249.07万元。

上海石礁影视文化工作室(上海石礁)由艾伦独资所有,现已注销。2018年,开心麻花向艾伦石礁采购的金额为2580.48万元。

2018年,开心麻花向沈腾、马丽、艾伦全资所有的企业共采购1.97亿元,占总采购额的31.28%。

自2015年上市以来,开心麻花即表现出采购较为集中的情况。2015年-2017年,开心麻花向前5大供应商采购金额占当年总采购金额的42.71%、26.86%和42.65%。

(来源:开心麻花2017年年报)

沈腾、艾伦旗下公司也并非首次出现在供应单名单中。2017年,开心麻花向上海兜宝影视文化工作室(上海兜宝)采购6076.6万元,占当年总采购额的20.85%。上海兜宝为沈腾个人独资企业,2018年11月已注销。

2017年开心麻花第二大供应商为艾伦的上海石礁,该年采购金额为2442.33万元,占采购总额的8.38%。第三大供应商为马丽独资的上海花松影视文化工作室,2017年采购金额为1905.89万元,占比6.54%。第四大供应商上海木喆影视文化工作室为常远个人独资企业,2017年开心麻花向其采购1254.95万元,占比4.31%。

2017年,开心麻花向沈腾、艾伦、马丽、常远四人旗下工作室共采购1.168亿元

冲刺IPO未果,第二大股东拟6.1亿出让股权

一面爆款频出、营收破10亿,一面每年花费逾1亿向明星工作室采购、净利润大幅波动,这都让开心麻花的未来盈利表现难以预测。截至发稿,开心麻花总市值为48.46亿元,市盈率为43.42倍。

(数据来源:开心麻花年报)

今年3月29日,开心麻花发公告称,“为进一步配合公司战略规划需要,提高经营决策效率,降低运营成本,” 开心麻花拟在全国中小企业股份转让系统终止挂牌,议案尚需提交2019年第二次临时股东大会审议。

挂牌的三年期间,开心麻花拟冲刺IPO,几经波折后终以告吹收场。2015年12月,开心麻花挂牌新三板,挂牌一年半以后,2017年6月,开心麻花向证监会递交招股说明书,拟登陆创业板。

2017年8月,因更换签字律师,开心麻花向证监会提交中止审查申请。2017年9月,证监会对其恢复上市审查。

2018年4月,开心麻花发布公告称,“因拟进行股权结构调整”,拟终止首次公开发行股票并在创业板上市的申请并撤回相关申请文件。

(来源:北京产权交易所)

2018年10月11日,北京产权交易所披露的信息显示,开心麻花第二大股东中国文化产业投资基金(文产投资)拟转让其持有的开心麻花11.33%的股权,转让底价6.12亿元。据此计算开心麻花对应的整体估值约为54.02亿元。

截至2018年年末,文产投资仍持有开心麻花11.33%股权。自然人张晨为开心麻花第一大股东、董事长,持有48.33%股份。

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