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对于美的,别急

原标题:对于美的,别急

国际货币基金组织(IMF)曾这样总结2018年经济的动态形势:美国挑起贸易纷争、美联储持续加息、投资者的信心持续下降、新兴市场备受打击,多名创业者在于亿欧交流时都不约而同地表达出过去一年的艰难。

4月19日晚间,美的集团2018年财报如期公布。在致股东信中,有这么一段话令人印象深刻:“2018,‘百年未有之大变局’,风浪激扬中混乱成为常态,铅华褪尽后市场冰冷而真实,变局中危与机同生,周期波动中起与伏共存。”

但在宏观经济下行的大环境下,美的集团的表现依旧可圈可点。数据显示,2018年实现营业总收入2,618.20 亿元,同比增长8.23%;实现归母净利润202.31亿元,同比增长17.05%净资产收益率为25.7%,每股收益为3.08元/股。较2017年相比,美的集团今年的收入增速大幅放缓。

在美的集团营收占比最主要的构成部分中,暖通空调营收为1094亿元,消费电气为1030亿元。值得关注的是,2018年美的集团机器人及自动化系统的营收为仅为256.8亿元,较去年同期下降5.03%,作为集团该项业务的主要承载方,这也是德国机器人企业库卡在被美的收购以来业务的首次下滑。

收购库卡,美的图什么?

2017年1月6日,美的集团正式以37亿欧元(约合人民币292亿元)个价格完成了对德国机器人公司库卡(KUKA)94.55%股份的收购,声名在外的机器人“四大家族”中有一家冠上了中国姓。然而过高的收购价格,以及不到一年时间里库卡营收利润双双下滑的事实不禁让人产生疑惑,美的这步棋到底走对了吗?

日前,库卡公布了2018年的经营业绩:公司全年实现营收32亿欧元(约合人民币241亿元),同比下降6.8%,其中税后净利润为1660万欧元(约合人民币1.25亿元),同比下点81.2%。即使库卡方面表示业绩受2018年经济形势以及加大研发投入的影响,但这种说法显然没办法使得股东满意。

其实早在2018年10月库卡方面宣布调整当面营收预期时,便有媒体消息称该决议已经引得大股东美的集团的不满,而原本执掌库卡的CEO提尔·罗伊特也因此离职。与此同时,为了控制运营成本同时加大在中国市场的投入来扭转经营危机,库卡在年报会上宣布了今年将在德国总部奥格斯堡裁员350人。

尽管库卡负责人彼得·莫嫩称裁员与美的无关,是董事会作出的决定,但外界显然很难不将这两者联系起来。但之所以产生这种变化的原因,实则是全球工业机器人市场格局的巨大变化。

作为全球最大的汽车制造机器人厂商,库卡标志性的橙色机器人遍布世界各地的自动化汽车工厂。但随着汽车行业进入“微增长“新常态,目前面向汽车行业的机器人增速也逐渐放缓。罗伊特在接受媒体采访时表示,2009年他掌管这家公司时,库卡汽车业务为公司贡献的营收是80%,如今已经下滑至50%。相比面向汽车行业的机器人市场每年3%-5%的增速,面向其他所有行业的机器人市场增速超过10%。

毫无疑问,库卡需要完成一次重大转型,在保持汽车市场领头羊位置的同时,进军增速更快的其他机器人行业,如3C以及物流仓储行业。而占全球机器人销量3成以上并且增速飞快的中国,无疑是库卡实现其多元化布局的关键。

另一方面,美的作为国内的白电巨头,在实现产品多元化布局的同时,同样也属于劳动密集型企业,但人口红利的消失与劳工成本的增加使得美的很早之前便意识到工业自动化和工业机器人的重要性。

据《国企管理》报道称,早在2010年美的家用空调事业部就已在各个车间广泛应用各类三轴、四轴机器人。当2011年美的空调达到500亿元营收规模时,工人数量在5万人以上。到了2014年,公司空调业务总营收接近700亿元,工人数量已缩减至2.6万人。自2012年以来,美的累积投入使用近千台机器人,预计将投入50亿元到自动化改造中。在这个过程中,库卡的技术和设备无疑会是美的坚强的后盾。

两相结合,美的收购库卡无疑是一件双赢的事情。

此外,美的集团对于机器人产业的“野心“在2015年便开始展露,不仅与日本国株式会社安川电机独资子公司安川电机(中国)有限公司成立两家机器人合资公司,还入股了埃夫特智能成为其第三大股东。在完成库卡收购几个月后,美的还与以色列运动控制系统解决方案提供商Servotronix达成战略合作交易,在机器人软件层面进行布局。值得注意的是,美的集团旗下还有一家上市公司是威灵电机,主要生产伺服电机,在收购Servotronix后,美的在机器人产业的布局几近涵盖整个产业链,而库卡在其中显然是不可或缺的一环。

转型科技企业,美的带来的启示

从2017年宣布实行“智慧家居+智能制造”战略开始,美的对自身的定位已经从一家传统家电企业变身为全球化科技集团。而2017年营收大幅增长51.35%的背后,是从规模生产向智能制造、科技创新转变的成果。

根据美的2017年财报显示,在集团全年营收中,既有业务板块均实现较大幅度增长,其中增幅最大的为制造业,营收同比增加52.23%,暖通空调和消费电器同样涨势喜人, 同比分别增长38.74%和29.02%。

虽然营收的大幅增长离不开东芝白色家电与库卡机器人业务的并表计算,但必须承认的是,美的有作为一家科技企业的“自知”:研发投入

财报显示,近五年来,美的在研发投入上花费的资金已经超过300亿元,并且呈现出逐渐递增的趋势,仅2018年研发投入就接近100亿元,已在包括中国在内的9个国家设立了20个研发中心,研发人员整体超过了10000人,外籍资深专家超过500人。

与此同时,美的还凭借持续的全球资源并购整合及新产业拓展的有效完成,进一步完善了全球运营基础,夯实自身在机器人与智能自动化领域的领先能力。

2018年初,美的集团在上海发布“人机新世代”战略,宣布以机器人、工业互联网和人工智能开启人机交互新时代。除了此前一直在布局的机器人与智能自动化领域,美的集团同属具备了工业互联网基础,拥有从硬件到软件的全产业链布局,实现了零库存生产、100%物流追踪和C2M定制。更重要的是,美的工业互联网不仅应用于自身,还在通过美云智数对外输出。科技的标签在美的身上愈加明显。

现阶段,外界还是有许多人拿着过去看白电企业的老眼光,来看待美的,但多年来的全球并购战略以及持续不断的研发投入实则让美的在战略转型的步伐上更加轻盈。这条路最终能否成功还需要时间的验证,库卡短时间内的营收下降也不能说明全部的问题。

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