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【兴业定量任瞳团队】瞭望:多家公司上报国企一带一路主题ETF

原标题:【兴业定量任瞳团队】瞭望:多家公司上报国企一带一路主题ETF

1、市场动态

深交所4月18日发布创业板大盘指数。为反映创业板市场基本面良好、流动强的大市值股票的整体表现,丰富指数化投资标的,深圳证券交易所和深圳证券信息有限公司于2019年4月18日发布创业板大盘指数。创业板大盘指数从深交所创业板上市公司中剔除基本面和股票流动性差、质押和商誉占比高的公司,按总市值由大到小排序,选取50家公司作为样本股。指数采用自由流通市值加权,于每年6月、12月的第二个星期五的下一个交易日进行样本股定期调整。

59只养老目标基金获批,预计每年可新增规模3000-4000亿元。随着个人税收递延型商业养老保险试点即将在今年5月1日结束,养老目标基金因有望纳入个人商业养老账户的投资范围而再次成为投资者关注的焦点。证监会官网最新的基金批复申请数据显示,第四批养老目标基金获批只数多达19只,分属16家不同基金公司。加上前三批获批的40只养老目标基金,已获批养老目标基金已经达到59只,分属37家不同基金公司。

4月份15只基金下调费率。4月份以来,已有15只基金发布召开份额持有人大会提示性公告,召集投票表决下调基金费率。从拟对费率进行调整的基金类型看,其中仅3只为混合型基金,其余均为债券型基金。去年年报显示,其中绝大多数基金机构持有份额占比在75%以上。4月16日,海富通瑞丰一年定开债券基金发布公告称,拟通过召开基金份额持有人大会,将基金管理费率由0.4%变更为0.3%。有的基金将管理费率直接“腰斩”,如万家年年恒祥定期开放债券的管理费率由0.7%降低为0.3%。

“老十家”基金公司启动股权激励,竞争压力倒逼机构制度改革。基金公司股权激励的阵营正日益壮大,近期又迎来一位重磅成员。南方基金日前向证监会递交申请变更5%以上股东并获得受理,开“老十家”基金公司股权激励之先河。今年2月,鹏扬基金第一期“核心员工股权激励计划”成功实施。目前已有天弘、中欧、银华等超过20家基金公司实施股权激励计划,还有10多家公司在等待获批。目前合计有近三成基金公司选择了这一条留住人才、提升核心竞争力的“捷径”。预计将来还有更多基金公司将加入股权激励的行列。

一季度194亿美元流入A股,外资机构加速布局。在18日国新办举行的新闻发布会上,国家外汇管理局新闻发言人王春英透露,今年一季度,境外机构净买入债券和上市股票的金额分别是95亿美元和194亿美元。后续外资仍将有望持续流入A股市场。按照计划,从今年6月份开始,A股将会被纳入富时国际指数体系,富时罗素全球CEO麦思平预计,将有100亿美元资金进入中国市场。在接下来的3至4年内,随着纳入比例的增加,将有额外的500亿美元进入A股。在MSCI方面,今年2月底,MSCI已经宣布,将A股纳入比例从5%提高到20%。中信建投预计,纳入比例的提高将给A股市场带来654.2亿美元增量资金。在外资持续流入的同时,包括券商、基金等外资机构也正在加速布局中国市场。

ETF 3个多月规模暴增3000亿,基金公司加大布局,Smart Beta策略受热捧。继2018年ETF市场规模和持有人数量大增之后,今年以来,ETF产品延续火热发展态势,资金正在持续流入各行业和主题ETF。其中,在资金流入排行榜上排名靠前的ETF多为行业ETF。就增幅而言,今年以来份额增长超过100%的有TMT、有色金属、证券、军工相关ETF。据了解,基金公司对于交易型开放式指数基金(ETF)的布局正进一步细化,大型基金公司着力推出主题ETF,而Smart Beta类ETF也成为公募基金公司竞技的主赛道。2019年以来已有多只Smart-Beta基金产品先后发行成立。证监会网站信息显示,还有多只SmartBeta产品在等待审批。

2、业绩回顾

本期(2019/4/15-2019/4/19)各产品类型业绩总体体现为股票型 > 混合型 > 债券型 > 另类投资型 > QDII其中,股票型基金平均收益为2.16%,其中增强指数型收益最高,为2.21%。混合型基金平均收益为1.34%,业绩与产品股票仓位相关,偏股型业绩最好。债券型基金平均收益为-0.01%,其中增强指数债券型业绩最好。QDII与另类投资型基金均取得负收益。

2.1 股票型

本期(2019/4/15-2019/4/19)股票及偏股混合型基金中,业绩排名靠前的几乎全为分级B基金,煤炭主题表现突出。招商中证煤炭B、中融中证煤炭B、富国中证煤炭B、方正富邦中证煤炭B、建信央视财经50B、招商中证煤炭本期业绩超过10%,其中招商中证煤炭B本期业绩超过20%。

2.2 债券型

本期(2019/4/15-2019/4/19)债券型基金中,业绩排名靠前的主要为信用债和转债基金。其中博时信用债券、银华中证转债指数增强B、东吴中证可转换债券B本期业绩超过2%。另外博时转债增强、工银瑞信可转债等本期表现也较好。

2.3 FOF

本期(2019/4/15-2019/4/19)FOF基金中,业绩排名靠前的为海富通聚优精选、兴全安泰平衡养老(FOF)、上投摩根尚睿、汇添富养老三年(FOF)。其中,海富通聚优精选的业绩居首位,达1.14%。依据2019年一季报披露的持仓,该基金第一大重仓基金为易方达中小盘,持有市值占基金资产净值约18%,易方达中小盘本期上涨2.70%。

2.4 ETF

本期(2019/4/15-2019/4/19)ETF基金中,业绩排名靠前的为工银瑞信深证红利ETF、博时上证50ETF、华夏上证50ETF、工银上证50ETF,本期业绩均大于4%。

从成交额上来看,华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和华安黄金ETF三只产品的成交额在100亿元以上。其中华夏上证50ETF成交额最大,达176亿元。

2.5 分级基金

本期(2019/4/15-2019/4/19)分级A基金大多取得0.1%左右的正收益,大部分分级A产品出现1%-3%的折价。申万菱信深成指A折价率高达16.86%,本期业绩为2.71%。本期分级B基金除国泰国证房地产B之外,全部取得正收益。其中,中融中证煤炭B收益最高,为17.04%。分级B产品出现整体溢价,申万菱信中证申万证券B、申万菱信深成指B溢价率超50%,对应业绩分别为0.37%和1.73%。

从交易额上来看,分级A基金中,申万菱信深成指A本期成交额最高,为2.37亿元分级B基金中,招商中证证券公司B、银华锐进本期成交额在20亿元以上。

3、新发基金

  • 新成立基金

本期(2019/4/15-2019/4/19)国内新成立基金31只,其中债券型18只,混合型4只,股票型7只,QDII型2只。新成立基金中规模最大的是汇添富中债1-3年国开债A,为83.11亿元;其次是富国中债1-5年农发行A和工银中债3-5年国开行A,规模分别为67.56亿元和43.92亿元。新成立的非债券型基金中,规模最大的是景顺长城集英成长两年,为38.34亿元;其次是长城核心优势和国泰中证生物医药ETF,规模分别为21.38亿元和4.61亿元。本期新成立的ETF为国泰中证生物医药ETF及其联接基金、汇添富中证银行ETF联接。

  • 新发行基金

本期(2019/4/15-2019/4/19)国内新发行20只基金,包括债券型11只,混合型9只。本期新发行的养老FOF为国泰民安养老2040三年、万家平衡养老三年(FOF)、鹏华养老2045三年、鹏华长乐稳健养老一年、华宝稳健养老一年。另外,南方恒庆一年定开值得关注,其为资管新规后首只摊余成本法债券基金,募集期为4月18日-5月17日。

  • 新批准基金

本期(2019/4/8-2019/4/12)国内新批准基金40只,分别是债券型26只,混合型3只,股票型11只。华宝中证消费龙头指数(LOF)、华泰柏瑞中证红利低波动ETF联接基金获批准。多家基金公司的指数型基金获批准。

  • 新受理基金

本期(2019/4/8-2019/4/12)国内新受理基金(简易程序)63只,包含债券型35只(债券指数型2只),混合型19只,股票型9只华泰资管、汇安、泓德、新疆前海联合、易方达的科创板基金获受理。易方达、中欧、兴业共4只养老FOF获受理。除此之外,华商的电子行业量化股票型发起式、天弘的标普500发起式基金(QDI-FOF)等值得关注。

本期(2019/4/8-2019/4/12)国内新受理基金(普通程序)2只,分别为安信的禧悦稳健养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)和中加的安盈平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)。

  • 新上报基金

本期(2019/4/15-2019/4/19)上报的产品以指数型基金为主。除此之外,国寿安保、交银施罗德与天弘上报了3只养老FOF产品,中科沃土、富安达、泰康上报了3只科创板基金。富国、易方达和汇添富上报一带一路ETF。

  • 国际市场

本期(2019/4/15-2019/4/19)美国市场、欧洲市场、台湾市场共成立基金82只,其中美国39只,欧洲43只。本期成立的基金中共有8只ETFs,其中美国5只,欧洲3只。

风险提示:本报告为基于公开资料的统计,不构成投资建议

证券研究报告:瞭望:多家公司上报国企一带一路主题ETF

对外发布时间:2019年4月21日

任瞳

姚紫薇

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