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2019年中国汽车市场及汽车金融行业发展趋势判断(下)

原标题:2019年中国汽车市场及汽车金融行业发展趋势判断(下)

2019年4月11日,由深圳市车资道科技有限公司“瓜姐讲堂”举办的“科技赋能汽车金融创新论坛”在深圳会展中心举行。会议聚焦金融业FIN-TECH,围绕汽车金融创新的经营模式和产品技术,资金及资产方的对接,探讨如何促进行业稳定快速发展。

郎学红

现任中国汽车流通协会副秘书长兼产业协调部主任。

有着超过20年汽车行业市场研究咨询经验。作为国内资深专家,曾受邀在国内多家主流财经、商业和营销媒体发表独到观点或文章。

以下是郎学红女士的演讲内容:

上篇2019年中国汽车市场及汽车金融行业发展趋势判断(上)中分析到了汽车金融行业的发展趋势,回顾了整个汽车金融行业的发展历程,本篇将继续展望行业未来趋势。

在未来,汽车的新四化核心就是从拥有变成使用,从注重产权变成了注重使用权,这样的一个变化使得整个汽车产业链的商业逻辑都会发生变化,所以主机厂家也会从制造企业转型为出行服务商

在这样的过程中最重要的一点,电动化的发展过程中新能源汽车开始快速增长

而新能源汽车技术迭代使得它的保值问题成为一个最大的难题,也就说你买了新能源的汽车,三年以后的处置价格可能会远远低于消费者的预期。

我们认为新能源汽车用租赁的方式是最理想的,因为可以不用考虑到处置的问题。在未来用金融的方案来去解决新能源汽车的销售是一个非常重要的课题,无论对于出行服务公司还是对于个人购买。

我们可以看到新能源一定会用融资租赁作为最主要的购买方式,多家机构以及传统的经销商开展的融资租赁业务都有了很大的发展。

美国的融资租赁业务在2009年的渗透率只有13%,当然2009年的13%实际上是经过了2008年的金融危机的调整,整体的市场特别是次贷危机使得金融的这块的渗透率受到影响。

实际上在2000年美国的融资租赁的渗透率就已经达到了25%左右,跟我们现在2017年的融资租赁透率是接近的。

但再往前追溯,在90年代的时候美国的融资租赁渗透率基本上是在个位数,起步大概是在50年代后。真正发展是在70年代,经过了比较长、比较低的渗透率徘徊,现在达到30%左右的渗透率。

但是在这里面不同品牌的渗透率有非常大的差别。实际上现在所做的融资租赁是白户,以最差的客户最低价格的车去做融资租赁,所以风险非常大,我们把它作为一个促销的手段。

金融的本质是嫌贫爱富的,这样做的风险非常大。我们可以看到美国融资租赁渗透率最高的是什么?是宝马、奔驰。

逾期率和坏账率是非常低的,所以你要给最优质的客户提供融资租赁。如果你给那些没有办法做分期的、没有钱做首付的人做融资租赁,那你的风控难度是非常大的,而且产品吸引力也很低。

上图比较了一下中国和成熟国家的融资租赁产品,可以看到我们的融资租赁产品,目前来说基本上是一个零残值低残值的设计,所以租金非常的高。

但是我们可以看到德国的融资租赁产品基本上是以三年期为主,月租金只有1%的车价,而且大部分产品是没有首付的。

这个是根据客户的资质而定的,有一些客户是需要有首付的,但是大部分客户是没有首付的,所以这个产品吸引力非常高的。远远高于分期付款的资金成本,所以这是未来的一个发展方向。

2019年汽车市场发展趋势

最后看一下汽车市场在过去30年的发展的增速,我分了几个阶段。起步期是10%的增长;从1993年轿车进入家庭到了新世纪是一个高速增长期,增速达到20%以上,这是一个黄金十年。

在这黄金十年之后我们进入到普及阶段。普及前期的千人保有量在50台左右,增速从20%降到10%,但是到了2015年之后也是经济下行的阶段,增速已经在低于了5%,这就说未来几年潜在增长率在5%左右,甚至是3%以下的增长率。这是整个的生命周期曲线已经进入到新的发展阶段。

最近20年,我们从增速上看到幅度波动是非常大的。在每一次汽车消费的高点后,无论是政策刺激还是相关因素,在政策退出的时候会呈下跌趋势

所以我们可以看到我们的起点是比较低的,从2016年13%的增速下降到去年2017年3%,甚至去年是负的

2019年是什么样的一个走势?因为跟我们的汽车销量是高度相关的,整体上来说增速开始下来了

4S店的分布,首先是新能源的增长,在整个市场增长中,传统能源的网络是处于持平和收缩的,而新能源是增长的。

从区域上来看,东南沿海的发达省份是增长的,汽车的销量也是增长的,而其他的北部、西部是下降的。

从市场城市级别来看,高线城市仍然是处于持平和增长的态势;但是低线城市是收缩、下降的趋势。

从品牌分组上来说,高端品牌是增长的,而低端品牌是下降的。所以整个市场和渠道都是这样的发展态势,在调整中,集团化也是一个趋势。小经销商的抗风险能力很弱,因为他只有一个品牌和一个店。

经销商会出现更多的聚集,这里包括城市规划,把城市中心的这些4S店迁移出去形成最终的汽车商圈。我们会把29000多家4S店全部在地理信息系统上标点,能够直观的看到它在每一个城市的分布状况。

2018年持续下跌以后,2019年仍然是负增长的情况。一季度出现了开门红的现象,很多人认为下跌已经终止了。

对汽车市场进行判断,用外推的风险是非常大的。怎么来判断?我们要用整个生命周期的曲线。

我们现在2018年处在这样的一个线上,整体来说已经进入了整个潜在增长率只有5%的阶段,未来我们距离饱和期还有很大的距离,这是我们遇到的第一个平台,在这个平台我们可能要持续几年的时间。从成熟国家来看,他们都会经历了这样的调整。

从进入到普及,由于整个高速发展中积累的矛盾和问题都会出现一个调整,这个调整的幅度各个国家有所不同。所以我们可以得到这样的一个结论,2018年汽车市场下行是正常的、也是必然的,是符合汽车市场整体发展规律的。

各个国家几乎都走过这样一个调整的一个过程,调整以后他们又会达到更高的一个高度。

从预警指数来说,它是解决一个短期判断的问题。我们的预警指数从2018年的年底11月份的75%,12月份的66%,2019年1月份的58%预警指数是一个向好的趋势,最困难的时间好像已经过去了

58%已经距离荣枯线比较近了,一直到2月份预警指数又恢复到60%以上,因为2月份的市场受春节的影响非常不好。

3月份的库存预警指数是58%左右,比2月份又有一定回调,但让在收缩区间,所以3月份仍然是一个同比负增长的状态。

4月份会是怎么样?实际上3月份目前的情况,实际上是受16个点到13个点降税影响,很多经经销商主动的多进货,因为他的抵扣项仍然是16%。

所以实际上经销商3月份处于一个高库存的状况,他会把3月份的一部分成交,特别是最后一周的成交尽量的转移到4月份,来去开4月份的发票。

这些已经成交的客户会用临牌的方式交付客户,所以4月份的终端零售市场情况应该会好于去年,但是不要误以为市场就好转了,所以我们还要继续来观察五六月份的情况,因为这是受到短期降税的影响。

从库存预警指数可以看到,非常敏感的判断了市场的走向。目前大量的证券公司和基金经理非常关注我们的指数,用它来判断下一期的市场的发展的方向。

另外我们还有一个消费指数,它的特点是可以先行一个月,这也成为我们预判市场的一个很重要的指标。从消费指数的数据可以看到,3月份是70%反映出消费动力是不足的。要达到100%才能基本上同比持平。

大家可以看到二手车整体的增速是非常高的,过去几年都是保持两位数的增长,我们认为二手车现在是处于黄金十年的发展,所以需要金融的工具来去助推。

而且二手车的几大发展瓶颈都被打破了,目前我们协会主要是去解决二手车的税收和二手车流通过程临时登记的问题。

美国是2.6亿的保有量,二手车交易量是4000万台,而我们现在已经是2.3亿的保有量,但是我们的交易量只有1000多不到2000万台,如果我们达到美国的保有量析出率,我们就可以有3500万台的交易量,可以看到二手车的发展空间是非常大的。

上图是打破限迁以后转籍登记的比例,流通渠道就更加畅通了,转籍登记的比例越来越大。

最后总结一下,2019年汽车市场下行是大概率事件,也就是说不要认为今年会是正增长,我们要继续做好负增长的思想准备,这是一个周期性的发展,一个比较长期的调整过程。

从衰退到复苏一般要经过3到5年的时间,所以在这个过程中,一定是优质的企业会存活下来,劣质的企业会淘汰下去。

所以未来要更多的从经销商的角度,从金融和后市场去挖掘盈利潜力,整个渠道的模式会向着节约型共享型和新能源这样的趋势来发展。

本文不代表瓜姐讲堂任何投资立场。返回搜狐,查看更多

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