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首批7只科创主题基金获批!华夏等一波基金公司下午火速赶向证监会!动心投资了?看新品种七问七答

原标题:首批7只科创主题基金获批!华夏等一波基金公司下午火速赶向证监会!动心投资了?看新品种七问七答

千呼万唤始出来!公募基金冲刺科创板终于有了新进展,首批7只科创板基金于4月22日正式获批。

这7只基金分别是华夏科技创新混合、南方科技创新混合基金、易方达科技创新混合型基金、富国科技创新灵活配置混合、嘉实科技创新混合型证券投资基金、工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金、汇添富科技创新灵活配置混合型证券投资基金,大部分为2月22日首批上报的科创板基金,并于3月8日获得证监会一次书面反馈。

今天下午,先是华夏基金被曝出拿到科创主题基金批文,随后南方、易方达、富国、嘉实等拿到批文的消息也陆续传出,据券商中国记者了解,首批7家基金公司的批文是同时下发,只是基金公司赶到会里拿到批文的时间有先后,“下午我们同事赶紧跑去证监会。”有基金公司人士向券商中国记者称。

科创板的定位是面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,优先支持符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。作为资本市场的“改革试验田”,科创板新股发行询价、定价、配售等环节将由机构投资者主导。

公募基金不仅是个人投资者参与科创板投资的重要桥梁,也是科创板的重要机构投资者,其在科创板新股定价等环节发挥的作用将对资本市场产生深远的影响。

公募申报82只科创板方向基金

4月22日,华夏基金旗下可参与科创板投资的华夏科技创新混合基金正式获得证监会发行批文。据悉,作为首只上报的科创板主题基金,该基金在获批后将尽快进行发行,助力普通投资者把握科创板投资机遇。

当天,南方科技创新混合基金正式获批,南方基金也成为首批正式参与科创板投资的公募基金。

此外,易方达基金、嘉实基金、富国基金、汇添富基金、工银瑞信基金也于4月22日获得首批科创板基金批文。工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金,作为封闭式基金可参与战略配售。

截至4月19日,上交所科创板受理企业89家,证监会接收的申报科创板方向基金数量合计82只。

上述82只科创板方向基金中,科创板基金共有36只,科技创新基金共46只,若按运作方式划分,封闭式基金有28只,开放式基金共有54只。

银河证券基金研究中心统计,所有基金公司中,易方达基金申报的科创板方向基金数量最多,共有6只,其中5只科创板基金,1只科技创新基金。万家基金申报了5只科创板方向基金,3只科技创新基金,嘉实基金共申报4只基金,科创板基金和科技创新基金各2只,华夏、广发、鹏华 、中欧、招商共申请3只科创板基金,还有多家基金公司申报1-2只科创板基金。

首批7家基金公司投研能力深厚

业内分析人士表示,科创板的高效推出既符合了资本市场改革的迫切需要,也增强了金融行业对于科技创新产业的服务性。科创板的设立将为创投企业带来历史性的发展机遇,将助力科技龙头企业迎来发展的黄金时代。

此次首批获得科创板产品批文的7家基金公司均是业内排名靠前、投研积淀深厚的公司。

近几年华夏基金先后发行华夏移动互联混合、华夏全球科技先锋混合、华夏创新前沿股票、华夏科技成长等聚焦科技创新主题投资机会的基金,搭建了较完善的“科技主题产品线”,帮助投资者多视角多渠道把握科技行业发展带来的投资机遇。

易方达公募基金非货币非短期理财规模排名行业第一,也是国内迄今为止唯一一家连续14年稳居行业前五的公募基金公司。

截止至今年一季末,海通证券统计,易方达权益类公募基金平均收益率高达30.55%,不仅在大型基金公司中排名第一,也是唯一一家平均收益率超过30%的大型公司。

富国基金2019年第一季度扣除货币和理财债基后规模达1516.93亿元,排名位居全市场公募基金前十。凭借前瞻性的产品布局、强大的投研实力和优异的风险管控能力,富国基金近年来业绩表现持续领先。根据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至2018年12月31日,最近五年富国基金旗下权益类基金绝对收益率净值增长率达34.69%,位居同期可比基金公司的第11名。

南方基金认为,科创主题在风险管理方面,较普通权益基金应该更加慎重,基金公司在产品的投资运作、定价估值、交易等层面均需要特别注意。尤其是投研团队需要对创新科技类型的商业模式和商业逻辑有更周密的研究体系,打破现有投资思维惯性,建立一套有别于A股上市公司的投研体系。

作为一个全新板块,科创板的上市标准、交易规则等都有别于现有上市企业,且科创板公司绝大多数处于初创期,主营业务又为科技创新业务,如何有效甄别科创板上市公司质量,如何运用新的估值体系对其进行估值判断,都对于投资者的专业能力提出了更高要求,同时科创板交易规则也不同,比如科创板涨跌幅限制是20%且挂牌前五日不设涨跌幅,这也对投资者的风险承受能力提出了更高要求。而且,投资者参与科创板投资还有50万资金门槛和2年投资经验限制。

相比于个人投资者,机构投资者拥有着更为完善的风控制度和更为专业的股票估值系统,对科创板企业投资价值和机会的分析也更为深入,个人投资者通过公募基金参与投资科创板投资,不仅能降低起投门槛,也能更加省心、便捷地参与分享科创板企业发展带来的投资机遇。

7家基金公司拿到首批科创主题基金批文,标志着公募基金将正式参与科创板投资,对改善科创企业的融资环境、完善多层次资本市场体系具有重大意义。

券商中国记者就此梳理了科创板主题基金的7问7答:

1基金公司团队配备情况如何?

券商中国记者获悉,华夏基金很早就由具备专业背景人员组建了TMT研究团队,与产业界、一级市场、科研学术机构建立广泛联系,动态跟踪国内外前沿科技动向,建立前沿科技数据库,不断完善投资研究框架,对重点关注的新兴技术及其产业化应用做出深度研究,并且建立全产业链跟踪体系,在对创新产业和前沿科技的研究方面具有显著优势。

工银瑞信为此还专门组建科创板研究团队,覆盖TMT、医药、新能源及中游四个组,由8名相关行业板块资深投研人员组成。据悉,工银瑞信还专门引入具丰富境内外TMT等高新技术领域估值研究和投资经验的资深优秀投资人员,进一步提升科创板基金投资能力,为该基金争取持续稳健的超额回报提供强大的投研保障。

2科创板主题基金可投资哪些方向?

首批科技创新主题基金不低于80%的非现金资产,投资于包括但不限于科创板的科技创新企业。科技创新企业是指符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业,覆盖新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等六大领域。

嘉实基金副总经理李松林表示,“科技创新主题基金可以投资科创板公司,科创板公司和主板公司的风险收益特征有所不同。考虑到科创板企业具备创新性和独创性的特点,且管理层的主观能动性较强,投资决策中会适当提高盈利模式和管理层能力等要素的权重占比,然后通过显性、隐性空间判断未来收入,最后综合考虑宏观环境和利润水平,估算科创板企业的公司价值。科创板估值主要采用未来自由现金流的折现方法,用资产未来可以产生现金流的折现值来评估资产的价值,同时基于DCF估值方法不同场景的假设下,灵活运用PE、PB、PS、P/OCF、EV/EBIDTA等估值方法,适用于科技创新企业的全生命周期,包括初创期、成长期、成熟期、衰退期”。

南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博告诉券商中国记者,目前科创板设置了较高的投资门槛,部分中小投资者不具备直接参与科创板投资的资格,同时鉴别初创型科技企业能力较弱,容易盲目投资,滋生投机性行为。在此背景下,科创主题基金的推出具有重要意义,为投资者参与科创板投资带来更多选择。

南方基金史博认为,南方科技创新混合基金主要投资于以新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等科技创新领域的企业,投资范围包括主板、中小板、创业板、科创板上市公司股票。基金可根据投资策略需要或市场环境变化,选择将部分资产投资于科创板,也可选择不投资于科创板。

3科创板主题投资策略有哪些?

首批科创主题基金投资策略分为主动选股及战略配售。其中,采用战略配售投资策略需采用封闭式或定期开放式,并在基金法律文件中进行明确。南方科技创新混合基金采用普通开放式运作,将通过基金经理主动选股的方式,参与科创板股票投资。

工银瑞信首批获得发行批文,相关产品有望尽快面市。工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金,作为封闭式基金可参与战略配售。

4科创板主题基金有哪些风险?

南方基金史博认为,由于科创主题基金参与科创板股票投资,同普通权益基金相比,存在以下三个特有风险:

一是流动性风险,科创板股票的投资者门槛较高,股票流动性弱于A股其他板块;

二是退市风险,科创板的退市标准将比A股其他板块更加严格,且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节;

三是投资集中风险,科创板上市企业主要属于科技创新成长型企业,其商业模式、盈利、风险和业绩波动等特征较为相似,难以通过分散投资来降低风险。

嘉实基金副总经理李松林表示,“由于科创板的公司特征、发行制度、交易规则与主板有所不同,基金存在流动性风险、退市风险、投资集中度风险等科创板特殊风险。流动性风险方面,科创板的投资者门槛较高,且流动性弱于A股其他板块,投资者在特定的阶段对科创板的个股可能形成一致性预期,出现股票无法及时成交的情形;退市风险方面,科创板的退市标准比A股其他板块更为严格,违反相关规定的科创板上市公司将直接退市,没有暂停上市和恢复上市两方面程序,其面临退市风险更大,会给基金资产净值带来不利影响;投资集中度风险方面,科创板的上市公司均为科技创新成长型,其商业模式、盈利风险、业绩波动等特征较为相似,基金难以通过分散投资降低投资风险,若股票价格波动将引起基金净值波动”。

5科创主题基金的业绩比较基准是怎么考虑的?

由于目前尚无科创板主题指数发布,首批科创板主题基金将统一采用“中国战略新兴产业成份指数”作为业绩比较基准的权益部分,该指数选取节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100家上市公司,采用自由流通股本加权方式,以反映中国战略新兴产业上市公司的走势,与科创板涉及领域较为贴近,适合作为衡量产品表现的基准。

6投资者如何正确认识及参与科创板投资?

南方基金史博指出,与现有的市场板块相比,科创板具有不一样的市场定位功能,是我国资本市场改革与创新的“试验田”,对现存市场板块的制度模式起到了积极探索的作用。对于准备参与科创板投资的投资者而言,科创企业多为高风险、高成长性的科技创新型企业,科创板推出的短期内会推高上述企业的热度和估值。此外,由于科创企业资质的参差不齐,加上科创板放宽了涨跌幅限制,有可能发生市场的投机交易行为。因此,广大投资者应当对科创板交易及上市企业有充分且正确地认识,将科创企业股票作为资产配置的工具,理性参与科创板投资。

7科创板适合哪些投资者参与?

南方基金史博指出,科创板的投资交易制度与上市股票的风险收益特征决定了参与科创板投资的投资者需要具备更高的专业投资能力及风险承受能力,因此我们认为科创板更适合具备筛选持续成长、科技创新型企业能力的专业投资者。对于习惯于A股市场交易制度的投资者,尤其是以价值投资为目标的稳健型投资者而言,未必可以完全适应科创板市场的交易模式。

“值得注意的是,科创公司的高成长性与高波动性并存,因此科创主题基金也将呈现显著的高成长性与高波动性。科创主题基金仅作为一种投资工具供投资者使用,投资者应根据自身情况合理配置该类资产的权重比例,过高比例配置并不可取。科创主题基金的波动性高于不投资科创板的同类型基金,更适合风险承受能力强、投资经验丰富的投资者配置。” 嘉实基金副总经理李松林表示。

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