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职业年金入市提速带来多赢

原标题:职业年金入市提速带来多赢

本报记者 张炜

作为养老保障体系第二支柱的新生力量,职业年金入市提速有望带来多赢。

依据《职业年金基金管理暂行办法》,职业年金基金财产限于境内投资,投资范围包括存款、债券、银行理财产品、信托产品以及股票、证券投资基金等,其中,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%。未来几年,职业年金入市的增长空间较为可观。一方面,职业年金的规模在快速增长,目前尚处于发展起步阶段,总体规模约7000亿元至8000亿元左右,每年的增量资金接近2000亿元。另一方面,职业年金入市比例较低。据业内人士称,目前实质投入股票类资产的资金预估在5%至10%。

养老金入市投资逐渐深入,对职业年金入市提速具有借鉴作用。2017年养老金账户首次现身A股公司前十大流通股东名单。两年来,养老金账户现身上市公司前十大流通股东的家数逐渐增多。一项统计显示,截至4月17日,养老金去年底现身50家公司前十大流通股东,其中,新进38家,增持7家。尽管上市公司2018年年报还没披露完毕,但养老金持股数量已创新高,远超2017年年报的披露数。2019年一季报也显示,养老金又新进成为多家公司的十大流通股东。另据相关人士近日透露,由全国社保基金理事会受托管理的基本养老保险基金,今年一季度为止,投资收益率比考核目标、保底目标高不少,比较好地完成任务。

今年以来A股逐渐走强,对养老金保值增值十分有利。目前全国职工基本养老保险基金结余超过4万亿元,未来两三年,委托投资的速度可能会加快。与此同时,A股市场正处于境外长期资金加速引入的阶段。境内的养老金、企业年金、职业年金等入市规模增加,保险资金等机构加大投资力度,以及境外长期资金“拼命买”,将推动A股市场投资者结构发生积极变化。职业年金的投资理念与投资手段,与养老金、社保基金等相似,在稳健投资的基础上获得理想的投资回报可期。权益类投资的收益提高,可改变职业年金保值增值主要依赖存款、债券及理财产品的状况。

职业年金入市提速带来多赢,不仅为养老保障体系增添更多资金来源,更重要的是其具备期限长、规模大的特点,是资本市场非常宝贵的长期资金。“中国股市不缺资金,缺的是长期资金”。显然,A股加快引入长期资金,不单是境外长期资金,还包括保险资金、养老金、企业年金、职业年金等境内长期资金。职业年金等长期资金更多入市,首先,将改善A股市场资金面,有助于打破存量资金博弈的困局。今年以来,A股逐渐走强,成交活跃,市场人气明显回升,风险偏好提升,得益于长期资金流入。其次,长期资金增多将增强机构力量,发挥“压舱石”作用,促进市场健康稳定发展。长期资金将引导市场逐渐转向以理性投资、价值投资为主,抑制非理性的过度投机炒作,从而提升市场成熟度,提升资本市场服务实体经济的能力和水平。再次,职业年金的投资期限较长,相比公募基金等机构,更能发挥市场稳定器的作用,而后者容易出现投资行为短期化、散户化。

从投资者角度来看,职业年金与养老金入市都存在投资意愿有待提升的问题。A股市场长期难改“牛短熊长、暴涨暴跌”格局,拖累了这类“养命钱”的入市步伐,导致“养命钱”入市投资小心翼翼。实际上,QFII等外资长期投资A股收益不菲,社保基金多年来投资收益较为稳健,以及一批绩优白马股频创历史新高,证明了坚持价值投资可获得理想回报。另外,监管政策引导下的A股公司现金分红水平不断提升,有利于增强价值投资的回报与安全边际。未来几年,外资更多引入将给A股市场带来积极的影响,职业年金、养老金等“养命钱”入市提速正是时候。返回搜狐,查看更多

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