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欧菲光白马股变黑天鹅:计提24亿损失盈转亏5亿,中邮等三基金踩雷

原标题:欧菲光白马股变黑天鹅:计提24亿损失盈转亏5亿,中邮等三基金踩雷

文/陈天伦 编/李悫

出品/搜狐财经“公司深读”

业绩爆雷大军又添一员。

4月26日,光学光电龙头企业欧菲光披露2018年年度报告。公司2018年实现营业总收入430.4亿,同比增长27.4%;归母净利润亏损5.2亿,同比降幅达163.10%。

同时公布的2019年一季度业绩也不尽人意:第一季度实现营业总收入106.6亿,同比增长41%;归母净利润亏损2.6亿,同比下降186.9%。

今年1月31日,欧菲光披露的《2018年度业绩快报》显示,公司2018年实现归母净利润18.4亿元,较上年同期增长123.64%。

此番业绩变脸直接导致欧菲光开盘一字跌停,封单超130万手,报12.07元。

现金流增长近一倍 存货跌价计提16亿

欧菲光主营光学、光电子元器件制造,其产品系列涵盖微摄像头模组、触摸屏和触控显示全贴合模组、指纹识别模组和智能汽车电子产品,并被广泛应用于智能手机、平板电脑、智能汽车、可穿戴电子产品等领域。

2018年,欧菲光实现营业收入430.43亿元,光学产品、触控产品、生物识别产品和智能汽车产品四大业务板块分别占据主营业务收入的56.78%、30.01%、11.43%、0.98%。其中,合计营收占比近九成的光学产品和触控产品2018年分别收入244.39亿元、129.19亿元,同比增幅分别达到46.94%、14.44%。

公开资料显示,欧菲光生产的摄像头模组、触显模组和指纹识别模组出货量连续多年位居全球第一。华为、小米、OPPO等国内智能手机厂商均为公司主要客户。2018年,欧菲光入围苹果供应商名单,成为名副其实的苹果概念股。

一夕之间,欧菲光这匹白马却成了黑天鹅。

欧菲光对此回应称,基于谨慎性原则,公司及下属子公司对 2018 年末存在可能发生减值迹象的资产进行了全面清查和资产减值测试,其中与存货相关的跌价准备计提和成本结转合计24.37亿元,评估应收账款回收的可能性,计提坏账准备 7510.21万元,因而导致报告期内实际净利润与预告的净利润产生差异。

其在年报中对这一内控失误进一步作出解释,公司在业绩预告日未能充分识别存货存在减值的迹象,在估计存货可变现净值时出现严重偏差,未能足额计提资产减值损失。公司存货依赖的成本核算系统也处于不断升级中,部分生产成本结转不准确。

欧菲光年报显示,其2018年经营活动产生的现金流量净额为6.45亿元,同比增加95.70%。但计提的资产减值准备达到18.4亿元,主要系存货跌价、应收账款、固定资产减值损失。

由于报告期内新增产能,欧菲光在存货和固定资产方面的资产规模明显增加。2018年,欧菲光存货、应收账款和固定资产三项资产金额分别为89.41亿元、79.23亿元、122.65亿元,同比增幅为16.42%、5.55%、46.59%,占总资产比例分别为23.55%、20.87%、32.31%。

而在资产减值损失方面,单存货跌价准备就计提了16.12亿。具体来看,主要是库存商品的本期跌价计提额暴增8.5亿,其次是原材料跌价计提金额增加近7亿。

值得一提的是,尽管欧菲光2018年产能规模进一步扩大,产品销售量增速却明显放缓。2018年公司总产品销售量为9.7亿件,相比2017年仅增加4.54%,而去年同期增速达到27%。与之相对,公司产品库存量却暴增158.11%至2.3亿件。

多家机构被“埋” 业绩变脸成潮流

无论是预期之中还是意料之外,欧菲光此次变脸事件无疑让投资者损失惨重。

据choice数据显示,截至4月19日,欧菲光股东人数共17.54万户,较4月10日增长2.24%。

除众多散户外,欧菲光也是许多机构投资者的重仓对象。其前十大股东中便包括香港中央结算有限公司(持股1.98%)、中央汇金资产管理有限责任公司(持股1.35 %),以及中邮核心成长混合基金、中欧时代先锋股票基金、东方红睿丰混合基金三只基金产品。

在欧菲光2018年业绩快报发布时,基于其良好业绩,曾有1家券商给予增持建议,10家券商给予买入建议,2家券商给予中性建议。如今只剩下了一则致歉公告。

目前,欧菲光已接到深交所关注函。一是要求说明公司2018年存货减值及成本结算差异的原因和具体时点以及2019年一季度存货出现减值的原因和具体时点。二是要求说明本次业绩调整是否存在利用一次性计提存货跌价准备、大规模存货结转成本进行财务大洗澡的情形。三是要求欧菲光确定大幅向下修正业绩的具体时间及是否存在未及时披露业绩修正公告的情形,并要求详细列示公司 2019 年第一季度净利润较上年同期大幅下降的原因。

关注函同时提醒:上市公司应当按照国家法律、法规、本所《股票上市规则》和《中小企业板上市公司规范运作指引》等规定,诚实守信,规范运作,认真和及时地履行信息披露义务。

事实上,欧菲光事件仅是年报业绩变脸潮的一个缩影。2018年曾有獐子岛“扇贝跑路、扇贝饿死”的荒唐事件,今年截至4月21日,233家已发布业绩公告的上市公司中,有152家出现反向业绩修正。更有诸如星星科技这类上市公司,年初预亏8.46亿元,现修正至亏损17亿元,原因系计提商誉减值准备和补提存货跌价准备。每一个业绩暴雷背后,都有不一样的说辞来说服投资者。

正如关注函中给予的警告,上市公司把“业绩变脸”玩得轻车熟路的背后,是对信息披露制度和规范的藐视。当“变脸”成为潮流,挑战的是严监管的底线,也只会让投资者丧失最后的信心。

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