天安财险转让兴业银行收益权融资88亿,今明两年将兑付526亿保户储金投资款

原标题:天安财险转让兴业银行收益权融资88亿,今明两年将兑付526亿保户储金投资款

文/佟亚云 编/李悫

出品/搜狐财经“公司深读”

4月26日,西水股份发公告称,今年3月,其子公司天安财险与华夏人寿签订了《股权收益权转让及回购协议》。

根据协议,天安财险将其持有的4.98亿股兴业银行股票所对应的收益权转让给华夏人寿,转让价款87.8亿元。合同约定,在转让期限届满之日时天安财险有按照约定的价格回购标的股权收益权的义务。

公告称,该交易“以融资为最终目的,不涉及兴业银行股权的转让。”目前天安财险正处置持有资产回收现金进行履约回购,“从目前情况来看基本能够覆盖,但也存在不能按时足额回收应收款的风险。”公告称。

为履约回购已处置46亿资产

天安财险由上市公司西水股份控股,西水股份及三家合伙企业金奥凯达、国亚创豪、恒锦宇盛合计持有并控制 其50.87%股权。 2018年半年报显示,天安财险保险业务收入占西水股份主营业务收入的90%以上,“是本公司核心控股子公司。”

根据公告,在上述股权收益权转让及回购协议中,5月6日,天安财险将向华夏人寿支付首笔回购价款,金额为30.28亿元。此外,5月13日、14日,天安财险将分别向华夏人寿支付30.28亿元和28.14亿元,总计88.71亿元。

“目前天安财险正积极处置持有资产回收现金进行履约回购,从目前情况来看基本能够覆盖,但也存在不能按时足额回收应收款的风险;同时,天安财险也将与华夏人寿积极沟通,一旦发生资产处置资金不能足额及时到位,双方将另行协商通过展期等其他方式解决该事项,提请广大投资者注意投资风险。”公告称。

目前,天安财险已经通过投资资产出售回收10亿元资金;通过提前赎回金融产品回收27亿元左右,预计4月30日回款;计划出售资管计划及股权资产回款9亿元左右;此外还有其他资产处置、保费收入等方式筹集资金。根据已披露的数据,天安财险已处置46亿元资产以履约回购。

截至2018年12月31日,天安财险持有收益权转让标的兴业银行8.46亿股,占其总股份4.68%。今年2月15日至25日,天安财险通过大宗交易累计减持3.42亿股兴业银行股份,2月27日通过集中竞价减持700万股。交易完成后,天安财险持有兴业银行4.98亿股,占兴业银行总股份的2.4%。本次收益权被转让的标的股权占天安财险所持兴业银行的99.99%。

投资型保险产品满期给付增现金流压力

天安财险转让所持大部分兴业银行股权以融资87.7旨在为天安财险的经营增加流动资金。

2018年前三个季度,天安财险净现金流分别为-84.02亿元、-22.51亿元和7.77亿元,其中三季度净现金增加主要因天安财险对投资资产实行了有计划的变现。

偿付能力报告显示,天安财险1年内的综合流动比率为95.48%,“说明在不考虑未标明到期日的资产变现情况下,公司未来1年内‘现有资产的预期现金流入’无法覆盖‘现有负债的预期现金流流出’”。

根据偿付能力报告表述,天安财险净现金流紧张主要因投资型保险产品满期给付。

2015年以来,天安财险不断推出投资型财产保险等新型保险产品,推动其负债中的保户储金以及投资款快速攀升。2014-2017年,天安财险保户储金以及投资款分别为259.26亿元、1266.99亿元、2474.82亿元和1702.5亿元。

2017年,天安财险不再销售投资型保险业务,同时已有的投资型保险产品将逐步满期,天安财险需要通过处置投资资产来满足投资型保险产品满期给付的需要。

三季报显示,截至2018年9月,天安财险保户储金及投资款为712.2亿元。西水股份此前公告显示,2018年将兑付1235.31亿元保户储金及投资款(含息),2019年为509.8亿元,2020年为16.45亿元,即今明两年面临526.25亿元保护储金及投资款兑付。

西水股份公告显示,截至2018年4月30日,西水股份通过回收有到期期限的投资资产及变现部分无期限的股票、债券等措施,已足额兑付已到期投资型保险业务本息833.71亿元。2018年尚余401.60投资型保险业务未兑付。“公司拟通过回收有到期期限的投资资产、变现股票、货币基金等流动性较强的资产等措施兑付投资型保险业务。”

西水股份2018年业绩预告显示,2018年度西水股份预计归属于上市公司股东的净利润将同比减少20.11亿元,同比减少83.97%左右。2017年西水股份净利润为23.95亿元,由此推得2018年其净利润预计为3.84亿元。

同时,2018年西水股份归属于上市公司股东的扣非净利润同比增加4.66亿元,同比增400.56%。2017年,西水股份归属于上市公司股东的扣非净利润为-1.16亿元,由此可推2018年预计为3.5亿元。公告解释称“子公司天安财险随着投资型保险业务满期给付,成本金额逐渐下降,同时投资收益率上升,使扣除非经常性损益的净利润大幅增加。”

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