康美药业暴雷启示录

原标题:康美药业暴雷启示录

康美药业近300亿元的账面资金消失,这样的会计处理错误,可以说在A股市场上,前无古人。康美药业,从市值最高千亿的医药白马股,瞬间变成了黑天鹅,坑惨了不少股民。

但在吃瓜之余,所谓经一事长一智,见证事件发生的人或许都应该有所得。

暴 雷

4月29日晚,康美药业在发布年报之时,还公布了一份《前期会计差错更正》公告,修改了2017年的年报数据:

货币资金多记299.44亿元;

营业收入多计88.98亿元;

营业成本多计76.62亿元;

在建工程少计6.32亿元;

应收账款少计6.41亿元;

存货少计195.46亿元。

多计入货币资金299亿,现金流量表的经营性现金流量净额也从正数转为巨额负数。康美药业2017年年报会计处理错误,直接使近300亿元的资金从账面上“消失”

而这近300亿元的会计错误对康美药业是什么概念?截至4月30日,康美药业总市值不过为474.5亿元。

可以预料的是,接下来,康美药业,形势危矣。

事件爆发后,不少吃瓜群众则表示,财会课程即将新增一个会计分析案例。午茶君认为,这更是给上市公司审计制度和广大投资者的思考。

所思所得

事件发生以后,广东正中珠江会计师事务所(以下简称“正中珠江”,是近些年来康美药业的审计机构)成了众矢之的。

据中国注册会计师协会发布的《2017年度业务收入前100家会计师事务所信息》,正中珠江以4.92亿元营收排名全国第22位、广东省第一位。

午茶军从业内人士获悉,上市公司审计师是有轮换机制的,一般五年一换,但换的是审计师而非审计所。同时,会计造假并没有主动一说,往往都是上层施压,审计师只能为了饭碗被迫配合。而像上市公司这样的客户,尤其是顶着白马光环的。

在财务从业人员中,有句玩笑话颇为警醒:财务人员,都是一只脚在监狱外,一只脚在监狱内。

以此来看,是否五年一换的应该是审计所,而非审计师?

对广大的投资者来说,这一场康美药业的“错误会计”处理课,更需要知道的是:存贷双高的、股权质押高的企业或存猫腻。

经历了去年至今的股权质押暴雷,投资者们对股权质押已经颇为熟悉,但对存贷双高却有些陌生。

所谓存贷双高,就是指企业一方面货币资金充足,给人一种不差钱的感觉,另一方面却有很多短期借款、应付票据甚至企业发债。

但存贷双高是不符合商业逻辑的,试想为什么将巨额的资金放在银行吃利息,不做更高收益的投资,而另一方面又高举借款?

当然,也并不是说所有的存贷双高都一定有问题,这里仅仅是做了一个惊醒。

凡事都得具体问题具体分析,但可以说的是,从财务角度来看,资金使用成本过高,至少说明公司的资产负债结构是不合理的,如果公司没有正当理由,那么就有黑天鹅的可能。

而这样黑天鹅风险,可能是毁灭性的,毕竟一旦暴雷,面临的可能就是市场的几个跌停。返回搜狐,查看更多

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