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投资者权益保护,应从迈瑞医疗尊重“散户”股东开始

原标题:投资者权益保护,应从迈瑞医疗尊重“散户”股东开始

迈瑞医疗董秘“你们散户”的论调,捅破了上市公司治理的“窗户纸”。此刻应该跳出对迈瑞董秘的口诛笔伐,立于公共事件的视角,重新审视上市公司治理的逻辑。

5月,除了迈瑞董秘“只有100股也来参加股东大会”一席话,还有东方精工中小股东推动否决北汽产投临时提交的议案。在资本市场近30年的发展过程中,中小股东越来越多的成为资本市场的热点,借此机会,上市公司应该重新审视其所秉持的公司治理逻辑,了解中小投资者、接纳中小投资者、与中小投资者共赢。

在去年9月上交所公布的2018统计年鉴的数据来看,在上交所上市公司市值构成中,以2017年末口径,自然人投资者持股市值5.94万亿、一般法人17.28万亿、沪股通3322亿、专业机构4.53万,自然人投资者持股市值低于一般法人,但高于专业机构一万多亿元。在我国证券市场的建设中,自然人投资者发挥了重要作用,其合法权益保护也备受重视。

就在5月15日首个“全国投资者保护宣传日”,中国证券投资者保护基金公司发布了《中国资本市场投资者保护状况白皮书》,为投资者保护制度体系提出了六大建议。此前,投资者保护也一直为监管部门所关注。4月28日,最高人民法院发布《最高人民法院关于适用若干问题的规定(五)》,对公司完成利润分配的时限要求做出规定,使得股东、尤其是中小股东的利润分配请求权落到实处。此前不久,证监会成立了投资者保护工作领导小组,该领导小组由证监会主席易会满担任组长,统筹协调各业务领域的投资者保护工作。

监管部门从制度建设层面积极推进自然人投资者保护,如何真正落实到位?

既需要监管的力量,也需要上市公司自身的认知及行动要素。因此,从某种程度上来说,此次“你们散户”的论调,捅破了部分上市公司对中小股东不够重视的“窗户纸”,成为一个公共事件。而作为资本市场重要参与者之一的主流财经媒体对此事的跟进,也为市场认识中小股东的重要价值,提供了重要契机。

首先,从认知层面出发,需要了解到上市公司价值管理与中小股东密不可分。只有在认知层面进行转变,了解到经营层面的价值,上市公司才会有更多的动力去保护中小股东合法权益、也有助于优化上市公司治理并促进公司发展。

从中国资本市场出发来看,监管层面高度重视中小投资者的合法权益保护,另外2018上交所统计年鉴显示2017年自然人投资者交易占比为82.01%,对资本市场具有重要影响;纵观全球资本市场发展历史更为久远的市场,以美国为例,虽然机构投资者的权重更高,但中小投资者在股票波动率及股票短期变化方面发挥了重大作用;而且美国非常重视投资者求偿权,构建了包括调解、仲裁和诉讼等三大类的求偿途径,很多上市公司CEO也非常重视与投资者沟通的机会。这些也均与上市公司科学的价值塑造密不可分,并进而对上市公司与产业链、银行券商外部合作,以及与公司高管、核心骨干等内部资源裂变发展产生重要影响。

从企业的历史来看,上市公司更应该承担起相应的社会责任。经过长期的发展与演化,企业经过了盈利至上、关注环境、社会责任等多个阶段,其中,社会责任很重要的一个组成部分即为对中小股东承担相应的责任,不宜“退化”。

其次,在深化对公司治理的认识之后,行动层面则水到渠成,上市公司应该完善投资者关系管理体系。在此过程中,主体层面,可视公司实际情况设置专门的投资者关系部门或者借助第三方的力量,优化投资者关系管理;渠道层面,应该充分借助与券商研究院、财经媒体或者行业媒体、以及公司官网等主体性信息源平台,与投资者进行密切沟通;内容层面,上市公司应该将自身的专业语言,以通俗易懂的方式向投资者加以呈现,既有助于增强资本市场信心,也有助于上市公司形成长远的资本市场品牌沉淀,从而为股东创造价值、与中小投资者共赢。

(作者系中视福格研究院执行院长李允洲)返回搜狐,查看更多

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