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论浙江龙盛千亿市值估值的合理性

原标题:论浙江龙盛千亿市值估值的合理性

作者:战神托马斯

来源:雪球

首选,染料行业不同于其它化工行业,市场上的化工行业很多都受制于大环境,也就是经济,比如MDI就和地产高度相关联,TDI主要用于生产泡沫塑料和油漆,其实也是地产,其它化工行业同样。染料顾名思义主要用于服装,服装又是必需品,同时也是消费品属性,经济不好可以不买高档的衣服,抵档总是必须的。如果对于消费品属性,目前A股基本都是20PE起步

其次也是再次论证消费属性的合理性,浙江龙盛03年上市以来只有16年业绩下滑(注:4月30日投资者接待日管理层透露,公司的业绩来讲上市以来还是一直保持着持续上升、增长态势。除了16年有些下滑,上市以来基本都是增长的,基本是几年一个平台的上升。我们希望我们的公司不是周期性的,我们的公司是平台性的,通过公司更多的工作可以逐渐支撑公司上更高的平台),15年时间只有一年业绩下滑,我觉得在A股市场你掰着手指头也找不了五个,即便茅台,五粮液,伊利,双汇,有几个能比这个成绩牛逼,比万华还要强,为社么市场给于龙盛的估值总是小万华那么多,我觉得,至少15倍估值是合理的,染料行业那么挣钱,为什么几十年就没有发展其它巨头,主要在于染料行业的竞争不单单是染料竞争,而是一体化,安全,成本,性能多种属性综合的竞争,同时,由于又是高污染行业,政府审批严格。

最后也就是垄断性,前几年对德司达并购后,就已经形成世界染料行业的霸主,最近几年绍兴印染协会的几次抵制,也能看得出龙盛闰土的垄断性,对于这种消费属性,垄断性的产品,十多年连续增长,15倍真的贵吗。千亿市值不可期待吗?

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