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【受邀】2019年宏观和债券研究体系,交易员高级培训(第11期 上海)

原标题:【受邀】2019年宏观和债券研究体系,交易员高级培训(第11期 上海)

近年来宏观和债券市场波动较大,宏观和债券研究框架发生了很大的变化,不断更新知识体系,建立规范的宏观和债券投研体系是从业人员能立足市场的关键。除了宏观经济影响债券市场,汇率近期波动明显加大,汇率如何影响债券市场?国债期货作为债券市场波动的放大器,已经成为机构跟踪市场,对冲风险和投机的工具。交易员如何更快的成长,如何在不同的市场运用合理的交易策略,也成为市场关注的问题。

金融家成长俱乐部特别邀请业内宏观债券分析师,汇率研究专家,债券市场资深投资经理,于2019年6月15-16号在上海开展相关培训,内容包括宏观债券研究体系,汇率研究,国债期货策略,交易员如何快速成长和各种交易策略等内容。除了正常授课之外,为了增加会员彼此了解及业务交流,俱乐部将于6月15日19-21点安排专场交流,授课教师也会参与其中。

时间:2019年6月15-16日

屈 庆

李俊江

江海证券资管投资部投资经理,中央财经大学经济学硕士,5年债券投研经历,曾任中债资信评级业务部分析师、华创证券研究所债券研究员和华创证券资管部投资经理

吉灵浩

时间 主讲人 主题
6月15日09:00~12:00 屈 庆
6月15日13:30~16:30 李俊江 交易员成长之路及投资策略
6月15日19:00~21:00
6月16日09:00~12:00 吉灵浩 汇率研究分析框架
6月16日13:30~16:30 国债期货研究及投资策略分析

时间:6月15日(周六)上午9:00-12:00

2.5 当前市场流动性的分析

四,中小银行金融市场和资管转型压力和应对策略

4.1中小银行资产和负债的困局

4.2 银行仍需回归本地、回归本源的限制

4.3 理财子公司:中小银行的压力

4.4 中小银行该如何应对?

4.5 如何寻找和评估投顾?

主题二:交易员成长之路和各种投资策略的运用

时间:6月15日(周六)下午13:30-16:30

四、债券投资小技巧举例

4.1 资金期限选择

4.2 存单久期选择

4.3 票息与资本利得

4.4 交易与配置

4.5 业绩基准

主题三:汇率研究分析框架

时间:6月16日(周日)上午9:00-12:00

一、汇率如何影响利率?

1.1 汇率会影响美元计价的人民币资产价格

1.2 汇率会对通胀带来输入性影响

1.3 汇率的变动反映了对经济的预期

1.4 汇率的升贬值会间接影响货币政策

1.5 汇率会通过外汇占款对流动性带来影响

二、汇率如何影响流动性?

2.1 全球不同货币的不同意义,及与中国资本流动关系

2.2 我国国债收益率在多数情况下与美元指数负相关

2.3 人民币汇率波动决定因素

2.4 人民币汇率:中间价反映央行态度,远期反映市场预期

2.5 币汇率指数与美元指数是正相关关系

2.6 金融口径、央行口径外汇占款与银行代客结售汇的异同

2.7 央行引导变化与市场自身变化对流动性影响相反

2.8 外汇占款的几大影响因素

2.9 人民币稳定升值预期是吸引热钱最核心因素

2.10 离岸利率为何会出现飙升?

三、国际比较:世界分为两极,中国在两极之间

3.1 世界分为两极:发达国家利率趋势下行,新兴国家利率趋势上行

3.2 汇率同样出现分化:发达国家汇率相对强势,新兴国家汇率贬值明显

3.3 基本面变化:发达国家基本呈现出经济下行,通胀下行或保持在较低水平的状态;新兴市场经济同样下台阶,但物价走势与发达市场相反

3.4 世界分为两极的因与果:通胀、利率与汇率只是结果,内在长期变量才是因

3.5 发达国家已经度过刘易斯拐点,新兴国家人口红利仍在

3.6 发达国家资本需求有所下降,而新兴国家资本需求仍强

3.7 劳动生产率的区别是汇率差异的内在因素

3.8 汇率与利率变化相互影响,达到均衡水平;货币政策有效性是关键

3.9 货币政策有效性不同导致发达国家与新兴国家汇率决定机制产生差异

3.10 四大因素导致世界分为两极,出现两种指标组合

3.11 中国人口因素与资本因素偏向于发达国家,汇率决定因素依然属于新兴国家

3.12 人民币存在内在贬值压力

主题四:国债期货研究及投资策略分析

时间:6月16日(周日)下午13:30-16:30

一、国债期货设计及基本概念

1.1 国债期货产生背景及意义

1.2 国内国债期货基本要素介绍

1.3 国债期货交割方式及流程

1.4 国债期货相关指标概念

1.5 如何寻找最便宜可交割券

1.6 国债期货定价

二、国债期货市场运行情况

2.1 国债期货成交和持仓历史变化

2.2 国债期货交割情况

2.3 国债期货参与主体

2.4 参与国债期货的相关法律法规

三、国债期货套期保值

3.1 套期保值的概念、参与流程及合约的选择

3.2 国债期货套保比例计算(基点价值、久期中性、收益率β)

3.3 金融债和信用债套保

3.4 套保的风险及动态套保

四、国债期货套利策略

4.1 期现套利

4.2 基差交易

4.3 债券借贷业务

4.4 利差交易

4.5 跨期价差交易

4.6 跨品种交易

4.7 投机交易

$ 报名时间:本次培训通知发出之日开始接受报名至6月14日

1)5月14日之前报名(包含6月11日)

2)5月14日之后报名(不包含6月11日)返回搜狐,查看更多

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