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加盟店关停近2300家收入却激增9倍,贵人鸟这笔钱是怎么算的?

原标题:加盟店关停近2300家收入却激增9倍,贵人鸟这笔钱是怎么算的?

中新经纬客户端5月22日电 (吴亦涵)加盟店关停2294家,相关营业收入却增加了10亿元。近日 ,贵人鸟因为年报中这一数据,收到了上交所的问询函。中新经纬客户端翻阅公司的年报发现,贵人鸟加盟店营业收入增长的背后,或许与公司转型直营的战略有关。

2014年在A股上市之后,贵人鸟一度从“传统运动鞋服行业”向“体育行业多元化”转型,但是由于向多元化转型不顺利,贵人鸟的业绩持续下滑。去年公司再度回归鞋服主业,并将公司的销售模式转向直营。

有业内人士指出,直营模式已经成为服装行业的发展趋势之一,贵人鸟的转型实为迫不得已,在服装行业竞争日益激烈的当下,产品和渠道都缺乏竞争力的贵人鸟,要突出重围,还需面临许多问题。

图片截自贵人鸟京东旗舰店

加盟店关停收入却激增,贵人鸟遭问询

近日,贵人鸟收到上交所的问询函。问询函要求贵人鸟补充披露公司在2018年加盟店数量大幅减少的情况下,加盟店营业收入仍大幅增长的原因及合理性。

贵人鸟年报显示,2018年,公司直营店新开1438家,关闭1家,净开店1437家;加盟代理新开515家,关闭2809家,合计净关停2294家门店。

贵人鸟2018年门店情况 数据来源:贵人鸟2018年年报

然而,贵人鸟直营店数量的激增,仅仅让公司直营店收入增长不到20%。而另一边,净关停了2294家门店的加盟店,收入却不减反增,营收从2017年的1.2亿元激增至2018年的12.01亿元,增长超9倍。

此外,从毛利率来看,贵人鸟2018年直营店的毛利率为32.39%,比起2017年减少3.84%,而加盟店2018年的毛利率则比2017年增加了15.33%,达到28.68%,接近直营店水平。

值得一提的是,贵人鸟在年报中称,2018年,由于公司原材料成本上涨,自主品牌产品产量下降等原因,公司的贵人鸟品牌产品单位毛利率下降。

就此,中新经纬客户端致电贵人鸟公司,其工作人员表示,公司目前也在积极准备上交所问询函,如果有回复将第一时间在网上公布,目前不便透露更多信息。

加盟店收入增长或与转型直营有关

尽管目前贵人鸟尚未对上交所问询函给出答复,但是中新经纬客户端翻阅贵人鸟的年报与公告发现,贵人鸟加盟店铺营业收入诡异增长的背后,或许和公司2018年向直营转型的战略以及公司的财报编制有关。

2018年8月,贵人鸟董事会通过《关于优化销售模式暨在各区域设立分公司的议案》,将贵人鸟品牌产品终端销售模式细分为直营店(含纯直营销售和类直营销售)和加盟店模式。

其中,直营店模式分为两种:第一种是纯直营销售,即由贵人鸟自行开设的独立店铺,直接面对消费者进行销售,由贵人鸟负责店铺管理工作并承担管理费用;第二种是类直营销售,由加盟商自筹资金、设立店铺,将店铺的内部管理委托公司负责。而加盟店模式,指的是加盟商开设的独立店铺,由加盟商负责店铺管理工作并承担管理费用,加盟商在统一执行贵人鸟品牌运营制度的前提下自主运营。

此前,贵人鸟的销售渠道大多为经销商自主经营,也就是采用上述的加盟店模式。但是去年以来,贵人鸟的直营店数量大幅增加,由2017年末的4家增至2018年末的1441家,而加盟代理店铺则由2017年末的3726家减少至1432家。

2018年12月11日,贵人鸟公告称,公司将以1.47亿元向部分经销商购买区域市场销售渠道资源(含网络、店铺或商场实体等联营渠道及区域分销渠道等),并准予这些经销商将2018年初以来从贵人鸟购入但尚未实现对外销售的贵人鸟品牌商品,按原采购价格销售给贵人鸟在当地设立的分公司,涉及的商品价值预计为4.19亿元人民币。

也就是说,如果将贵人鸟向经销商采购的这4.19亿元尚未销售的贵人鸟品牌商品算入公司的加盟店收入,那么,今年公司加盟店的收入就将增加4.19亿元。

除了这种可能之外,中新经纬客户端还发现,在2017年的年报中,贵人鸟曾表示,因贵人鸟品牌的运营模式主要为批发,加盟店销售收入情况无法统计,因此加盟店收入不包括贵人鸟品牌。但是该表述并未出现在公司2018年的年报中。

也就是说,贵人鸟加盟店铺2018年营业收入的大幅增加,或许与公司在2018年将贵人鸟品牌商品销售所产生的收入也算进加盟店收入有关。

年报显示,2018年,贵人鸟品牌商品的销售收入为10.95亿元,但需要指出的是,贵人鸟品牌的销售收入,不仅来自加盟店,也来自公司的直营店。而去年,贵人鸟直营店的收入为8.65亿元。

2018年贵人鸟各品牌盈利情况 数据来源:贵人鸟2018年年报

尽管财报中并没有披露这8.65亿元的直营店收入是否全由销售贵人鸟品牌商品产生,但是进行简单计算可以得知,如果公司在2018年将贵人鸟品牌的收入也算进加盟店收入,那么贵人鸟加盟店收入至少比去年增加2.3亿元。

按上述的可能性计算,2018年,贵人鸟加盟店收入激增的10.87亿元,有至少6.49亿元的增长可以得到解释,但即使如此,仍有近4亿元的收入增长存在疑问。此外,加盟店毛利率的大幅上涨,也需要贵人鸟公司进行解释。

专家:贵人鸟转型直营模式实为迫不得已

不难看出,贵人鸟加盟店的收入问题,与公司2018年大力调整经销商模式,向直营模式转型有关。而在此之前的几年,贵人鸟曾试图通过大举收购,进行多元化转型。

有业内人士指出,贵人鸟多元化努力的失败,反映了公司战略规划能力的缺陷,如今回归主业转型直营也是迫不得已的选择。

战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊向中新经纬客户端指出,贵人鸟向直营转型,主要是因为时代发生了改变。“在中国经济此前高速发展的时期,贵人鸟这类的国产品牌要想攻城略地,就需要通过经销商模式快速地跑马圈地,而如今随着服装市场的发展,质量以及品牌的建设更为重要。以往的经销商模式对于终端渠道的控制能力较弱,加上互联网的冲击。服装行业大多数品牌都不得不去选择向直营模式转型。”

“事实上,贵人鸟的转型也是迫不得已。从内部来看,过去贵人鸟做的是三四线城市的市场,但是随着城市化的发展,这些市场的潜力逐渐减弱,加上服装市场的激烈竞争,贵人鸟的品牌对于加盟商的吸引力也越来越小;从外部来看,从加盟店转型直营店是整个行业的大趋势之一,不仅是贵人鸟,现在几乎所有的服装品牌,都在向直营店模式转型。” 服装行业专家马岗向中新经纬客户端说道。

而对于贵人鸟未来的发展,马岗并不看好。他认为,目前服装行业竞争激烈,而从贵人鸟来看,目前公司在产品以及渠道上缺乏竞争力,而且过去几年多元化发展的失败,也从某种程度上反映了公司管理层在战略规划上的不足,如今即使公司转型直营重回主业,但是处境仍旧艰难。

“在服装行业中,如果一个品牌没有在行业中做到数一数二的话,公司就很难实现盈利。目前来说,在运动服装行业,耐克与阿迪垄断了中高端的品牌,而国产品牌更多的只能在中低端进行竞争。在这种情况下,贵人鸟要在众多的国产品牌中找到自己的定位,找到自身独特化、差异化的特点,摆脱产品同质化的问题,才能让消费者找到购买的理由。目前来看,贵人鸟对于自身的定位仍然十分模糊。”徐雄俊说到。(中新经纬APP)

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