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如何顺利地收购一家纯粹国企的100%股权

原标题:如何顺利地收购一家纯粹国企的100%股权

文/ 商淌

又是个周常问题,重复出现微信群中,应用场景有很多,城投的项目啦、国企的三产啦、平台公司的合作啦等等。

总而言之,就是与国企合作,又看上了人家的地,但又怕有产权交易所的限制,大家前面谈的那么辛苦却不算数,挂上去以后被人抢的项目比比皆是。

本文就是理一理,如何顺利得收购一家国企100%股权。

先要讲个背景,收国资,必须要好好研读财政部的32号文《企业国有资产交易监督管理办法》,网上都能搜的到,我也不贴文字了。大致的意思是,国资的转让都要上产交所平台,转让价格不得低于评估价格,如果想做非公开的协议转让,必须要国资委爸爸确认,而且对象也要是国企或国有控股企业。

然后呢,所有的办法只能围绕产交所来展开讨论了。首先还是认定几个条件,第一,产交所只是平台,赚取佣金,他不会帮你劝退的、一般也不会主动帮你设条件,为了你这一单项目有可能导致整个平台出事是不可能的,不要有幻想;第二,产交所是赚取佣金的,标的价值越大,他赚的越多,所以一旦有项目挂在产交所,他一定有动力会去寻找更多的买家,主动推介;第三,业主还是有一定的话语权,因为一个国资项目,可以在北京挂,也可以在上海挂,如果产交所服务不到位,分分钟就给你跑掉,所以业主的一些要求,产交所还是会努力满足的,当然非分的幻想肯定也不会理睬;第四,业主所有走产交的方案,都要经过上级国资部门审核,有些不合理的诉求分分钟被国资爸爸给拍死。

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以上的假定全部都设定完毕了,下面就是看看解决方案:

一、设置条件

条件非常难设,因为产交所的诉求是不允许有条件设上去,而且理由很充分,违反了国资公平公正公开的要求。

但是如果项目本身也有功能性的要求或者合作的诉求,其实还是能做点文章,毕竟纯粹的市场竞价所带来的受让方很有可能不是一个很好的开发者,反而会做烂项目。凭着这个要求,业主方可以提出设置一定的条件,而这些条件只要是对项目开发有利,一般来讲上级国资以及产交所都能理解。

当然设条件也没法设得太细,容易被认定是定向,如果是纯住宅项目也没法设条件,因为讲不出理由,一个住宅项目需要各种高级的开发经验么。

反正能设条件就设条件,就算有人冲进来,后面还有一个转让方的资格审查环节呢,你懂的。

二、先增资成大股后股转

增资在产权交易中是一个很有意思的方式。因为增资在给上级国资部门汇报的时候,一般都是说要引入优质的合作伙伴来更好的打造项目。

那如何说明是好的合作伙伴呢?一定不是价高者得。

所以增资往往能设定成竞争性谈判,然后就变成了各个权重项下的打分制,当然价格也是权重之一。

一旦碰到打分制,那就有操作空间——量身定做各个打分的权重项,保证自己的分是最高的就好了。

增资增到51%股权以上以后,过两个月再把剩下的小股权通过产交所挂出来,相信就没人要了,拿这种股权有啥用,财务投资么。

100%顺利到手。

后面都是谈技巧了:

三、先拿小股,再不对等增资,最后股权

产交所先挂5%的股权,然后趁人不注意的时候获取,然后按照评估价不对等溢价增资到51%以上,再把剩下的小股权通过产交所挂出来。

全程也就挂两次,最重要的获取控股权的增资是可以非公开的,32号文对此不禁止,毕竟是老股东,32号文管新股东不管老股东。

四、先拿小股,再挂牌,最后依靠优先购买权获取

产交所先挂5%的股权,然后趁人不注意的时候获取。恭喜你,你已经是老股东了,享受优先购买权了。

然后把剩余的95%都挂出来,其他股东声明不放弃优先购买权,谁想抢谁抢去,抢完之后,行使优先购买权,游戏结束。当然有了溢价如何处理,挂牌前和国企谈好条件呀,看看如何贴补,比如回购物业、比如提供低息借款等等。

五、先拿30%,再拿30%,最后再拿40%

产交所挂30%股权,谁敢抢?谁抢就让谁做那家国企的财务投资!大不了和控股股东签个委托代建协议,互相伤害呀。

拿下30%股权之后,第二个30%股权就更没人敢抢了,3次搞定100%返回搜狐,查看更多

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