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市值蒸发527亿美元 百度探底了没有?

原标题:市值蒸发527亿美元 百度探底了没有?

上市后首次亏损3亿,给百度2019财年的开局蒙上了一层迷雾。美团赶超、京东接近,厂长李彦宏还能否带领20岁的百度重回万年老三位置?

BAT格局在2019年夏天悄悄发生改变。

5月17日,百度发布2019年一季度财报,实现营收241亿元、净亏损3.27亿元。这是自百度2005年上市以来,首次出现季度亏损。

百度利润大幅度下降,在世界范围内掀起了巨浪,部分投资者失去信心:截至发稿,盘后价报118.12美元,而过去52周,其股价最高为283.95美元,最低为150.02美元;市值则落至414.42亿美元,较之一年前的近千亿,腰斩不止。

百度一招鲜吃遍天的时代已然过去,前总裁陆奇离开或是一个引子。但搜索之外,百度能否找到第二条大腿,或许才是关键。不知江湖人称“厂长”的中年李彦宏,能否带领20岁的百度找到新航线?

“春晚”不背锅

外界难以想象,斥巨资拿下2019年春晚战略合作伙伴的百度,开年来却遭遇盈利危机。

数据显示,2018年一季度百度实现净利润67亿元,此番亏损3.27亿元,虽非不可承受,但若考虑到这是其上市14年以来的头一遭,就有本质区别了。不夸张地说,亏损这件事,打破了众人对百度营收能力的看法。

对此,百度首席财务官余正钧表示,利润受到央视除夕晚会营销活动的影响。据了解,百度当季销售、总务和行政支出为61亿元,同比增长93%,主要由于渠道和推广营销投资增长,其中包括中国农历新年前后营销活动,即配合春晚大撒红包前后市场营销投入的真金白银。

▲2019年春晚期间百度发放了9亿元红包。

不过把亏损大锅全部甩给春晚,并不客观——此为一次性投入,可在一季度全部算清,更重要的是,春晚营销为百度系App带来了流量规模的大幅提升,暴增的日活用户在未来皆可转化为货币。

真正让投资者选择避险的因素是,百度核心业务收入增幅在一季度仅个位数。一季报显示,百度核心业务营收为175亿元,同比增长8%。

继续分解收入组成会发现,百度总收入的15%增长,更多是源于百度核心业务以外的“其他业务”,后者当季营收65亿元,同比增长73%,“这主要由于爱奇艺会员服务、云服务及其他业务实现强劲增长”。

另一方面,虽教育、零售和商业服务表现强劲,医疗保健、在线游戏服务和金融服务板块表现有所下滑。以腾讯为首的网络游戏大户,在一季度收入也出现下滑,自然影响广告投放,从而影响到百度收入。

收入增加不足,当季支出却没少。一季度,内容成本为62亿元,同比增长47%;流量获取成本32亿元,同比增长41%;带宽成本为20亿元,同比增长39%;其他如折旧和股权成本共35亿元同比增长75%;最后还要再加上销售和管理成本61亿元,同比增长93%。每一项成本增长率,均远远超过收入增长率。

简单测算,上述五大费用,本季度共支出210亿元,比上季度131亿元净增加大约79亿元。而季度收入只净增加32亿元,出现亏损不奇怪。就此而言,祸首或是“春晚”,百度每一块支出也皆难辞其咎。

“万年老三”地位不保

收入上的欠佳还影响到了百度在互联网行业的地位。

在移动互联网时代前,百度堪称网民第一入口,在BAT三杰中一度排在首位。“哪怕IT工程师测试网络连接也是首选百度首页”,搜狗、360乃至阿里旗下神马搜索虽然一直虎视眈眈,却始终难以撼动百度在搜索领域中的绝对优势地位。

然时过境迁,百度逐渐失去老大的宝座,在老三的位置“万年徘徊”。

Wind数据显示,上市后百度收入一直没有超过腾讯,最接近年份为2015年,当年百度收入是664亿元,腾讯收入是1028亿元,两者比例为65%。2016年,百度遭遇“魏则西事情”,与腾讯差距迅速拉大,两者收入比骤降到46%;2017年、2018年,则继续下降至36%、33%。

▲百度与腾讯收入对比。

微信带来的红利让腾讯不仅成为港股股王,也让“老朋友”阿里巴巴在争夺中国公司市值一哥过程中不落下风,百度却越走越远。若以一季度营收作对比,百度收入241亿元,约相当于腾讯同期收入的28%,与阿里巴巴同期收入的935亿元差距更大。

市值方面,百度股价曾在2018年6月一度涨至270美元,市值涨至942亿美元,抵达历史最高值。市场就像现在猜测贵州茅台将轻松突破千元股一样,认为百度也很快跻身千亿美元市值俱乐部。

事情走向却不尽人意。高点过后不到一年,百度市值跌至414.42亿美元,整整蒸发527亿美元,腰斩不止,同期阿里巴巴和腾讯跌幅远远低于百度。

截至5月23日港股收盘,美团市值为425亿美元,抢走百度多年占据的互联网公司市值季军之位。而曾在百度后面苦苦追寻的京东,也凭借408.64亿美元的市值,轻松拉近二者间的距离。

“900亿先生”陆奇离职背后

从时间点上,百度市值开始下滑与陆奇离职有着很大的关联。

2018年5月,百度发生重要人事变动,总裁陆奇突然宣布辞职,让市场大吃一惊。

在此之前,百度对陆奇的到来寄予厚望,陆奇“新政”在短短几个月中,也确实给成立近20年的百度带来崭新气息。包括李彦宏在内,不同场合百度公开表态,均让市场认为,百度未来在于人工智能,甚至有“All in AI”之说。

▲百度股价图。

陆奇对于百度重要性,可以从其离职后,股价狂跌得到佐证。离职消息发布的当晚,百度股价一度跌幅超过10%,周末过后继续跌去5%左右,市值共挥发137亿美元(约900亿元)。在坊间,陆奇也因此又多了一个非正式名号“900亿先生”。

被誉为“华人之光”的陆奇为百度找到AI之路,可能是新突破,但是陆奇风光入职不到一年即离职,市场更多在猜测,百度未来战略指向是哪里?

1999年,李彦宏在太太马东敏鞭策下,放弃在美国安逸的田园式生活,带着一身武艺,回国创立百度。这段往事,经常被李彦宏放在嘴边,本意是感谢太太深明大义,不眷恋小日子。但更大程度上也在暗示,在关乎个人或公司未来的重大关头,李彦宏的决定或许并不坚决。陆奇之离开,在民间就有多种猜测,甚至与“宫斗”相联系,亦可见一斑。

百度不可谓不努力,开展过电商新业务,乃至19亿美元买下91无线,希望一劳永逸拿到移动互联网船票,另有甩开去哪儿管理团队,独自与携程达成交易壮举。

当威震江湖的“BAT”中阿里巴巴和腾讯挥舞支票簿,建立更完整生态时,百度似乎除搜索外,诞生出爱奇艺,并无长物;中国互联网有阿里系、腾讯系乃至小米系和京东系,唯独百度没有系(戏)。

生于1965年的马云,已决定于今年秋天退休;生于1969年的“厂长”李彦宏能否为百度找到新航线?时间不多了。返回搜狐,查看更多

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