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比特币牛市到来,价值重估还是泡沫又起?

原标题:比特币牛市到来,价值重估还是泡沫又起?

作者 | 南山居士

数据支持 | 勾股大数据

2019年全球资本市场依旧是风雨飘摇、动荡不安,谁是目前全球表现最佳的资产呢?

答案是比特币。

5月26日,比特币在多家主流数字货币交易所的价格突破8800美元整数关口,创下自2018年11月以来近6个月内的价格新高。

对于加密货币市场而言,2018年是血雨腥风的一年——比特币从2017年末近20000美元(约合135996元)的高位暴跌至3200美元(约合21759元)的低点,被称为“人类史上最大泡沫的破裂”。

今年比特币坚挺牛市的到来,这一次究竟是比特币价值的重新评估,还是新汤换旧药继续吹泡沫,这让币圈的玩家们既欣喜万分又惴惴不安。

根据Alternative.me情绪调查显示,截至5月26日,加密市场的交易情绪为“极度贪婪”,而上月情绪还维持在“中性”。

上一波比特币大牛市踏空的、割肉离场的、赚了钱想再次尝到甜头的人们,此刻患上了“错失恐惧症”,唯恐担心错过上车的机会。

没有什么恐惧比得上对错失一夜暴富机会的恐惧。人心被欲望点燃后,会义无反顾地参与群体性疯狂中无法自拔,比特币接下来的行情必定是跌宕起伏。

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比特币的盛宴

比特币由中本聪于2008年10月31日发表论文发明,是一种基于去中心化,采用点对点网络与共识主动性,开放源代码,以区块链作为底层技术的加密货币。

比特币协议数量上限为2100万个,一方面可以避免通货膨胀问题,另一方面由于稀缺性保证了其无限升值的潜力。

区块链(Blockchain)是比特币最重要的支撑概念,本质上是不可篡改的数据库技术。新增的数据块总能链接到上一个区块,即整条区块链的尾部。

比特币点对点网络将所有的交易历史都存储在区块链中,所以区块链可以看作记录着比特币交易的账本,也保证了比特币的安全性。

2010年,美国的一个程序员用10000个比特币换了总价值25美元的2个披萨,相当于一个比特币值0.0025美元,这是比特币第一次作为货币价值的支付媒介使用。

而7年后,一个比特币已经超过20000美元,涨了近800万倍!

比特币的暴涨,给想快速致富的普通人脆弱的心理以猛烈一击。人人都在抱怨“年年都有风口、年年错过风口”,而比特币等数字货币出现,成了人人豪赌的风口,惟恐错过人生最后一个康波发财的机会!

2011年,一个女生在知乎提问,“大三学生手头有 6000 元,有什么好的理财投资建议?”

当天,巴比特创始人长铗回复:“买比特币,保存好钱包文件,然后忘掉你有过6000元这回事,五年后再看看。”

他说的没错,从2011年到2018年,比特币从3美元一度蹿升至最高点时的1.9万美元,如果那个大三学生将6000元全部买了比特币,此时早已是千万身家。

号称“中国比特币首富”的李笑来,宣称自己有6位数的比特币,币价高位时保守算下来也有百亿身家。作为新东方的英语老师,李笑来短短几年叱咤币圈的风头,直接盖过老俞和老罗。

2018年7月4号,李笑来“韭菜论”的录音曝光让其节操碎了一地,舆论压力下宣布永远退出币圈。

而以太坊(ETH)的创始人V神,2017年时年仅23岁的他身价高达500亿美金,高出两位小马哥身家一大截。

财富重新分配、奇点到来、世界新秩序的到来,坐拥比特币的投机者如同国王一样,认为自己拥有了全世界。

上帝欲使其灭亡,必先使其疯狂!

2017年12月17日,币圈盛宴音乐戛然而止。一天内,比特币下跌12%;接下来一月内,暴跌42%;一年内,狂跌77%,市值蒸发1.6万亿人民币!

鲜血染红海面,币圈无人入眠。

8年翻涨2500万倍的比特币,已翻脸变成无数人葬身的地狱。

无数人财富破灭的故事,听起来绝对比每次股灾后股民的故事还要悲惨交加。

普罗大众的悲惨案例就不列举了,就连日本首富孙正义也在比特币上遭遇滑铁卢。据华尔街日报透露,在比特币价格的高点位置,孙正义对比特币进行了巨额押注,卖出时损失逾1.3亿美元。

2017年11月,巴菲特在《福布斯》杂志上刊文称,比特币不能创造价值,是个“不折不扣的泡沫”。2018年的伯克希尔股东大会,巴菲特再次表达其对比特币的厌恶,并将比特币比作“鼠药方”,称其本身没有任何价值。

而近期因新书《周期》而大火的橡树资本创始人霍华德·马克斯也表示,数字货币不过就是一场狂热(甚至可能是金字塔骗局),定价仅仅基于他人愿意支付的价格。这种狂热已经不是第一次了,像1637年的郁金香狂热、1720年的南海泡沫、1999年到2000年的互联网泡沫,都是如此。

作为没有基本面支撑的数字货币,靠着故事和概念去发币,靠着交易量去推动行情,靠着集体信仰去支撑价值。这些在真正的投资者眼里,不过是一个击鼓传花的投机游戏。

2

比特币的避险价值?

比特币泡沫从兴起到破灭,并不代表它背后的区块链技术没有价值,而是由于人类的贪婪将该技术用于歧途。

令人倍感荒诞的是,已经昭然若揭的比特币如今被人们当做避险资产来看待——

近期全球各大股市重挫,投资者恐慌指数飙升,资金出现明显撤离股市的动向。

与此同时,具有对冲和避险属性的资产,如黄金,受到资金青睐,近期价格大幅上涨。这波比特币行情的启动,跟这些避险资产的步调基本一致。

在比特币投资者看来,比特币这轮久违的大涨,一方面得益于Facebook、JP Morgan、富达投资等众多互联网机构与金融机构正加快虚拟数字货币的托管交易布局,可能给比特币带来庞大的增量资金入场;另一方面则“归功”于全球避险情绪回升令比特币的避险功能再度得到充分展现,令比特币出现连涨10几个交易日的盛宴。

避险资产的价值往往体现在当金融环境恶化时,面临危机,人们自然会想对冲系统风险,希望在金融的管辖范围之下保护自己的资产安全。

而做法通常是去寻找避险的投资标的:一,属于全球流通性资产;二,被全球广泛认知接受;三,不太容易受单一国家控制。

就比特币的属性而言,确实是满足成为避险资产的条件。随着比特币的不断造势,逐渐形成一部分人将其看成避险资产的共识。

但是就其本身而言,比特币真的具备合理的价值支撑吗?

黄金一直以来作为全球性的流通资产、被全球广泛接受、不受任何单一国家控制,是优质的避险标的。

但是因为长久的历史和市场原因,黄金的价格在金融市场很多时候已被操纵,黄金本身在确定价格方面已经没有太大的作用。就像在2008年金融危机以后,黄金作为避险标的价格应该上升,然而黄金的价格没有上升,反而其他资产一起下跌,从1011美金下跌28%。

所以当传统的避险资产的作用变得有限和无效时,吸引眼球、各种技术加成的比特币成为被资本青睐的对象也就顺水推舟。

此外,很多投资者将比特币看成是一个看涨期权。买入比特币只要不是加杠杆,最多也就是downside赔去成本价,但是如果比特币的想象力被市场充分发挥的话,那么upside的收益可能是很多倍。

所以,很多激进投资者就将比特币看作成长性投资,高风险高收益的比特币和罗素3000成长股票指数走势颇为相似。

但是,这就意味着比特币可以安然无恙的作为避险资产投资吗?

3

比特币的风险

作为曾经世界前三大交易所的Bitfinex,其交易量长期占据虚拟货币交易所前十大榜单。根据此前区块链透明度研究所(BTI)发布的加密货币交易所交易量报告显示,Bitfinex也是为数不多没有伪造交易量的大型交易所。

4月底,纽约总检察长指控Bitfinex和稳定币Tether发行商Tether Limited进行暗箱操作,私自挪用现金储备来掩盖客户和公司8.5亿美元资金损失的事实。

这则爆炸性的丑闻也直接影响了比特币走势,短短30分钟内跌破5000美元关口,跌幅高达10%。

事实上,这并不是Bitfinex第一次陷入信誉和安全危机。

早在2015年5月和2016年1月,Bitfinex先后两次遭遇黑客的攻击。黑客从该公司的客户账户中共盗取了119756枚比特币。按照当时比特币价格计算,Bitfinex损失了大约7200万美元。

无独有偶,Bitfinex涉嫌私自挪用巨额资金的事情仍在调查之中,币安交易所在5月8日发布公告称,由于大规模的安全漏洞,黑客从币安盗取7000枚比特币,总价值高达3亿人民币。

除此之外,很多的币圈投资者都有反应自己被丢币、盗币的现象。

种种现象让人不禁觉得滑稽,就如同你把钱存进银行钱被银行弄丢或者赔掉了,或者有天打开股票账户发现自己的股票没了。

比特币一直以来强调的固若金汤的安全性,已经成为了不攻自破的伪命题。

2017年8月1日,比特大陆创始人吴忌寒凭借算力霸权,强推“硬分叉”,在比特币(BTC)基础上,生生造出一款山寨币——比特币现金(BCH)。

你可以将“硬分叉”,理解为“父子分家”:如果比特币(BTC)是“父亲”,那么比特币现金(BCH)就是“儿子”。

比特币现金在币圈炸开了锅,就在人们还在为谁是“正宗比特币”争执不休时,比特币现金(BCH)又内讧了。

这次是自称“中本聪”的澳大利亚人CSW,将 “儿子币”比特币现金(BCH),要再次分裂为BCH ABC(吴忌寒)和BCH SV(澳本聪)两种“孙子币”。

币圈大佬们突然发现,只要搞出硬分叉,自己手中的币就可以“币生币”出山寨币,就是源源不断的财富洪流。

于是,比特黄金、比特钻石、超级比特币等90多种“儿子币”粉墨登场。

如今,“孙子币”都出来两个了,那么“曾孙币”、“重孙币”、“玄孙币”还会远吗?

这意味着比特币的“去中心化”和2100万枚总量的共识,早就沦为了笑柄。“山寨”不能停、“通胀”不可控,搞分叉、割韭菜才是正经,原来李笑来说得都是大实话。

4

结语

以比特币为代表的加密货币没有任何独特的价值,它根本上就是一种投机幻想工具。

虽然比特币背后的技术区块链很重要,但这种技术的成功并不是取决于加密数字货币的应用。投资者对虚拟货币的需求是唯一的价格决定因素,使数字货币成为“骗子”的便利工具。

当前全球各国政策法律还没有采取一致行动,比特币等加密数字货币还有一定生存空间,可能会成为一些暗网交易、偷税漏税、逃避汇率管制等的工具,可以满足一部分人的真实需要。

但是投资者需要注意,比特币在某些场景下其实是违法行为的一种支持工具。

如今比特币泡沫的再次吹起,可以认为人们的“投机性流行病”又犯了。正如病毒一样,病毒会被消灭,也会自身变异后重新爆发。

伟大的科学家牛顿在投机失败后发出感叹:“我能计算出天体运行的轨迹,却难以预料到人性的疯狂”。

比特币作为当代最疯狂的投机品,我们最佳的投资方式就是应该像躲避瘟疫一样远离它!返回搜狐,查看更多

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