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在港发行央票有利于稳定市场预期

原标题:在港发行央票有利于稳定市场预期

本报记者 陈姝含

6月11日,中国人民银行发布消息称,为完善香港人民币债券收益率曲线,中国人民银行将于6月下旬在香港发行人民币央行票据。

复旦大学证券研究所副所长王尧基在接受中国经济时报记者采访时表示,6月下旬在香港第四次发行央票,其意义主要在于以下方面:在香港发行央票相当于为市场提供了高信用等级的短期债券,可丰富离岸人民币金融产品、完善人民币债券收益率曲线,进而助推人民币国际化。在香港发行央票是央行在传达自身的政策立场,有利于稳定市场预期。在港发行央票可回收离岸人民币流动性,从而抑制离岸人民币过快贬值及过度做空倾向。此外,再次在港发行央票,有利于引导市场利率趋于合理,缩小离岸和在岸人民币利差,抑制大量资金的套利行为。

据了解,2008年金融危机以前,发行央票是央行最常用的货币工具之一。随后,因各种原因,自2013年后央票逐步退出公开市场操作。

2018年9月20日,央行和香港特别行政区金融管理局签署了《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》,旨在便利央行在香港发行央票。

因此,2018年11月7日,央行首次在香港发行了200亿元的离岸央票,其中,100亿元3个月期央票中标利率为3.79%,100亿元1年期央票中标利率为4.20%。2019年2月13日,央行第二次通过香港金管局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台发行人民币央票,其中,3个月期和1年期央票各100亿元,中标利率分别为2.45%和2.80%。2019年5月15日,央行第三次在香港成功发行了两期央票,其中3个月期和1年期央行票据各100亿元,中标利率分别为3.00%和3.10%,发行全场投标总量超过1000亿元,认购主体包括商业银行、基金、投资银行、中央银行、国际金融组织等各类离岸市场投资者。

央行公告指出,香港人民币央行票据的连续成功发行,既丰富了香港市场高信用等级人民币投资产品系列和人民币流动性管理工具,满足了市场需求,也有利于完善香港人民币债券收益率曲线,有助于推动人民币国际化。

王尧基向记者表示,央行分别于2018年11月、2019年2月及5月在香港发行人民币票据,获得了几倍的超额认购,而且中标利率稳中有降,表明离岸市场对央行票据有迫切需求。“可以预期,6月下旬的人民币票据在香港发行将再次受到市场各参与方的追捧,特别是对于打消近期市场上的人民币单边贬值预期将起到重要作用。”返回搜狐,查看更多

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