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7家上市险企前五月实现1.2万亿保费收入,人保、新华增速居前列

原标题:7家上市险企前五月实现1.2万亿保费收入,人保、新华增速居前列

截至6月18日,A股上市7家险企今年1-5月的累计原保险保费收入全部披露完毕。7家保险公司累计原保险保费收入1.24万亿元,同比增7.76%。从单月保费收入看,7家险企5月共实现1587.94亿元,较4月环比增3.62%。

平安保费收入居首,人保增速居首

前5月上市险企累计保费增速较2018年有所放缓,险企之间出现较大分化。其中,中国人保以同比增13.05%的累计保费增速居首,新华保险、中国平安次之,分别为9.49%和9.01%。国华人寿、天安财险累计保费现同比下降。

中国平安今年前5月以3883.29亿元保费收入居首,较2018年的3562.21亿元同比增9.01%,增速较2018年的19.69%有所放缓;5月单月实现原保险保费收入566.97亿元,较4月的573.62亿元环比下降1.16%。

从各业务板块看,平安财险、平安人寿和平安养老今年1-5月累计保费收入分别为1091.57亿元、2649.61亿元和117.06亿元,同比增长9.01%、9.07%和8.69%,较2018年的19.69%、15.78%和20.83%增速大幅放缓。

平安健康保费收入保持较快增速,2018年1-5月累计原保险保费收入同比增78.06%至14.62亿元,2019年同比增71.41%至25.05亿元。

平安健康保费收入快速增长的背后是较低的利润率。偿付能力报告显示,2018年平安健康净利润为1.44亿元,营业收入为39.16亿元,净利润率为3.68%,较2017年的7.24%有所下降,较中国平安整体的12.33%净利润率仍有差距。

今年一季度,平安健康的净利润为3783.0383万元,保险业务收入为19.53亿元,二者比值约为1.94%。

在今年一季报中,中国平安称其寿险及健康险新业务价值持续优化,第一季度该业务首年保费同比下降10.8%,但实现6.1%的新业务价值增长,新业务价值率同比上升5.9个百分点至36.8%。中国平安称,新业务价值率提升主要因减少短交储蓄型产品的销售,更加注重长期保障型和长交保障储蓄混合型产品销售。

申万宏源研报分析称,平安寿险年初开门红压缩短交储蓄型对新单的影响正在逐步消化。公 司代理人规模在一季度后出现正常预期内小幅脱落,二季度公司人力环比有所提升、并进 一步加大福保保等保障类产品销售,考虑到去年公司6月爱满分产品的高基数效应,中国平安需进一步冲击半年度新单销售。

中国人寿今年1-5月累计原保险保费收入为3216亿元,较2018年同期的3071亿元增4.72%,较2018年的2.88%增速有所上升,在五大险中仍为最低。

单月表现方面,中国人寿5月实现267亿元保费收入,较4月的225亿元环比上升18.67%,同比下降14.4%。中银国际证券研报分析称,中国人寿 5月单月保费同比增速为负,主要原因为二季度主打产 品从开门红的年金险和三年、五年期产品转为十年期期交产品,保单销售难度增加,预计新业务价值率环比第一季度有所提升。

中国人保今年1-5月累计原保险保费收入为2718.45亿元,次于中国平安、中国人寿居于第三,较2018年同期的2404.68亿元增13.05%,增速较2018年的-0.25%大幅回升。单月表现方面,中国人保5月实现391.89亿元保费收入,较4月的412.24亿元环比下降4.94%。

机动车辆险为中国人保保费主要来源,今年前5月保费收入为1062.83亿元,占人保财险1939.26亿元的54.81%,占中国人保总保费收入的39.1%。

人保健康呈现较快增速,今年前5个月共实现118.19亿元保费收入,同比增33.04%;5月单月保费收入16.1亿元,环比增46.23%。

今年5月,中国人保经历了两项人事变动。5月21日,盛和泰因工作调动辞去中国人保副总裁职务。该辞任自2019年5月21日起生效;5月17日,唐志刚接任谢一群成为中国人保董事会秘书。

此外,中国太保今年1-5月累计保费收入为1726.45亿元,同比增7.23%,5月单月保费收入为242.04亿元,较4月的204.35亿元环比增18.44%;新华保险1-5月累计保费收入为598.03亿元,同比增9.49%,5月单月保费收入为82.81亿元,较4月的83.54亿元环比降0.87%。

国华人寿与天安财险今年1-5月累计保费收入均现下降,其中国华人寿同比降16.68%至235.65亿元。

今年4月,国华人寿注册资本由38亿元增至48.46亿元。2018年12月,国华人寿曾发公告称拟引进三家湖北省国资股东,此外天茂集团作为国华人寿第一大股东将对其增资48.45亿元,四家共同增资95亿元。

国华人寿在过往公告中表示,增资主要为提高偿付能力和经营能力。根据国华人寿今年一季度偿付能力报告,其核心偿付能力充足率为151.16%,综合偿付能力充足率为158.49%,较上一季度的118.24%与128.2%显著提升。

但从盈利指标看,国华人寿今年一季度的6.11亿元净利润与190.84亿元保险业务收入较2018年同期的6.51亿元净利润和271.59亿元保险业务收入分别下降6.55%和29.73%。

天安财险的盈利指标也现同比下降。1-5月累计保费收入同比降7.43%至65.78亿元,5月单月保费收入为12.49亿元,较4月环比下降4.58%。

一季度偿付能力报告显示,天安财险净利润为-13.48亿元,保险业务收入为40.24亿元,较2018年同期的3.25亿元净利润和44.27亿元保险业务收入同比均现下降。

盈利指标同比下降的同时,天安财险理财险兑付压力犹存。5月18日,西水股份发公告称,子公司天安财险投资资产股权投资基金、集合信托产品与理财险兑付存在一定程度的现金流错配,存在流动性紧张的风险。

券商提示保障类产品销售或不及预期

今年前5个月,7家保险公司累计原保险保费收入1.24万亿元。与2018年同期的1.15万亿元相比,7家险企的保费收入总和同比增7.76%。

其中,中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险五大险企累计原保险保费收入合计1.21万亿元,较2018年的1.12万亿元同比增8.47%。

从单月数据看,7家险企5月共实现1587.94亿元原保险保费收入,较今年4月的1532.4亿元环比上升3.62%。

今年1-5月,7家险企单月实现原保险保费收入总和分别为5046.56亿元、1566.28亿元、2710.47亿元、1532.4亿元和1587.94亿元,1月和3月保费收入表现较为亮眼。

天风证券研报指出,5月,上市险企寿险新单保费增长或有分化。其中中国平安5月新单保费增速创今年以来的新高,太保新单保费保持平稳增长;国寿、新华保费端表现偏弱,可能受到内部架构调整或管理层变动的短期影响。财险方面,保费同比增速保持平稳,利润增长改善趋势明确。

申万宏源研报称,保险板块估值处于历史低位,压制因素主要锚定于资产端,负债端超预期表现概率不大,预期资产端预期收益率实现的担忧逐步缓解、可带动估值底部回升。同时,申万宏源对长端利率快速下行、保障类产品销售不及预期进行风险提示。

中银证券研报持类似观点,对保险行业保障型保险产品保费增速不及预期进行风险提示。此外对市场波动对行业业绩、估值产生的双重影响、利率下行带来的险企投资不确定性进行提示。

今年5月29日,财政部、国税总局联合发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》,调整了保险行业手续费及佣金支出税前抵扣比例,规定准予税前扣除的范围为“不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的 18%”,同时允许超出部 分结转以后年度扣除,被视为保险行业减税“大礼包”。

中信建投研报分析称,根据行业情况来看,保险公司的手续费及佣金率平均水平在18%左右,即新规实施后,保险公司产生的手续费及佣金基本上可以在税前抵扣。此规定将使得保险行业实际税负减轻,进一步释放利润。(文/佟亚云)返回搜狐,查看更多

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