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交控科技过会:错误没放过 命运不打折

原标题:交控科技过会:错误没放过 命运不打折

  (上接A1版)

还原这个过程可以发现,监管部门经过对错误事实的调查判断,未认定发行人存在错误情节,也未认定发行人应承担相关责任。

经过严格的责任区分,作为发行人的交控科技并无过错,那么其能够成功过会也就不令人感到意外了。

错多大?

不构成发行上市障碍

上交所《科创板股票发行上市审核规则》明确,发行上市审核重点关注并判断三件事:发行人是否符合发行条件,是否符合上市条件,信披是否符合要求。

由此可以确定,发行上市审核主要关注发行人是否符合发行、上市条件和信披要求,这三点可能构成交控科技过会的障碍。如前所述,交控科技通过三轮审核问询,在这三点上并无构成障碍的问题,那么其成功过会是完全符合规定的。

那么,如果保荐机构和保代出现严重问题,是否会影响企业的发行上市审核进程呢?确实有。

《科创板股票发行上市审核规则》第六十四条规定,涉及司法机关、证监会和交易所对保荐人或保代采取措施的若干情形,将中止审核;第十四条规定,涉及相关情形保荐人的发行上市申请文件,不予受理。

但上述情形均属情节严重的情况,最轻的也达到交易所“冷淡对待”的纪律处分(一定期限内不接受保荐人或保代出具的相关文件)。

但在交控科技一事中,坊间不少媒体将两位保代所犯的错误,定位为“低级错误”,因其仅需履行必要程序即可避免,且修改的部分也不涉及财务数据,而仅限于经营数据、业务与技术、管理层分析等内容。对应错误的严重程度,上交所纪律处分内容为通报批评保代、书面警示保荐机构,证监会行政监管措施的内容为向保代出具警示函。

所以,保荐机构和保代问题的严重程度、处理结论,也未达到影响交控科技发行上市的程度。

纠错有方!

不因错误打折命运

研报显示,交控科技是国内首家成功研制并应用自主化CBTC核心技术的厂商,具备一定的研发能力和技术优势,近3年在全国公开招标轨道项目中的市占率不断提升,财务情况有相对稳定的表现。

笔者无意也没有能力判断交控科技的投资价值,只是想说,错误恐怕是在所难免的,但对错误的无限罗织和扩大,本身就可能成为更大的错误。因为一个小错误,打折了整个命运的事情,既不必要,也不务实。在这方面,我们的教训其实并不少。

是谁的错,就处理谁。犯多大错,担多大责。在严格按照规则办事的基础上,保代犯错得到了严肃、及时和准确的处理;在严格区分责任的基础上,发行人的发行上市权利得到充分尊重。交控科技应该作为注册制试点的一个案例,作为践行市场化、法治化改革取向的一个案例,被人们长久记取。返回搜狐,查看更多

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