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重磅!"科创板第一股"定了,688001!6月27日打新(附最全攻略)

原标题:重磅!"科创板第一股"定了,688001!6月27日打新(附最全攻略)

"科创板第一股",正式登场!

今日(6月19日)零点,华兴源创披露招股意向书、上市发行安排及初步询价等多个公告。

公告显示,华兴源创股票代码为“688001”。从股票代码可以看出,华兴源创最终成为真正意义上的科创板第一股。

从华兴源创的科创之路来看,其科创板IPO申请于3月27日获受理,5月30日完成三轮问询,并于6月11日过会,6月18日注册生效,历时仅83天。

接下来,这只万众瞩目的“科创板第一股”即将接受市场的真正考验。

询价时间安排

招股书显示,华兴源创此次拟发行不超过4010万股股份,拟募集资金10.09亿元。募资完成后,4010万股不超过其总股本10%。

华兴源创此次科创板IPO发行,采用向战略投资者定向配售,网下向符合条件的网下投资者询价配售与网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。

根据时间安排,华兴源创将于6月21日至24日进行初步询价。

参与询价的机构为持有沪市市值超过6000万的投资机构以及持有沪市市值超过1000万元的科创板封闭基金。

同一投资者多档报价,同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不超过3个,且填报最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20%。

值得注意的是,此次发行仅通过向符合条件的投资者进行初步询价直接确定发行价格,不再进行累计投标询价。

此后,华兴源创预计于6月25日确定发行价格;

6月26日,将进行网上路演。

而普通投资者首度参与投资科创板的时间则是在6月27日,当日可以在网上申购华兴源创,网上申购代码为787001。

此外,在战略配售方面,华兴源创战略配售仅有保荐机构相关子公司跟投,跟投机构为华泰创新投资有限公司,无高管核心员工专项资产管理计划及其他战略投资者安排。

科创板首只新股,7.5万市值可顶格申购

华兴源创本次网下发行对象为经中国证券业协会注册的证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者及符合一定条件的基金管理人等专业的机构投资者。个人投资者不得参与本次网下初步询价和网下发行。

相应地,科创板对于投资者也设定了一定的门槛,一方面需符合科创板投资者适当性条件并开通科创板投资权限:

资产门槛:申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券);

经验门槛:参与证券交易24个月以上;

上交所所规定的其他条件。

此外还需要一定的市值准备。值得注意的是:

持有沪市市值1万元(含1万元)以上,拥有7.5万沪市市值的投资者便可以顶格申购。

但打新华兴源创的投资者,还需要满足在6月25日前20个交易日日均市值1万以上的要求。

与A股打新申购不同的是,科创板每5000元市值可申购一个申购单位,不足5000元的部分不计入申购额度,也就是说每一个新股申购单位为500股,申购数量应当为500股或其整倍数。

但A股打新申购单位为1000股。

此次,华兴源创的申购上限是不超过本次网上初始发行股数的千分之一,也就是不超过7500股。

6月27日,投资者则可以在网上申购华兴源创,中签结果将于7月1日公布。

多种情况下 将中止发行

而出现以下情况时,发行人及保荐机构将采取中止:

发行初步询价结束后,报价的网下投资者数量不足10家的;

剔除不低于拟申购总量10%的最高报价部分后有效报价投资者数量不足10家的;

拟申购总量不足初步询价阶段网下初始发行数量的,或剔除最高报价部分后剩余拟申购总量不足初步询价阶段网下初始发行数量的;

若发行价格未达发行人预期或发行人和主承销商就确定发行价格未能达成一致意见;

预计发行后总市值不满足选定市值与财务指标上市标准的;

保荐机构相关子公司未按照作出的承诺实施跟投的。

扣除最终战略配售数量后,网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的70%等……

这也意味着科创板询价环节更加考验券商的承销保荐能力。

需要提醒的是,由于科创板遵循市场化询价原则,随着科创板企业不断登场,以往A股新股打新稳赚不赔的神话或将“打破”,投资者需要注意风险。

华兴源创:国内平板显示检测设备龙头

在市场看来,一路突围的华兴源创一开始并不起眼,既不是首批受理企业,也并非首批上会企业,同时身上也没有闪亮的标签。

华兴源创是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商,主要从事平板显示及集成电路的检测设备研发、生产和销售,是该领域国内龙头企业之一。

一直以来,华兴源创都致力于实现平板检测的进口替代,并且在该领域取得不俗业绩。2016年至2018年,华兴源创营收分别达5.16亿元、13.70亿元、10.05亿元;归母净利润分别为1.80亿元、2.10亿元和2.43亿元。

目前,发行人在柔性OLED检测等领域拥有领先技术。其自主研发的各类测试设备主要应用于全球高端移动触控产品制造流程中,在LCD与柔性OLED 触控检测上突破了国外长期的垄断,改变了我国主要依赖进口的状况。

招股书显示,发行人已取得了20项发明专利、50项实用新型专利及2项外观设计专利等知识产权成果,10种产品被江苏省科技厅认定为高新技术产品。

作为专注于研发与进口替代的科技型企业,华兴源创有超过40%的员工为研发人员,2018年其研发费用占营业收入的13.78%。

超66%销售收入来自苹果

目前,华兴源创已成为苹果、三星、LG、夏普等国际知名消费电子企业的重要平板显示检测设备供应商,可根据客户的不同需求,为客户提供定制化服务,并具备提供整体解决方案的能力。

其中,华兴源创用于苹果公司产品检测的产品收入比例分别为75.13%、91.94%和66.52%,占比较高,苹果公司经营情况对其影响较大。

因此,华兴源创也试图开辟新的业务。且已经开始拓展集成电路检测市场及汽车电子市场。不过,这两项业务对收入的贡献仍较小,分别仅为385万元、1108万元。

在上交所的三轮问询中,华兴源创与苹果公司的业务往来也被不断提及。

针对该问题,华兴源创也新增了风险提示:

若苹果公司智能手机业务出现较大的、长期的不利变动的同时,公司无法及时拓展平板检测领域的其他客户且集成电路检测等其他业务领域开拓效果不佳,则前述情形可能对公司业务的稳定性和持续性以及持续经营能力产生重大不利影响。

华兴源创估值,或超100亿

有市场人士预测,按照以往A股的估值方法,若华兴源创实际发行4010万股,完成融资10.09亿元,那意味着其融资后的估值将达到100亿元。

但从券商研报分析来看,机构们大多未给出具体的估值金额。

对于大部分科创板企业而言,由于处于创新初期,企业高成长性与高波动性并存,以往的传统估值体系恐怕并不适用。科创板企业究竟如何估值?对企业和机构而言也是一个新的挑战。

华创证券研报建议考虑相对估值法中的PE对华兴源创进行估值。目前可比公司精测电子PE(TTM)为35.77倍,精测电子最新年报以来PE(LYR)估值范围为34.69-45.42倍。参考精测电子估值,华创证券认为华兴源创的合理价值区间为21.2元-27.7元。

华鑫证券研报则建议询价区间为23.35-28.01元/股,其采用两种估值方法,最后取平均数,得出华兴源创的当前估值约为102.98亿元。

而华兴源创最终以何种估值完成募资,还需等待市场给出答案。

此外,随着科创板审核的不断进行,未来正式登陆科创板的企业会更加频繁。

截至目前,科创板IPO排队企业达到123家,除了注册生效的睿创微纳外,目前还有杭可科技、安集科技等7家企业提交注册。

不出意外,这些公司将于不久后开始招股。另外,今日(6月19日)容百科技、光峰科技、乐鑫科技、心脉医疗、安恒信息5家企业全部通过上会审核,即将向证监会提交注册申请。返回搜狐,查看更多

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