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新财报超预期仍深陷转型困境,昔日巨头甲骨文要变真化石?

原标题:新财报超预期仍深陷转型困境,昔日巨头甲骨文要变真化石?

图片来源@视觉中国

文|美股研究社

6月20日,全球知名的数据公司甲骨文对外发布了它在2019财年四季度财报。根据财报来看,甲骨文在营收跟净利润方面继续保持同比增长,此前甲骨文财报一直不被看好,此次业绩超预期也使其股价在盘后出现较大增幅。

根据甲骨文近几个季度的财报来看,虽说财报营收继续保持同比增长,但增速陷入瓶颈已经越发凸显,尤其是重金押宝的云计算业务并未给它带来更高的营收增速,这也让投资者对于它未来的发展产生一些不信任。

眼下,云计算已经成为亚马逊、微软、阿里巴巴等科技巨头新一轮营收增长的最大动力,虽说甲骨文也有布局但入局动作比同行慢了不少,这也让甲骨文在转型云端业务上错失最佳发展机遇。美股研究社(ID:meigushe)通过解读它的这份新财报,也许能够让外界了解到为何现在的甲骨文未来发展具有很多不确定性。

甲骨文新财报营收增长超市场预期,但净利润同比跟环比增速有所放缓

一提到甲骨文,它在数据库领域算是绝对的王者,凭借软件的垄断式表现让它成为仅次于微软的全球第二大软件公司。在互联网时代,随着互联网企业对于数据库的需求与日俱增,这也让甲骨文借数据库软件赚的盆满钵满。只是任何企业的发展难以一直维持高峰期,甲骨文也不例外,随着企业数据上云成大势所趋,站在有利位置的甲骨文却没有把握好这股发展机遇。

据其财报数据显示,第四财季总营收为111.36亿美元,与上年同期的110.14亿美元相比增长1%,第四财季的净利润为37.40亿美元,与上年同期的32.76亿美元相比增长14%。从新一季度的财报来看,虽说甲骨文在营收跟净利润方面继续保持同比增长,但其整体营收增长幅度并不大。

与此同时,甲骨文还相继发布了2019整个财年业绩报告,根据其财报数据,在整个2019财年,甲骨文总营收为395.06亿美元,与2018财年的393.83亿美元相比基本持平,不按照美国通用会计准则计算总营收为395.26亿美元,与2018财年的394.30亿美元相比基本持平。此前,华尔街对甲骨文财报一直持看衰态度,而从其全年业绩可以看出,虽然此次甲骨文财报超出华尔街预期,但其增速问题更加暴露无遗。

根据业务营收来看,甲骨文的营收来源来自于:云服务和授权支持业务、云授权和现场授权业务、硬件业务营收、 服务业务营收四个部分。其中云服务和授权支持业务仍是它最主要的收入来源,占比超过61%。在第四季度,甲骨文的云服务和授权支持业务营收为67.99亿美元,云授权和现场授权业务营收为25.20亿美元,硬件业务营收为9.94亿美元,服务业务营收为8.23亿美元。

除云授权和现场授权业务同比增长超10%外,其它业务均出现不同程度下滑。而作为营收重头的云服务和授权支持业务虽说没有出现下滑,但较去年同期的67.68亿美元,几乎没有再增长,这也说明甲骨文的核心业务竞争能力正在被削弱。

作为一个在数据库行业发展了几十年的企业,甲骨文虽说借数据库软件成功跻身全球知名软件行业的一线位置,但在云计算时代,它却没有抓住转型云端的机遇。

财报发布前夕,麦格理分析师Sarah Hindlian下调了对该股的评级,并表示甲骨文的云计算增速已经放缓。而去年6月,摩根大通将甲骨文股票的评级从增持变为中性,并且发布了一份利空甲骨文的CIO调查。调查结果显示,只有2%的CIO提到甲骨文是大型公司使用云计算服务时"最不可或缺"的供应商,而对比之下,27%的CIO认为微软不可或缺,12%的人认为亚马逊AWS最不可或缺。在美股研究社(ID:meigushe)看来,甲骨文的未来发展不被看好或许以下几个方面的原因是重点。

甲骨文太盲目自信错失云计算浪潮,高管频频离职核心业务发展并不稳定

回看甲骨文这几个季度的财报来看,可以很明显的看出这家曾经公司的财报已没有以往的意气风发,核心业务的营收能力并没有给投资者太大的惊喜。在这样的前提下,甲骨文的股价表现也不是很稳定,去年第四季度素来以「价值投资」著称的巴菲特,就将仅持有了一个季度的 21 亿美元甲骨文股票全数卖出,这一动作也引发外界对于甲骨文的热议。

一直以来,巴菲特持有的股票都被外界认为具有很大的发展潜力,巴菲特这么快速的卖掉甲骨文的持有股票,这也说明甲骨文现在的发展并没有让巴菲特放心跟认可。为何曾经高高在上的甲骨文会面临这样的局面?

1. 甲骨文错失发展云计算的最佳时机,亚马逊、阿里由客户变成它最大的竞争对手

其实甲骨文发展云计算业务具备更多优势,本身它在数据库软件领域是数一数二的巨头,企业上云对甲骨文本来是机遇,然而它却眼睁睁的看着竞争对手在云计算领域大刀阔斧的布局。在亚马逊AWS推出S3云存储和EC2弹性计算服务没有多久,技术出身的拉里传达给外界的信号是,"我完全搞不懂那帮家伙在说些什么,简直就是一派胡扯。云计算到底是指什么?省省这种愚蠢的概念吧。"

正是由于甲骨文的核心人物对于云计算的不重视,甚至对于现有业务的盲目自信不愿舍弃既得利益市场,这也让甲骨文在发展云计算业务的时机上被竞争对手甩开一大截。日前,市场调研机构Canalys公布2018年度全球云计算市场调研报告。报告显示,2018年全球云计算市场总体规模超过800亿美元,较2017年的550亿美元大幅增长了46.5%。

在全球云服务提供商的年度排名中,AWS依然一骑绝尘,以254亿美元的营收和31.7%的市占率大幅领先市场中的其他玩家。而微软Azure则以135亿美元营收和16.8%的市占率排名第二。Google Cloud依旧排名第三,营收68亿美元,市占率8.5%。而来自中国的阿里云则以32亿美元应收和4%的市占率排名第四。甲骨文并未傍上有名,只能跟其他企业瓜分剩余的市场份额。

目前,甲骨文也并未对外公布它的云计算业务营收具体情况,从2018年6月开始不再作为单独业务对外公布业绩,而是将其与传统的软件销售结合起来公布,这被外界质疑或许是试图掩盖甲骨文云业务的问题。虽说外界不能知道甲骨文的云计算业务的营收数额,但对比其他科技巨头的营收增速很明显的能够知道甲骨文在云计算领域是掉队的。

2.甲骨文的重要高管频频离职引外界猜测,云计算业务的高管投身到竞争对手队伍

在发展云计算业务上,虽说甲骨文后续有采取不少措施来弥补在云计算业务上的失误,研发投入也有所增长,但内部在云计算发展问题上还是出现分歧。内部高管的不和谐,这也让甲骨文连连损失两大核心高管,这也让外界有点质疑它的内部是否存在不稳定。

其一是在甲骨文工作了22年的老员工、前甲骨文总裁的托马斯·库里安,2018年9月从甲骨文离职,随后2019年1月就任谷歌云部门CEO。其二是在甲骨文工作了24年的老员工、甲骨文云部门副总裁Amit Zavery于2019年3月离职,就任谷歌云工程副总裁,领导Apigee团队。

从两位高管的职位跟所在部门来看,可以看出他们俩对于甲骨文云计算部门的重要性。对于甲骨文来说,本身它在云计算业务上的发展就跟其他科技巨头存在不小的差距,因此它更需要投入更多研发成本来提高它在云计算上的竞争实力,连连有高管的离职自然也会对它的云计算业务发展带来一定的影响。毕竟各个科技巨头都在全球各地搜刮各路云计算领域的专家跟人才,人才资源的竞争也很激烈。

3. 甲骨文对中国市场并不是很重视,裁员折射出甲骨文云计算业务在国内存在感不高

今年5月,甲骨文在中国市场启动了一波大的裁员风潮,据悉甲骨文中国研发中心大约有1600人,首批确认裁员约900人,北京、上海、苏州、深圳等地皆有所涉及,其中大约有500人来自北京研发中心。在中国市场有这么大的裁员动作,这也说明甲骨文在中国市场发展并不是很顺利。

虽说甲骨文并没有对外公布它在中国市场的营收,但据一位此前甲骨文中国区高层对燃财经透露,中国市场的营收在全球市场占比不足4%,并且正在呈现缩减之势。根据IDC的《中国公有云服务市场(2018下半年)跟踪》报告显示,从整体市场份额来看,2018年Q3和Q4前五名的云服务商分别为阿里云、腾讯云、中国电信、亚马逊AWS和百度智能云,其中也没有甲骨文的名字。

甲骨文在中国市场并没有多大的存在感,这也意味着这个市场的云计算市场红利它并没有分得一杯羹。甲骨文的裁员动作其实一定程度上也反映出它在云业务转型上还面临不少的问题,目前的发展情况并不是很稳定。随着对中国市场的不上心,后续想要重新打开市场难度自然会更大。

甲骨文后续仍需要重点发展云计算,提高业务竞争力才能稳住股价表现

对于甲骨文来说,现在它在云计算业务上处于这样的被动局面,其实一定程度上让外界也认为它现在的遭遇有点像早期的诺基亚。明明手握一副好牌却因为管理决策上的失误甚至是轻敌,错失最佳发展时机让甲骨文的发展面临不小的危机。在美股研究社看来,现在的甲骨文要想赢得投资者的信任,可能还是要有足够的实力来证明它的营收能力,未来如何提高营收收入将会大大的影响到它的股价表现。

为了提高在云计算业务的发展,甲骨文仍然加大投入放在这个领域,根据它近期的动作来看,甲骨文还是有在加快收购动作,其中收购战略倾向于数据分析和人工智能初创公司。对于甲骨文来说,云计算业务仍然是未来发展的重点,如何提高企业的技术竞争力,收购有发展潜力的公司跟自身加大研发投入都缺一不可。

在现有业务发展动力不足的前提下,企业寻求新业务的发展潜力也是为后续发展在铺路。据美股研究社之前报道,甲骨文在电动汽车探测方面获得突破,推出提供的新型电动汽车探测技术。从电动汽车客户的角度来看,为电动汽车充电会让家庭能源使用量增加更多,如何让车主避开高峰期用电这成为甲骨文发展电动汽车的一个契机。目前,甲骨文Utilities Analytics Insights提供的新型电动汽车探测技术正被多个电力公司采用,以进行试点项目。

对于甲骨文来说,不论是被投资机构下调评级还是被巴菲特抛售股票等,都可以看出它现在的业务发展潜力并不被外界看好,这也成为它的股价表现不理想的重要原因。在云计算领域处于掉队的甲骨文,现在的发展确实有点被动,但未来能否化被动为主动成功在云业务上实现营收逆势增长,或许将会成为它的股票增长的重要动力。(本文首发钛媒体)

【钛媒体作者介绍:美股研究社(公众号:meigushe)http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股】

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