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一个被忽视的信号表明:美元已大祸临头

原标题:一个被忽视的信号表明:美元已大祸临头

美元走软原来好处多多?研究机构提醒交易者:要想抓住这波行情,就得关注一个特别的指标。

在美联储上周发布了一份带有极度强烈鸽派气息的政策声明之后,市场分析人士相信美联储主席鲍威尔的一席话已经为美联储下半年多次降息奠定了基础。不过在众多市场异动中,人们最关注的依然是货币市场——有分析指出,在今年剩余的时间里,美元是帮助投资者度过各种经济风险的关键。因此,分析美指在接下去一段时间的走势,显得尤为重要。

分析师认为,从近段时间的走势来看,这一次美元面临的下行压力不可小觑,其中最大的威胁便是黄金。与以往几次降息周期不同,此次降息尚未正式实行市场对黄金的需求便已疯狂飙升,将金价推至6年多来的最高价位。同一时间,地缘政治冲突不断,避险情绪持续升温,给投资者预判行情增添了更大难度。

为了更准确地判断美元未来走势,博程研究公司(BCA Research)强调了一个指标:债券/黄金价格比率。该公司指出,债券/黄金比率对于预测美元走势相当重要,当这一比率大幅下降时,暗示着美元未来将进一步走软。

为什么会有这样的关系?博程研究公司作出了以下解释。

要想理解债券/黄金价格比率对美元的影响,首先要理清美联储降息对这三大市场的影响。众所周知,黄金和美元走势总是相悖的,所以黄金价格走高毫无疑问将对美元施加压力。从另一个角度讲,黄金也可以被当作美元债务的一个切实威胁。

另一方面,黄金和美国国债都是备受青睐的避险资产。换句话说,当黄金价格跑赢美国国债时,可以推断投资者对美国资产和经济前景抱有更大的担忧,从而导致对美国国债的大量多头押注被转向黄金。

总的来说,当黄金/美债价格比率下降时,意味着美国市场已被投资者进一步抛弃,这对美元显然是一个不利的信号。

博程研究公司的分析指出,任何表明投资者正在远离美元的迹象,都有利于黄金与债券价格比率的突破,反之亦然。而且正如前文所述,鉴于美元和黄金走势呈紧密的负相关关系,当一个市场出现突破后,另一个市场也将快速做出反应,因此本周的奔溃对于美元多头来说是一个彻底的坏兆头。

美元走软对美联储官员来说当然意味着另一种压力,但有分析指出,以下这些市场都将因此获益。首先,美元走软将缓解全球新兴市场的压力,尤其是土耳其和阿根廷等国家,它们有以美元计价的债务需要偿还。

除了新兴市场之外,经济发达的欧元区也是美元走软的获益者之一。欧元兑美元走强不仅对欧元区出口商来说是一个好消息,也给了美国投资者更多投资欧洲企业的动力,从而减轻了欧洲股市的下行压力。

更有趣的是,美国商政界人士最关注的美国股市,也会从弱势美元那里得到支撑。通过的美国股市的长期走势研究,有市场人士总结出一条规律:在金融危机后的10年里,美股所有相对疲弱的时期都与美元走强的时期重合。反过来,正如下图所示,当美元走弱或企稳时,标普500指数就会狂飙猛进。

理解这个规律后再回溯近日行情,周二股市表现不佳、美元小幅走强,似乎就不能用巧合来形容了。分析师认为,虽然美元走软并不是对全球经济增长担忧的长期解决方案,但在未来几个月,美元走软可能使这些问题更容易被忽视,并为美国股市在牛市末期赢得最后的喘息机会。

当然了,从长期来看,美元不可能永远走弱。美元长期贬值意味着通胀失控,随之而来的将是美联储的疯狂加息,而这只可能在极度严重的经济危机时期才会发生。对于想通过美元近期异动在汇市获利的交易者来说,抓住时机才是关键。

来源:金十数据返回搜狐,查看更多

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