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投资必读:6年累计净流入9872.15亿元!外资对A股意味着啥?

原标题:投资必读:6年累计净流入9872.15亿元!外资对A股意味着啥?

(央视财经《交易时间》)

上半年A股外资持续流入

影响资金主要因素都有哪些?

持股偏好有没有明显变化?

市场近期还有哪些关注热点?

银河证券基金研究中心总经理胡立峰

给您一一解析......

从中长线看,按照季度、半年度、过去一个年度考察,外资确实是A股最大的增量资金来源。北上资金4月净流出69.85亿元,5月净流出459.23亿元,但6月份净流入500.70亿元,基本收复4月与5月流出的金额。全年看,2019年净流入1445.65亿元,2018年净流入3380.29亿元。过去6年累计净流入9872.15亿元。

在市场其他投资者观望、公募基金、私募基金、保险、社保、养老均没有较大动作的前提下,北上资金确实是今年上半年较为活跃的机构投资者,在增量上是活跃。

从数据看,还得不出外资是趋势投资者这个结论。外资买入最多的阶段,是去年股市低迷阶段,5月份有净流出可以理解为适度获利回吐,6月份股市低迷又全部净流入了。总的看,外资流入是中期、长期的,流出则集中在今年5月的获利回吐。从A股进入明晟指数、富时罗素指数的进度看,下个阶段外资还是会持续净流入的。

外资在A股的持有比例还会继续上升,还有较大比例的提升空间。不过中间阶段性也有一些回吐或调整。

到目前为止看,外资还是集中在消费白马以及行业龙头上。境外机构投资者经过相当长时间的磨合,其投资理念与投资思路保持持续稳定,形成了持续稳定的投资逻辑,加上资金是3-5年的中长期考核,因此不会短期之内剧烈变化。外资这种投资思路也是对我们境内投资很好的借鉴。当然,外资也是多元化的,主体、主流是中长期投资,也有一些交易型、策略型资金,形成了不同的投资群体。但是,总体看,中长期价值投资、基本面投资还是占据主流。

截止昨天,今年以来公募股票方向基金业绩和大盘基本持平。今年公募股票方向基金主要热点集中在股票ETF基金上,主动管理的股票方向基金,市场反应一般,反而要是业绩好的还出现了净赎回。现有销售渠道对于公募基金的支持力度也在减弱。

目前已经推出了20多只科创主题基金,加上1000亿空仓等待的战略配售基金,加上现有存量公募基金的组合头寸调整,我们预计公募基金给科创板至少准备了2500亿的资金,对于支持服务科创板,在资金上基本没有问题。目前主要是战略配售、网下配售的基金多一点,中长期持有科创板的科创板基金目前还没有,等待科创板上市股票达到50只-100只时,科创板股票基金、科创板股票ETF基金也将陆续推出。

养老金、保险资金入市,一直在持续缓慢推进。随着货币市场、债券市场获取收益难度在增加,养老金与保险资金也愿意加大股票投资力度,但这部分资金对股市的波动比较敏感,短期股市波动剧烈,投资行为也会有所调整,比如获利回吐等。目前第三支柱个人商业养老保险正在酝酿提高层级,提高到个人账户层面,银、证、保三家均可以提供适合养老金的产品。如果是账户与产品打通后,引入个人选择权的话,辅助投资顾问或投资咨询服务,将会形成持续性的股市长期来源资金。

商业银行理财子公司是可以给股市带领一定规模的增量资金。随着货币市场、债券市场获取收益难度在增加,银行体系理财产品的风险承受能力在增强,也愿意发行募集一些公募股票理财产品,或者混合理财产品中提高股票权重。这些因素都可以给股市带领一些增量资金。但是目前很难看到大规模、持续性的几千亿级别的资金,几百亿级别的资金是有可能的。

本期制作:李岩松

稿件来源:央视财经频道《交易时间》返回搜狐,查看更多

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