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【招商策略】北美半导体设备出货额回暖,钢材价格略有反弹——行业景气观察(0626)

原标题:【招商策略】北美半导体设备出货额回暖,钢材价格略有反弹——行业景气观察(0626)

TMT行业,北美半导体设备制造商出货额跌幅收窄,DRAM价格继续下行。中游制造业,新接船舶订单量跌幅收窄,工程机械销量环比回落;DMC价格回暖。消费服务业,白酒指数上行,生鲜乳价格延续上涨态势;生猪养殖利润持续好转,家用空调产销同比转负。资源品,钢材价格反弹;玻璃价格继续回暖;原油、黄金、稀土价格延续涨势。

【信息技术产业】北美半导体设备制造商出货额跌幅有所收窄,日本半导体设备制造商出货额持续扩大。液晶电视面板价格普遍下跌;LCD面板出货量较上个月均有所增加。NAND flash价格小幅震荡,DRAM价格持续下跌。联通4G用户数量平稳增长。

【中游制造】5月叉车销量、推土机销量环比持续下滑,同比跌幅扩大。数控机床进口数量及进口金额跌幅进一步扩大;金属切削机床与金属成型机床产量缩减幅度有所收窄。国际航运市场探底小幅回升,我国造船厂新接订单量和手持订单量跌幅收窄。新能源汽车中上游产品中,电解液溶剂DMC价格上涨,正极材料电解镍价格持续上升,锂原材料价格稳定,钴材料价格延续下跌。光伏行业价格指数继续保持稳定;硅料价格持续温和上行,硅片和电池片价格保持稳定,组件价格小幅回落。BDI明显提升,CCBFI持续回落,CCFI、BDTI小幅上行。

【消费需求】在生猪养殖利润方面,自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪生猪养殖利润持续走高。在养殖成本方面,仔猪价格与猪粮比价均有所上涨。在销售价格方面,生猪价格持续上涨,猪肉价格小幅下跌。肉鸡苗价格持续明显下跌,鸡肉价格小幅上涨。蔬菜价格小幅震荡,棉花期货结算价格小幅回落,玉米期货结算价格小幅回调。白酒指数上行,其中五粮液和西凤两种品牌白酒价格上涨幅度较大;生鲜乳价格延续上涨态势。电影票房收入、观影人次和电影上映场次持续回落但跌幅收窄。5月家用空调产销当月同比增速跌至负增长。

【资源品】钢材价格出现较明显反弹,主要钢材品种库存小幅上行,唐山钢坯库存明显增加,产能利用率基本与上周持平,铁矿石价格持续上涨。电厂日耗量持续萎缩,电厂库存减少,动力煤价格维持稳定。浮法玻璃价格维持涨势,库存增速放缓。全国水泥均价小幅下跌,华北地区价格上涨。液化天然气价格指数维持跌势。原油价格涨幅显著,库存减少;化工品中,有机化工原料、塑料原料和产品价格整体上涨,燃料油和沥青止跌回涨。维生素部分产品价格下跌。工业金属涨跌互现,库存分化;LME锡库存继续上升。受到美联储降息预期不断强化的影响,黄金价格涨幅持续扩大;稀土产品价格继续上行。

【金融地产】债券方面,国债短端到期收益率下行,产业债信用利差收窄。股市方面,融资融券余额微涨,股市成交额环比明显回升。保险方面,1-5月保险公司保费收入累计同比增速维持上月水平。房地产市场,商品房销量环比持续提升。本周SHIBOR隔夜利率明显下行,市场货币净投放量持续增加。

目录

01

本周行业景气度核心变化总览

02

1、4G用户数维持稳定增长

联通4G用户数维持稳定增长。2019年5月,中国联通4G用户数为23590万户,同比增长17.76%。

2、北美半导体设备出货额跌幅有所收窄

北美半导体设备制造商出货额跌幅有所收窄,日本半导体设备制造商出货额跌幅持续扩大。2019年5月,北美半导体设备制造商出货额为20.64亿美元,较去年同期下跌23.6%,跌幅较上个月收窄4.9个百分点;日本半导体设备制造商出货额为1770.21亿日元,同比下跌20.19%,跌幅较上个月扩大2.13个百分点。

3、电视面板、显示器面板价格下跌,LCD出货量增加

在价格方面,液晶电视面板价格普遍下跌。2019年6月,32寸open cell HD液晶电视面板价格为41美元/,环比上个月下跌6.82%;43寸open cell FHD液晶电视面板价格为83美元/片,环比下跌2.35%;55寸open cell UHD液晶电视面板价格为131美元/片,环比上个月下跌4.28%。32寸open cell WXGA液晶电视面板价格为41美元/片,环比下跌6.82%。液晶显示器面板价格普遍下跌。2019年6月,18.5寸LED液晶显示器面板价格为32.7美元,环比上个月下跌0.61;21.5寸LED液晶电视区面板价格为42美元,环比上个月下跌0.71%。7寸平板电脑显示器价格为16.2美元,环比下跌1.22%。

在出货量方面,LCD面板出货量较上个月均有所增加。2019 年5月,TV LCD 出货量为2450万个,同比增长3.81%。NB LCD出货量为2180万个,环比上个月增长2.83%;显示器LCD面板出货量为1210万个,环比上个月增长8.04%。

4、NAND flash价格震荡、DRAM价格持续回落

NAND flash价格小幅震荡。截至6月26日,32GB NAND flash价格为2.174美元,较上周上涨2.4%;64GB NAND flash价格为2.343美元,较上周下跌0.17%。受库存高企、终端需求不景气影响,DRAM价格持续下跌。截至6月26日,4Gb 1600MHz DRAM价格周跌2.93%至1.457美元,4Gb eTT DRAM价格周跌1.05%至1.323美元。

03

1、金属机床销量、船舶订单量跌幅收窄

在工程机械方面,因今年3月推土机销量突破千台透支部分需求,2019年5月推土机销量持续下滑,主要企业推土机销量为434台,较去年同期减少242台,同比减少35.8%;主要企业叉车销量同比减少14.6%。

在数控机床进口方面,数控机床进口数量及进口金额同比跌幅进一步扩大。2019年5月,进口数控机床为864台,较去年同期减少38.55%,跌幅较上个月扩大10.21个百分点;数控机床进口金额为23433万美元,较去年同期减少21%,跌幅较上个月扩大2.41个百分点。在金属机床产量方面,金属切削机床与金属成型机床产量缩减幅度有所收窄。截至2019年5月,金属切削机床产量为3.8万台,较去年同期减少17.4%,缩减幅度较上个月缩小7.6个百分点;金属成形机床产量为2.6万台,较去年同期减少3.7个百分点,缩减幅度较上个月减少3.7个百分点。

国际航运市场探底小幅回升,我国船舶订单量跌幅收窄。2019年5月,中国造船厂新接船舶订单量累计为1173万载重吨,较去年同期减少40.4%,跌幅较上个月缩小6.9个百分点;中国造船厂手持订单量累计为8439万载重吨,较去年同期减少5.21%,跌幅较上个月减少2.81个百分点。

2、新能源汽车:电解液溶剂DMC价格回暖,钴价持续下行

新能源汽车中上游产品中,电解液溶剂DMC价格上涨,正极材料电解镍价格持续上升,锂原材料价格稳定,钴材料价格延续下跌。电解液方面,6月25日,电解液溶剂DMC价格环比上涨1.75%至5800元/吨。电解液溶质六氟磷酸锂价格与上周持平。正极材料方面,6月25日,电解镍现货平均价持续上涨;电解锰市场平均价稳定。锂原材料方面,6月25日,电池级碳酸锂现货价和氢氧化锂价格保持稳定。钴材料方面,6月25日,钴粉、氧化钴和四氧化三钴价格持续下行;电解钴现货平均价较上周下跌4.12%。

3、光伏:硅料价格温和上涨,组件价格略有回落

光伏行业价格指数继续保持稳定。截至6月21日,光伏行业综合价格指数为35.66,继续保持稳定。光伏产业链中,多晶硅、硅片、电池片和组件产品价格指数均与上周持平。

硅料价格持续温和上行,硅片和电池片价格保持稳定,组件价格小幅回落。硅料方面,截至6月21日,国产多晶硅料和进口多晶硅料价格延续上涨趋势,均微涨0.67%。硅片方面,6月25日,8寸单晶硅片主流厂商出厂均价和多晶硅片主流厂商出厂均价均保持不变。电池片方面,6月25日156单晶硅电池片均价继续维持在0.865美元/瓦;6月21日156多晶电池片现货价报0.131美元/瓦,价格保持上周水平。组件方面,6月19日,晶硅光伏组件和薄膜光伏组件价格均小幅回落。

4、BDI明显提升,CCBFI持续回落

6月21日,中国出口集装箱运价综合指数CCFI为818.83,环比上行0.91%;中国沿海散货运价综合指数CCBFI继续回落,报1032.79,环比下跌1.30%。截至6月25日,波罗的海干散货指数BDI为1280,周环比明显上涨12.78%;原油运输指数BDTI为679,周环比微涨0.30%。

04

消费需求景气观察

1、生猪板块维持较高景气,肉鸡苗价格持续下跌

在生猪养殖利润方面,自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪生猪养殖利润持续上行。截至6月21日,自繁自养生猪养殖利润为461.36元/头,每头利润较上周增加78元,较上周上涨20.35%;外购仔猪生猪养殖利润为530.22元/头,每头利润较上周增加72.5元,较上周上涨15.84%。在养殖成本方面,仔猪价格与猪粮比价均有所上涨。22个省市猪粮比价为8.36元/千克,较上周上涨3.47%;22个省市仔猪价格为50.09元/千克,较上周上涨7.63%。在销售价格方面,生猪价格持续上涨,猪肉价格小幅下跌。22个省市生猪价格周涨2.94%至16.81元/千克,22个省市猪肉价格下跌1.17%至23.74元/千克。

肉鸡养殖企业补充肉鸡苗需求不足,肉鸡苗价格持续明显下跌,鸡肉价格小幅上涨。截至6月21日,主产区肉鸡苗平均价格为2.85元/羽,较上周下跌31.33%。截至6月24日,36个城市鸡肉平均零售价格为12.33元/500克,较上周上涨0.16%。

蔬菜价格小幅震荡,棉花期货结算价格小幅回落,玉米期货结算价格小幅回调。截至6月24日,中国寿光蔬菜价格指数为81.46,较上周上涨5.27%。截至6月25日,棉花期货结算价格为65.69美分/磅,较上周下跌1.1%;玉米期货结算价格为457.25美分/蒲式耳,较上周下跌2.4%。

根据产业在线,家用空调产量和销量当月同比增速均降至负增长。5月家用空调产量为1663.9万台,当月同比增速为-3.7%;销量为1656.5万台,与去年同期相比增速为-6.9%。1-5月累计产量为7284.6万台,累计同比增速继续回落至1.05%;累计销量为7348.9万台,累计同比增速跌至-1.7%。

3、电影票房收入跌幅收窄

截至6月23日,电影票房当周收入为6.72亿元,环比上周减少3.59%,跌幅有所收窄。观影人次当周值为1983万人,环比上周微跌0.95%。电影上映场次为240万场,较上周微跌0.41%。

4、白酒单价上涨、乳制品价格持续上行

根据一号店多种白酒终端单价,最新数据显示,白酒价格指数为1073.4,环比上升4.01%,其中,五粮液和西凤两种品牌白酒价格上涨幅度较大。截止6月12日,生鲜乳价格延续上涨态势,较上周上涨0.28%至3.55元/千克。

05

资源品高频跟踪

1、钢材价格出现反弹,产能利用率基本持平

钢材价格出现较明显反弹,产能利用率与上周持平。价格方面,截至6月25日,钢坯和螺纹钢的价格均出现反弹。产能方面,唐山钢厂高炉开工率和产能利用率基本保持上周水平。6月23日,唐山市政府出台《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》以限制钢厂生产钢材,政策驱动供给侧减产或能一定程度地支撑钢材价格,而产能利用率或将出现回落。

主要钢材品种库存小幅上行,唐山钢坯库存明显增加,铁矿石价格持续上涨。库存方面,截至6月21日,主要钢材库存存量为1135.09万吨,与上周相比继续增加1.16%。截至6月20日,国内铁矿石港口库存量环比减少0.36%,唐山钢坯库存环比明显增加37.10%。中国铁矿石价格指数(1994年4月=100)延续上行趋势,国产铁矿石指数和进口铁矿石指数分别周涨2.01%和3.46%。限产钢材政策的实施将减少钢厂对铁矿的采购需求,而铁矿供给也开始逐步回暖,铁矿石价格将有下行压力。

2、电厂日耗回落,煤炭库存增加

电厂日耗量持续萎缩,电厂库存减少,动力煤价格维持稳定。供给方面,电厂煤炭库存有所减少。截至6月25日,全国六大发电集团煤炭库存达1745.60万吨,环比上周回落2.12%。六大发电集团煤炭库存可用天数增加0.58天至29.10天。六大发电集团日均耗煤量为59.99吨,环比上周继续减少4.06%。截至6月24日,动力煤价继续保持在591元/吨;焦煤价格稳定。

3、玻璃价格维持涨势,水泥价格微跌

浮法玻璃价格微涨,浮法玻璃库存增速放缓。截至6月25日,全国主要城市浮法玻璃现货均价为1480.59元/吨,较上周上涨0.20%。截至6月21日,浮法玻璃开工率持平,浮法玻璃生产线存货为4218万重量箱,同比增速回落至29.86%;白玻库存和彩玻璃库存同比增幅均出现收窄。

全国水泥均价微跌0.44%。截至6月21日,全国水泥均价为449元/吨。分地区来看,华北地区水泥价格上涨2.08%,其他地区水泥价格不同程度下跌。

4、液化天然气价格继续下跌

过去一周中国LNG出厂价格全国指数价格下跌1.47%,月同比下跌5.61%。

5、原油价格反弹,化工品价格集体上涨

本周Brent原油价格上涨4.56%,WTI原油价格上涨7.29%。6月24日Brent原油价格为66.07美元/桶,6月25日WTI原油价格为57.83美元/桶,美国商品油库存减少。产能来看,美国国内钻机数量下降0.21%。

本周化工品价格整体上涨。硫酸价格自5月以来连续下跌,本周下跌2.0%。醋酸价格上涨至1832.0元/吨。有机化工原料价格整体上涨。塑料原料和产品价格整体上涨。天然橡胶价格下跌1.1%,燃料油和沥青价格受国际油价影响止跌回涨。涤纶短纤价格继续上涨。

除部分品种外,维生素整体价格与上周持平。维生素E和维生素B3价格下跌,其余种类价格持平。

6、贵金属价格涨幅扩大,稀土价格继续上行

工业金属价格涨跌互现,库存分化。本周铜、铝、镍价格上涨,锌、锡、钴价格下跌,铅价格持平。锡、镍库存增加,铜、铝、锌、铅库存减少。贵金属方面,本周黄金价格涨幅显著,截至6月25日,COMEX黄金价格收于1423.20美元/盎司,较上周上涨5.41%;伦敦黄金现货价格收于1431.40美元/盎司,较上周上涨6.71%。COMEX白银和伦敦白银现货价格分别收于15.43美元/盎司、15.40美元/盎司,较上周分别上涨2.90%、3.39%。

本周稀土综合价格指数涨幅显著,大部分产品价格继续上涨。稀土价格指数较上周上涨8.3%,月同比上涨幅度达到29.8%。氧化钆、氧化钬、氧化铽、氧化镝价格涨幅较显著,月同比涨幅达到60%左右。氧化铕价格较上周下跌6.7%,月同比下跌19.5%。

06

1、股市成交额环比明显回升,保费收入增速稳定

国债短端到期收益率下行,产业债信用利差收窄。债市方面,6月26日,1年国债到期收益率为2.6434%,环比下跌7个基点;10年国债到期收益率为3.2451%,环比上行0.25个基点,基本与上周持平。6月25日,全体产业债信用利差(中位数)环比上周收窄5.32bps至95.1bps。

融资融券余额微涨,股市成交额环比明显回升。股市方面,6月25日融资融券余额环比微涨0.74%至9154.12亿元。6月25日,沪深两市5日日均成交金额为6257.55亿元,周环比明显回升21.57%;两市5日日均成交量为63429.19万手,周环比增加16.88%。

1-5月保险公司保费收入累计同比增速维持上月水平。保险方面,根据银保监会统计数据显示,1-5月保险公司保费收入为21854亿元,累计同比增速为14.4%。其中,财产险保费累计收入为4805亿元,累计同比增速为21.99%;人身险中,寿险保费累计收入为13252亿元,累计同比增速为60.64%。

2、本周商品房销量环比持续增加

商品房销量环比持续提升。6月23日,全国30大中城市商品房成交量为38416套,环比上周增加5.26%,较上月同期增加15.22%;30大中城市商品房成交面积环比上周增加2.97%至398.02万平方米。6月23日,100大中城市成交土地溢价率为12.30%。

3、SHIBOR隔夜利率明显下行,货币净投放量持续增加

本周SHIBOR隔夜利率明显下行,市场货币净投放量持续增加。6月26日,SHIBOR隔夜利率环比明显下行45.6bps至0.991%;1周利率为2.417%,环比上周上涨3.1bps;两周利率环比下滑16.1bps至2.626%。截至6月21日,央行通过公开市场操作实现货币净投放2850亿元,其中货币投放量为3400亿元,货币回笼量为550亿元。

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