滔搏国际冲刺IPO 高瓴资本“回春有术”

原标题:滔搏国际冲刺IPO 高瓴资本“回春有术”

火箭财报(ID:insiderpost)

撰文: 先声

导语:百丽国际“起死回生”

百丽国际旗下的运动业务板块滔搏国际拟在香港主板上市,这是百丽国际从港交所退市之后,转型升级的一次杰作。百丽国际拆分运动业务重返港股,背后的操刀手正是高瓴资本。

直营门店网络是滔搏国际最核心的资产。滔搏国际拥有高度下沉的运动鞋服直营门店网络,覆盖中国近270个城市,拥有8300余家运动用品直营店铺,分销代理阿迪达斯、耐克、匡威等多个国际知名的运动品牌。

2017年4月,滔搏国际母公司百丽国际由于业绩下滑开启私有化,正式从港股退市。发起收购的要约方分别是高瓴集团、鼎晖投资以及百丽的执行董事于武和盛放组成的财团。百丽国际以每股6.3港元、总价453亿港元的金额完成港股私有化退市,成为港交所史上最大规模的私有化交易。

退市的百丽本不景气,在高瓴资本的打理之下又恢复生机,尤其是运动板块势头良好。

招股书显示,截至2019年2月28日止三个年度,滔搏国际的总收入分别为217亿、265亿、326亿元,经调整年利润分别为15.4亿、18.1亿、22.4亿,滔搏收入增长率在20%左右,利润增速还在上升。

滔搏国际能够踏上重返港股的征程,高瓴资本是如何“妙手回春”的?

高瓴资本的“回春”术

百丽是香港品牌,目标消费群体定位于20岁~40岁的都市白领消费层,在内地生产并以内地为主要市场。百丽国际主要依赖线下百货商店这类传统渠道,但由于电商兴起,客流量被严重分流,近年来业绩持续下滑。从2014财年四季度到2017财年一季度,百丽国际同店销售额连续13个季度负增长,不得不启动私有化自救。

而对百丽国际产生兴趣并正式接盘的是高瓴资本的创始人兼首席执行官张磊。张计划凭借高瓴资本在数字化和公司运营方面的经验,推动百丽国际开启数字化转型。

百丽国际重组后,其所有业务由Muse Holdings最终拥有,而该公司的股权又由智者创业、Hillhouse HHBH及SCBL分别持有46.36%、44.48%及9.16%。智者创业由若干董事及百丽国际高管持股,Hillhouse HHBH的独家投资管理人则是张磊的高瓴资本,同时张磊任百丽国际董事长。

收购百丽国际之后,由于运动鞋服板块滔搏国际势头较好,张磊将其从百丽国际分拆并作为改造重点,进行品牌更新、加入科技元素提升运营效率等。张磊首先把百丽店内的库存进行信息化,把所有鞋子的试穿次数等相关信息实时反馈到工厂,然后做出迅速反应。库存问题通过该方式得以解决,打折幅度减少。

同时,滔搏国际进军虚拟运动竞技,成立TOP电竞俱乐部,参加专业赛事并竞得英雄联盟LPL参赛席位。此外,滔搏还参加了包括王者荣耀、绝地求生在内的一系列现象级赛事,为品牌争夺年轻消费者。

截至2019年2月底,滔搏国际拥有1820万名注册会员,注册会员带来的收入在当季度店内销售总额中占比超过52%,且这一比例近三年都在增加,可见其会员盈利能力较为可观。返回搜狐,查看更多

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