股市分析:长安汽车中报电话会整理!

原标题:股市分析:长安汽车中报电话会整理!

2019年上半年经营情况,下半年的展望:

1、两个方面,二季度销量下滑,CS85在3月上市,4月销量增加,是目前盈利情况最好的产品,有增量;另一方面,降本这块,一季度报表毛利率5%,非常异常,主要是因为按计划会在三月底签订降本协议,延迟到4月再签订,这样导致1-3月份降本结算到二季度。这也是影响二季度业绩环比改善的原因。

2、长安福特,二季度批发量略有增长,零售增长更好,影响报表利润的批发量略有增长。产品结构向好,对于国五车型的库存控制非常重视,二季度投入国五处理没有花多少资源。长安福特库销比在0.8的水平,有利于下半年销售。

从具体的上半年产品层面,乘用车板块推出CS85、全新CS95和CS15车型,上半年乘用车零售同比去年下降了1个点左右。分具体车型,CS85上市以后,目前每月2000多辆,再轿跑这个细分市场取得处于领先优势的,好于长城和吉利。尤其是最近推出CS85 1.5T之后,优势应该会更明显,因为上半年CS85还是2.0T和8AT为主,1.5T上来后,成本降一点,价格接受的用户更高一点。CS95在4月份上市以后,销量有所起色,但不及最初的预期,和整体的市场下滑有关,同级别的自主,包括广汽GS8也有不同程度的下降。

全年情况,215万辆的目标没有调整,有挑战,但公司仍然认为有机会。乘用车板块,215万辆分解到70万辆,其中上半年完成接近30万辆,下半年需要增长40%,下半年产品更多;7月份马上上市逸动CS35 1.4T排量,也就是新推出的蓝鲸系列发动机。性能上来看在全球品牌比,都处于领先水平;另一个是,CS75 Plus,按计划9-10月份上市,这个产品公司倾注很多精力,可以说举全公司之力做的一个产品,在下半年是增量;下半年还会有CS55中期改款的产品,和老款在内饰和外在造型上,竞争力也会大幅提升,中改上来,竞争力也会大幅提升;

长安福特:

下半年,全球董事会目标,难度也更大,但是大家也可以看到营销确实逐步在回复,5-6月份,零售逐步上升。7月份对于批售,确实也在补一些库存,而且全系国六都上来了。7月份,批售有较大幅度的增长。长安福特,7月11日新一代福克斯上市;三季度锐界金牛座的中改。四季度林肯和翼虎的换代。

营销举措方面,商务政策导向方向,零售拉动,以销定产,逐步经销商的信心,优化和加大对NDSD的授权,提升运营效率。渠道方面,渠道下沉,扩大二级网点覆盖率,网点类型多元化;支持经销商集团化发展,做大做强做优。

长安和福特从去年至今联系紧密。长安高层到北美和福特签署了关于长安福特转型计划的协议,福特高层会议上半年就有20多次以上,比以往都要更加紧密。结合福特未来密集产品投放,做到两个领先,提出5大营销措施。包括合作提升,供应链提升,通过三年的时间,使得长安福特回到过去90-100万辆的水平。而且已经组建营销、降本等专业组,帮助长安福特渡过难关。长安福特上半年业绩改善,因为销量改善不大,所以是因为降本这块有很大的改善。

5+2的规划,高端品牌,由福特引导,由长安福特协助。经济型品牌交由福特中国和长安福特来做。长安福特研发中心去年开建,初期投入10个亿,逐步会看到长安福特研发能力。2021年做中改,2025年做自己的研发。

销售方面,充分授权。新的CEO杨松四月份到了以后,提出几个抓手。第一个抓手是产品方面,推出新的款型,2020款福克斯和金牛和锐界两个产品的中改,加快产品投放节奏;第二个抓手是,提升服务质量,以金融和售后服务,零首付和零利率等融资租赁的手段,有利于销售的提升;第三个,关于品牌营销方面,推广一系列的活动,杨松之前在宝沃,作为一个全新的品牌是比较成功的,能力非常强的。

提问环节:

详细讲一下上半年二季度福特销量不是特别理想,如何做到扭亏?

答:主要是两个方面,产品结构的优化,二季度长安福特库存数据,6月底库存量比去年同期少了10万辆,经销商减负非常大。国五清库非常从容,这个过程中没有慌乱,按照既定的节奏在走,坚持以零售拉动批售。对于福特,必须经历这个过程,让经销商轻装上阵。二季度没有多投入营销资源,而且结构进一步优化。到6月底,库存超低水平,零售环比增长,经销商信心恢复。

降本这块,股东双方的合作比任何时候都更加紧密。福特方态度支持,前几年采购必须到B-ONE供应商采购,现在完全放开,只要质量技术达到要求,也不局限选择哪个供应商,对降本有很大的推动。甚至不谦虚的说,中国自主品牌降本的能力要好于合资品牌。

公司新能源业务的进展?

答:6月份,从上交所主动撤回挂牌,我们认为,6月份那个时候,我们所面对的那些投资者,如果强行答应,对于长安新能源后续发展是不利的。经过管理层的研究,短时撤回了新能源的挂牌,但是公司的项目组还是在继续开展,后面要在先谈好之后,再去挂牌,上一次很被动。

福特达到什么样的销量水平能够盈亏平衡?

答:根据过去的情况,大概在一个季度9万辆左右,盈亏平衡。

我们看到了长安福特终端情况比较好,但是终端零售维持在月销3万的水平,库存去掉之后,下半年销量是否能往上走,下半年的水平预计,比如5万辆等等?

答:下半年销量大概规划,三季度批售应该高于零售,批售接近10万辆,零售接近9万辆。长安整体三季度计划量也是高于去年三季度总体销量,不管批售还是零售,目标是这么制定的。

现在对长安福特的担心主要是新产品不太给力?福特的车很好,但是消费者认可度还是不太行,公司想的和消费者认知有一定脱节,这中间怎么弥补?因为新产品预期很高,不管是推广还是,都差强人意。未来从产品宣传,渠道改进,对经销商有什么新的做法,如何精耕细作?像年初CS85,自主品牌第一款轿跑,不是很让投资者满意,好产品怎么卖的好?

答:CS85,成立了团队,从产品策划,营销,产品还是蛮有信心的,对于这个细分市场来看,是处于比较领先的位置。像公司的CS75产品,公司举全公司之力在推这个产品,收集了主要核心部门的关键人员组成团队,来推CS75plus的车型,确实寄予了厚望,希望CS75明年做到30万辆的水平。

更加具体的,过去长安福特表现,一方面是产品本身的问题,像福克斯换代,三缸机会有一定影响,另一个方面,经销商相应的关系,处于理顺的过程中。但是现在来看,经销商关系和信心在进一步恢复,也敢进一步加大投入,后续重磅新品出来,过去的那些问题逐步的解决。(作者:调研君)返回搜狐,查看更多

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