全球降息潮来袭,A股能否迎来大牛市?

原标题:全球降息潮来袭,A股能否迎来大牛市?

周四(7月18日),在一天之内有四家央行宣布降息,全球央行降息潮已经开启。上午韩国央行宣布将7天期回购利率降低25bp至1.5%。下午印尼央行也宣布将7天期回购利率降低25bp至5.75%。当日晚间,乌克兰和南非央行都宣布将利率下调。据不完全统计,今年开年至今,全球范围内已经有近20家央行采取了降息的举措。

就在稍早之前,美联储主席鲍威尔表示,美联储将采取适当行动维护经济扩张。市场预期美联储降息概率较高。美联储下次议息会议,将在北京时间7月31日凌晨2:00公布。可以肯定,7月底的美联储议息会议非常重要,无论是美联储是否采取降息操作以及对降息前景发表何种言论,均会对市场产生较大的影响。

那么是什么原因导致,世界上多个国家进入降息周期呢?一方面,近两年世界经济增长动力不足。目前,只是美国经济增速还稍微好一些,中国经济也处于L型调整周期,而欧洲国家经济增速都在放缓,日本经济也处于衰退期。世界央行预计2019年全球经济增速将放缓至3.5%。为了刺激经济复苏,全球各国央行都纷纷采取货币宽松政策。

另一方面,美国从去年开始就搞单边主义,进入2019年情况并没有放缓,美国除了与中国在贸易上有摩擦,而且在与欧洲、日本等其他经济体在贸易上都存在着冲突。这对于本已处于经济下行周期的世界经济来说,肯定是雪上加霜。当然,部分国家央行降息,也是希望通过降息来扩大国内投资和消费,提高出口商品的竞争力,以应对国际经济下滑的趋势。

现在人们除了把目光放到美联储是否降息外,还在看中国央行后续是否也宣布降息。如果美联储真的在7月底宣布降息,那么,美股很可能是先扬后抑,因为近期美股连创历史新高,提前早已把降息给提前透支了。而如果美联储并没有在7月底降息,市场预期落空,肯定美国股市及世界周边股市都会出现下跌。而中国央行要考虑到防范系统性金融风险,以及国内通胀回升的因素,今年下半年降息的概率很小,更何况人民币短期回购利率又不高。所以,我们认为中国央行降息的可能性并不大,

受到国际经济形势不景气的影响,A股市场又将如何走呢?第一,A股刚刚在5月份构筑了3288点的顶部,目前正在箱体内震荡,未来向下的概率会很大。即使美联储和中国央行双双降息,最多也只能是迟滞股市下跌的进程,迎来小级别的反弹,后面将重归缓慢下跌的趋势。当然,如果美联储和中国央行并没有降息,那么A股的重心将以极缓慢速度下移的。全球央行货币宽松,并不能改变A股长期熊市的大趋势。

第二,不管美联储是否降息,因为美国经济状况和失业率等各项数据,都要比欧洲、日本要好很多,而且中国目前正处于经济结构转型过程中,所以,美元未来相对于欧元、日元、人民币等国家货币,都会始终会保持强势状态,而国际上的资金还是主要回流美国本土。下半年中国的货币政策趋紧,以目前A股每天4000多亿的成交量,是难以掀起新一轮牛市的。

世界各国央行都加入了降息周期,但是这些国家并不是主要经济体,目前全球主要经济体美国、中国还按兵不动,而欧洲和日本的利率水平本来就很低,甚至为负数,降息也没有空间。实际上,降息本来就是有利有弊,利好的是可促进本国的投资和消费。弊端是吹大资产泡沫、推高通货膨胀、债务规模上升。而对于A股来说,即使中美两国央行都降了息,也只是暂时迟滞下跌进程。如果中美两国的央行后续都没有降息,那A股将会按自己原来的下跌进程展开调整。返回搜狐,查看更多

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