佩蒂股份长期营收稳健 多家券商给予增持评级

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  日前,“宠物食品第一股”佩蒂股份公布2019年半年报。多数券商认为,公司业绩虽然短期不及预期,但长期营收将依旧稳健,给予增持评级。

据佩蒂股份半年报显示,2019上半年公司营业收入同期相比略有增长,但归母净利润呈下滑态势,这主要受股权激励费用增加、原材料价格上涨等因素叠加影响。

启动定增,加强海外产能布局

公司下半年将进入海外宠物市场销售旺季,叠加海外产能的持续扩张有助于公司巩固成本优势。报告期内,公司拟定增募资不超过5.45亿元用于新西兰年产4万吨高品质宠物干粮项目、柬埔寨年产9200吨宠物休闲食品项目(3000吨宠物咀嚼食品+6000吨宠物湿粮+200吨宠物营养保健品)、城市宠物综合服务中心建设项目(北上深杭)及补流。

公司进一步加强海外产能布局,利用新西兰高品质的原材料打造高端优质产品,补齐主粮业务,完善优化产品结构,为发力国内市场提高供应能力。

多方渠道合作开拓国内市场,国内延续高增长

公司于今年3月份全面打开国内市场,目前除了对运作十年的禾仕嘉品牌升级为好适嘉外,年中推出了齿能、爵宴系列产品,主粮产品也将于2019年下半年在国内全面上市。

随着国内市场的铺市,公司加速了渠道的扩张。线上,公司在天猫、京东等均开设了自营旗舰店或专营店,并与E宠商城、网易严选等电商签订合作协议,直接为其供货。此外,公司还收购了北京千百仓商贸100%股权、上海哈宠实业85%股权,二者作为天猫上有一定流量影响力的店铺,预计收购将为佩蒂股份线上销售打开新的渠道。线下,公司与全国主要省市的区域代理商和批发商紧密合作,并依靠宠物医院、美容店等专业渠道将产品辐射至各终端门店。公司还计划以1100万元认购宁波佳雯宠物医院2%的股权,为国内销售尤其是齿能产品的铺货保驾护航。

目前公司旗下“禾仕嘉”、“MEATYWAY”等品牌已在国内初步建立了较完善的销售渠道,品牌影响力进一步增强。

分析认为,公司2018年开启“双轮驱动”战略,加大产能布局和国内市场开拓,阶段性费用支出增加导致短期业绩承压,长期随着宠物主粮、宠物零食等新品进入国内市场挖掘行业成长红利,有望带动盈利重回增长快车道。返回搜狐,查看更多

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