我持有招行近10年,只进不出

原标题:我持有招行近10年,只进不出

作者:雪球达人秀

来源:雪球

@重剑 选股不择时。基本上长期处于满仓状态,持股不动,重仓持有招行近10年,只进不出

问:简单介绍下您自己

@重剑:改开同龄人,经济学硕士,高级经济师,入市十五年,有本职工作,业余投资者。

问:哪段投资经历对您后期的投资生涯影响很大?

@重剑:倒没有特殊的经历,如果是人的话,那肯定是巴菲特和芒格;如果是事件的话,那是2008年金融危机,金融危机前后股市的暴涨暴跌,让当时入市不太久的我充分认识到股市的残酷。金融危机前后我重仓小商品城,这只股票在金融危机前没涨多少,但是金融危机期间也没跌,此后还大幅上涨,这是早期赚钱最多的一支股票。我知道,这是运气。2008年之前,投资还是处于懵懂阶段。

问:能概括下您投资理念和投资体系吗?

@重剑:我当前的投资理念很简单,就是选择好公司。当然,什么是好公司?每个人的评价标准不一样。这需要眼光和洞察力。我目前认为的好公司就是那种竞争优势能不断累积的公司,什么意思呢?就像一个医生,每看一个病人都能为下一次看病积累经验,这样的话,越老越妖。所以,我不投资那些需要转型的公司,转型意味着前功尽弃。

在这个基础上,产品服务有足够的粘性或者品牌足够强势,基本上就能保证竞争优势不断加强。举例来说,银行服务是有粘性的,社交产品是有粘性的,白酒品牌是足够强势的,具有漫长历史的顶级奢侈品品牌是难以被颠覆的。

选择好公司,然后适度分散投资,毕竟是人不是神,都会看走眼。我觉得一般投资者分散到5只股票差不多了。永远不要重仓一只股票,哪怕是茅台。因为人性是靠不住的。

然后是长期持股。我很少卖出股票。

问:能否以您重仓的一只个股为例,讲讲您的持有逻辑?

@重剑:我当前重仓股是招商银行,持有快十年了,期间只进不出。

四点投资逻辑:

首先,招商银行是一家好公司,这个十多年前就是公认的。

其次,银行的服务是有足够粘性的,建立起领先优势的银行没有那么容易被竞争者颠覆的。

第三,银行是百业之母,会随着经济的增长而增长,看好中国经济的话,重仓优秀银行不会错。

第四,中国的金融管理体制决定了中国不大可能发生导致大银行破产的金融危机。

问:股市投资讲究时机,您一般如何选股与择时?

@重剑:我不择时。基本上长期处于满仓状态,加仓是因为有现金流入。

选股就是选好公司,所以日常工作主要放在思考公司及商业模式方面上。

问:波动的市场环境下,你的操作思路是怎样?

@重剑:我的操作策略基本上就是持股不动,券商一年收不了多少我的手续费。偶有操作的话也基本上是在持有的公司之间因为性价比的变化进行适度的仓位调整。

问:您觉得投资中最重要的事是什么?

@重剑:多读少动。多读书,少交易,离市场远一点。我觉得一个成功的投资者首先得是一个百科全书式的学问家。“书中自有黄金屋”。什么书都可以读,但是建议小说、散文、神怪等小说少读,对投资没有帮助。

问:提高投资者的研究和投资能力方面,有什么建议吗?

@重剑:除了持之以恒的阅读和思考,我没有其他建议。芒格说,他未见40岁以下的投资者,投资还是慢工出细活,慢慢熬。不要期待暴富,也不要相信什么速成之路。

问:你选公司还会看哪些具体的评判标准吗?

@重剑:财务上激进的公司不买,再便宜也不买。小地方的公司一般不买,茅台例外。我买的公司基本上都是在北上广深,尤其是集中在深圳和上海。

问:谈谈买入策略及卖出策略?卖出点怎么选?

@重剑:好公司价格合理有钱就买,不会刻意等待一个更好的价格。有更好的标的选择会卖出,极少因为绝对高估而卖出。

问:你怎么看能力圈这回事?

@重剑:能力圈是客观存在的,但是可以通过持续的学习加以拓宽。能力圈不意味着局限某几个行业,而是你思考的方式。巴菲特近年进入科技公司,并没有跨出能力圈,他还是坚持以它之前思考企业的方式来评估科技企业。

问:对于刚进入股市,就想要大赚一笔的新人,你有什么经验可以分享?

@重剑:如果你刚毕业没多久,不要花太多时间在上面。因为你的本金有限,不可能赚大钱。如果你是有一笔可观积蓄的新人,那么也不要贸然自己去投资,因为你赔不起。

——免责声明——

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