专业研究 | 如何打破富不过三代的魔咒

原标题:专业研究 | 如何打破富不过三代的魔咒

中国私人企业中90%是家族企业,资产在10亿元人民币以上的高净值人群平均年龄已达到50岁,将有300余万家民营企业面临财富和企业传承问题。

当中国“富一代”渐入花甲,家族财富的管理与传承问题便扑面而来。“虎父无犬子”只是一个美好的梦想,“功成易,身退难”已一度成为令全球家族企业首脑辗转难眠的话题。

遗 嘱 选 项

很多企业家会选择遗嘱作为财富传承的基本工具,但遗嘱继承过程中因涉及到遗嘱文本规范程度,真伪情况等因素,很容易引发诉讼。在司法实践中,有超过50%的遗嘱被法院最终判定为无效,应该引起重视。

比如中国香港的龚如心遗产案、在美国的迈克尔•杰克逊的遗产案,都曾出现其家庭成员因遗嘱相关问题而对簿公堂。

事实上,财富管理与传承的工具很多,除了遗嘱继承外,还有保险、家族信托等工具。从税费成本来看,保险和信托无疑是最好的节约工具,可以组合使用,确保财富得到完整传承。遗嘱缺少资产隔离功能,税费和债务都无法抵偿。

保 险 选 项

根据《中华人民共和国保险法》的规定,被保险人死亡后,人寿保险金归受益人所有,不属于被保险人遗产,受益人无须清偿被保险人生前所欠的税款和债务。

但是,真正能够实现传承的保险种类是非常少的,我们所理解的只有一些人身保险可以,包括万能险、企业年金之类的保险存在部分瑕疵。

而且,流动性也是一个问题,不能定制,客户也不可能将所有资产投向保险。

最后、保险本身也是一次性传承,只能传承给已经出生的人,没有办法惠及第三代。

信 托 选 项

所以,已经有不少“创一代”开始采用信托方式控制企业,将日常经营交给职业经理人。

根据《信托法》,信托资产一旦成立,就从委托人、受托人、受益人的财产中分割出来,成为一笔独立运作的资产,它不能被抵债、清算和破产。

以A夫妇为例,A设立一个信托产品,假设为2个亿,那么信托设立后,这2个亿的归属权就转移到了信托公司,信托公司按他的委托,把资金收益按照A的意愿分配给指定受益人,即A的妻子B,即使将来A的生意出现问题,甚至资不抵债,但这笔信托财产,由于归属权已经不属于他,所以,这笔资产是可以保全的。

在1999年,默多克与他的第二任妻子安娜离婚时,支付了巨额分手费,致使其旗下的新闻集团和21世纪福克斯受到影响。

随后,默多克开始将资产放入信托,在其中规定了A、B两类股权(A类股权没有投票权,而B类股权拥有投票权)。其中,38.4%的B类股权由默多克家族持有,并只有与前妻所生的四个子女享有。

1999年,默多克又与邓文迪结婚,育有2个女儿,2013年离婚。这一次邓文迪仅获得位于纽约曼哈顿第五大道的一套豪宅,以及中国北京的一套四合院。

与邓文迪离完婚的默多克仍然笑拥超过139亿美金家财,这其中的奥秘皆源于家族信托。默多克用家族信托设置了一道防火墙,保障了其家族对新闻集团的控制权,降低了婚变对家族财富的冲击。

通过对默多克两次婚姻的财产判决进行对比,我们可以看到信托对于财产的保护作用主要是体现在这些方面:

①信托委托人可以通过信托把家庭财产和公司财产有效地分隔开,不会相互影响。

②在传承方面,通过家族信托的安排,默多克实现了未成年子女的保障、多子女财富传承的分类安排、又实现了资产的隔离。默多克虽然有多个子女,但是拥有投票权的股权继承人只有他与前两任妻子的四个子女。他与邓文迪的女儿没有公司的投票权但享有信托的收益权,因此她们的生活得到了保障,同时也避免了邓文迪借女儿的名义插手公司的运营。

所以说遗嘱、保险、家族信托,三大工具各有千秋,在使用中各有侧重,应结合个案财富传承总体及细分目标、家庭成员关系、所传承财产类别等个案情况,以三大工具为根本,作整体筹划,结合其他传承工具之使用,才能达成财富传承之目的。

部门概述

上海以恒律师事务所家事财富传承法律事务部,是处理家事业务的专业律师团队。团队在兼顾传统的婚姻、同居、抚养、析产、继承等诉讼案件基础上,还致力于通过综合运用遗嘱、保险、信托等多种财富传承工具为委托人供财富传承的设计方案及私人法律顾问业务。

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