碧桂园半年营收超2020亿,各项财务指标表现突出,多家机构看好

原标题:碧桂园半年营收超2020亿,各项财务指标表现突出,多家机构看好

8月22日,碧桂园披露2019年中期业绩,截至6月30日,碧桂园实现总收入约为人民币2020.1亿元,同比增长53.2%。

上半年,碧桂园毛利润约为548.6亿元,同比增长56.9%。净利润约为230.6亿元,同比增长41.3%。毛利率在2018年中期26.5%的基础上提升至27.2%。

目前,国内房地产市场呈现调整走势,但碧桂园无论在市场表现还是收益管理方面,均保持了极稳定的状态,多个财务指标表现突出。

在此前7月22日公布的2019年“财富世界500强”排行榜中,碧桂园连续三年入榜,排第177名,较2018年大幅跃升了176位。

业绩高速增长,资金护城河优势明显

纵观碧桂园上半年业绩表现,在楼市降温趋冷的背景下,碧桂园收入和盈利继续保持强劲增长。无论是权益销售额还是全口径销售额,碧桂园上半年均位列行业前茅。

中报显示,碧桂园集团连同其联合营公司,共同实现归属于集团股东权益的合同销售额约为人民币2819.5亿元,稳居行业前列。而据第三方机构克而瑞研究中心统计的全口径流量数据显示,碧桂园以3895.4亿合同销售金额,同样位居榜首。

在房地产行业,资金周转效率是企业竞争力的重要表现。上半年,碧桂园权益销售现金回笼约人民币2659.4亿元,权益销售回款率达94.3%。

根据中期业绩报告,碧桂园继2017年起第三次连续在年中实现净经营性现金流为正。报告期内,碧桂园净借贷比率仅为58.5%,截至期末拥有现金余额2228.4亿。

净经营性现金流指标为正,这说明碧桂园当期通过经营本身便可实现现金良性循环,不需要依赖外部融资来支撑现金流。据业内人士分析,这折射出碧桂园自身强劲的造血功能和稳健的财务风格。

“碧桂园已连续多年保持了净借贷比率低于70%,这在国内地产一线军团中极为罕见。”一位私募基金投资经理对此表示。

根据Wind数据,2018年A股30家样本房企平均净负债率达148.16%, H股30家样本房企平均净负债率达115.32%。

当前,国内房地产市场呈现调整走势。在此情况下,碧桂园有如此财务表现,多位业内人士表示“超出预期”。

截至6月底,碧桂园有息负债总额约为3318.89亿元。债务结构中,需于一年以内偿还的有息债务为1139.2亿,占总有息负债之34.3%。碧桂园现金余额对于短期有息债务的覆盖比例达2倍。

“这说明碧桂园的资金护城河很好。”上述投资经理认为。

今年以来,房地产行业的融资渠道不断收窄,融资成本有所上升,金融机构对于融资企业的资质要求也越来越高。据克而瑞地产研究统计的数据显示, 2019年上半年房企债券融资成本为7.25%,较2018年年末上升了0.77个百分点。

在此背景下,碧桂园充足的现金储备以及稳健的经营状态,使得其在资本市场上的竞争优势更为明显。

8月13日,碧桂园发行22.1亿元公司债券,票面利率仅5.14%。而此前的7月24日,碧桂园与多家金融机构就43亿港元及6.26亿美元的双币可转让定期贷款签署了融资协议。

强大的融资能力和多样化的融资渠道为企业未来发展奠定了坚实的基础。截至6月底,碧桂园拥有约3133亿银行授信额度尚未使用。

目前碧桂园被惠誉、标普、穆迪三大国际权威信用评级机构看好,其中惠誉给予投资级的BBB-企业信用评级, 标普及穆迪也分别给予碧桂园BB+及Ba1评级,评级展望均为稳定。

碧桂园的投资价值体现在不断成为重要指数的成分股。6月17日,碧桂园入选香港恒生国企指数,这是继香港恒生指数、富时中国50指数等之后再度入选重要指数。

碧桂园的投资价值也正在被主流市场机构认可。中银国际研报对碧桂园的评级为“买入”,目标价为20.84港元,表示“价值低估待修复”。

按照巴菲特的观点,判断一家企业获利能力高低的最佳指标是净资产收益率。据亿翰智库数据显示,2018年,碧桂园的净资产收益率为33.47%,位居世界500强上榜房企首位。

2019年上半年,碧桂园实现基本每股盈利0.73元,较2018年中期同比增长21.7%。

穆迪5月16日发布研报称,碧桂园目前的Ba1评级反映出其强劲的销售,这主要得益于其穿越周期的执行力、广阔的地理覆盖和国内最大开发商的地位。公司的评级也反应了其郊区开发模式的成功。

穿越行业周期,把握未来机遇

碧桂园如何穿越房地产周期?

穆迪认为,碧桂园的商业模式是开发性价比高的住宅,在综合性城镇和城市里提供增值服务,以满足中国不断壮大的中产阶级的需求。

展望未来,碧桂园拥有数量可观的货值。至2019年6月底,碧桂园已签约或已摘牌的中国内地项目总数为2381个,业务遍布中国内地31个省/自治区/直辖市、279个地级市、1235个县/镇区,是行业内布局最广泛的房企。

2019年前6个月,按项目所在地分,位于一二线和位于三四线销售金额比例为39:61;按目标市场分,目标一二线与目标三四线销售金额比例为44:56。

截至2019年6月30日,碧桂园在国内已获取的权益可售资源约17587亿元,潜在的权益可售货值约10251亿元,权益可售资源合计27838亿元,可满足集团未来三到四年的销售量。

在已获取的可售资源中,98%位于常住人口50万人以上的区域,94%位于人口流入区域,75%位于五大城市群,大多数货量的分布符合人口流动趋势。

据克而瑞统计,截至2018年底,碧桂园在粤港澳大湾区的土地储备超过5000万平方米,土储货值和土储建面均位居行业前茅,远超其他房企。在长三角区域,碧桂园的货值也位列前三。

截至2019年6月底,碧桂园位于大湾区内已获取的权益可售资源约3467亿元,可售建筑面积约2457万平方米。

最近几年,房企们一直在深耕主业和多元化发展之间徘徊,进退之间,不仅是对资金和人才的考量,更是对未来下注。一些房企选择了退守主业。

此时,碧桂园选择继续进军机器人、现代农业等领域。

2018年5月,碧桂园宣布进军现代农业,成立碧桂园农业控股有限公司,布局农业全产业链条,打造研发服务、智慧种业、健康粮油等八大核心业务板块。

2018年9月,碧桂园宣布进军机器人领域,打造全球领先的机器人全产业链服务商。其全资子公司博智林机器人开发研制的产品,主要应用于建筑业、餐饮、物业管理、医疗、农业等领域的机器人、智能设备及系统。

碧桂园坚信“科学技术是第一生产力”,智能制造将在未来有效地提升建筑效率,成为碧桂园强大竞争力的源泉。建筑机器人的加入,将全面提升产品的安全、质量、美观、经济、适用和耐久。

同时,高科技打造的智慧社区,让碧桂园始终保持世界一流的小区服务水平。科技与农业深度融合,布局现代农业,并通过“凤凰优选”对碧桂园社区及全社会进行零售,与农民共享现代农业发展的红利。

碧桂园在半年报中表示,未来机器人、智能制造也必将在业务上和价值上带来加分。

“我对公司发展充满信心,我只要有钱就会增持。” 碧桂园总裁莫斌在8月22日的业绩会上表示。据了解,碧桂园总裁兼执行董事莫斌从2018年开始,已累计九次增持碧桂园。返回搜狐,查看更多

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