“港-伦交所”世纪联姻,2600亿元人民币的交易值否?

原标题:“港-伦交所”世纪联姻,2600亿元人民币的交易值否?

9月11日,香港交易及结算所有限公司(下称港交所)宣布,其已向London Stock Exchange Group plc(下称伦交所)的董事会提议,将香港交易所及伦敦证券交易所集团两间公司合并。

港交所行政总裁李小加发表网志表示,港交所计划与伦敦证券交易所合并,意义极其深远,不仅体现港交所20多年来发展历史上再一次踏上国际收购征途的巨大决心,更是香港国际金融中心不断深化提升连接东西方桥梁作用的标志性举措,同时也可能蕴含着未来国际金融结构大变革的蛛丝马迹。

同时,李小加也表示,伦港世纪联姻有助于加深中英经贸金融合作,对于香港而言,将使得香港在全球金融体系中得以重新定位,香港不再仅仅是外资进出中国市场的门户,也成为新的国际金融格局下举足轻重的国际金融市场平台,也为香港连接中国与世界提供新的动力、新的空间。对于中国内地而言,本次交易可为股票、债券、指数、其他金融产品等方面的互联互通提供新的路径与通道,为人民币计价的金融资产融入国际金融市场提供了便捷高效的金融平台,利于中国对全球金融基础设施的充分利用

这起跨国的交易所并购案如若成功,其意义已不必再赘述,港交所总裁李小加已进行了初步的展望。但既然是涉及港交所和伦交所的合并,那我们分别从两个交易所的角度来看。

从港交所的角度看,香港的动荡直接的影响了资本市场的信心,这就会直接影响到企业在香港资本市场融资的有效性。这种涉及政治而引起的社会不稳定,会使企业对资本市场的信心大打折扣。而想要扭转这种现状,港交所势必需要一些新生力量,伦交所恰好是一个不错的标的。

首先,港交所就曾经在2012年出资13.88亿英镑(166.73亿港元)全面收购了伦敦金属交易所(LME),进一步与伦交所合并,驾轻就熟。其次,在政治关系上,历史原因使香港和英国更合拍,相对遇其他国家而言,跨国交易所之间的并购涉及国家金融安全问题更易解决。最后,香港、伦敦同样作为国际金融中心,两者如能成功结合,将创造一个全球布局、世界领先、覆盖亚欧美三大时区、同时为美元、欧元和人民币等主要货币提供国际化的金融交易服务的交易所。并且将一举奠定香港在亚洲国际金融中心的地位。

从伦交所的角度看,英国面临的脱欧现状,使伦敦同样面临丧失国际金融中心的可能性。通过与港交所的合并,能够巩固伦敦国际金融中心的地位。同时,中国经济崛起,在世界经济舞台上的地位越来越重要,中国的市场也是任何一个跨国集团无法放弃的市场,对于伦交所而言同样如此,而通过与港交所的合并,在中国市场的开拓上,无疑是更具优势。

当然,无论两者合并有多么大的优势,现今这种合并都面临极大的不确定性,这也并非没有先例。两年前,伦敦证券交易及德意志交易所的合并交易,欧盟以担心金融服务被“垄断”的政治考虑而否决。本次合并能否成功尚且是未知之数。

而一旦两者“联姻成功”,新的覆盖亚欧美时区的超级交易所,或许能给国际资本市场带来更多的惊喜。

作者为苏宁金融研究院研究员黄大智返回搜狐,查看更多

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