蒙牛71亿搭救失落“网红”贝拉美,是“喜”还是“忧”?

原标题:蒙牛71亿搭救失落“网红”贝拉美,是“喜”还是“忧”?

在刚刚以超过40亿元人民币的价格出售所持有的石家庄君乐宝乳业有限公司全部股份后,今日,蒙牛宣布了新收购计划:拟全资收购澳洲“网红”奶粉品牌贝拉米(BELLAMYS AUSTRALIA LIMITED)。

“买买买”战略延续,蒙牛的“回春术”有待观察

16日早间,蒙牛乳业发布公告称,公司拟以每股12.65澳元收购澳洲奶粉品牌贝拉米(BELLAMYS AUSTRALIA LIMITED)全部股本,总对价不超过14.6亿澳元(约71亿人民币)。

公开资料显示,贝拉米是一家澳洲上市公司,目前主要从事有机婴幼儿配方奶粉和婴儿食品的销售业务,近些年依靠海淘在中国迅速走红,并邀请了知名女星孙燕姿为其代言。截至2019年6月30日,贝拉米的净资产约为2.323亿澳元。

对于本次收购,蒙牛方面给出的理由是市场需求的增加。他们表示,随着可支配收入增加、儿童的开支增长等因素的带动,婴幼儿配方奶粉是中国的所有乳制品板块中最大、增长最快的板块之一。与此同时,贝拉米在澳洲、新西兰和一些东南亚国家的营运与蒙牛集团扩展海外市场战略——以短期内聚焦扩展东南亚和澳洲等市场——一致,有机婴儿配方奶粉和婴儿食品产品也比蒙牛集团现有的业务板块能收获更高的利润率。

对于收购后的打算,蒙牛乳业指出,将全力支持贝拉米继续发展现有市场,与此同时也将依仗公司本身的经验、资源和既有平台,协助贝拉米全面开拓中国和其他东南亚市场。在中国食品产业分析师朱丹蓬看来,蒙牛方面希望借助贝拉米外资的声誉,为自家品牌“贴金”。“蒙牛奶粉板块的体量和品牌力偏弱,贝拉米作为澳洲网红品牌,能在一定程度上提高蒙牛奶粉的品牌高度,以便其更顺利的进入一二线市场,”朱丹蓬表示。

值得注意的是,尽管贝拉米在澳洲走的是“网红”有机品牌路线,但发展情况却不尽人意。

2019财年半年报显示,营收约为1.3亿新西兰元,同比下降25.9%;税后净利为810万新西兰元,同比下降63.84%。

此外,由于贝拉米至今仍未获得中国国家市场监管总局颁发配方注册证,目前在华销售只能以跨境购的方式进行销售。受此影响,其中国线下渠道销售额占贝拉米2018年财年销售额比例不到6%,在2019财年半年报报告期内,中文标签奶粉销量为零。

食品产业分析师朱丹蓬表示,贝拉米没有配方注册通行证,只能依靠跨境电商渠道运营,对于跨境购渠道,国家目前并没有一些相关权力去保护消费者权益,因此存在不少假冒伪劣产品,所以很多消费者喜欢在正规渠道购买有配方注册的产品。仅依靠跨境购政策进入中国市场必然会影响贝拉米的业绩。

此外也有观点认为,对于贝拉米主打的有机奶粉,在国内的竞争已进入白热化,惠氏、雅培、圣元、飞鹤等企业纷纷入局,等到贝拉米通过配方注册,或许再难恢复原来的市场地位。

另一方面,蒙牛此次的收购之举也在某种程度上与填补君乐宝出走后的空缺有关。

与竞争对手伊利的全品类战略不同,蒙牛近几年明显加强了投资并购频率,开启了“买买买”的战略。为扩大自身体量和经营范围,蒙牛分别于2013年和2017年收购雅士利和现代牧业,并在2018年12月购买了圣牧高科51%的股份。其集团总裁卢敏放曾在业绩会上公开表示,“收购、并购是公司千亿战略的重要一部分,目前公司现金流很充裕,无论是国内、国外,只要有好的机会,符合蒙牛战略及核心业务的,我们看好了就会去做。”

资本运作的好处是可以迅速地扩大和加强弱势板块,缺点则是伴随着能否有效消化和整合的不确定性。虽然贝拉米在去年实现了扭亏,但其近期的业绩表现也让自己成为一个存在预亏风险的收购标的。

不过,令人疑惑的是,在收购贝拉米之前,蒙牛手中一直还持有另一有机奶粉品牌arla,收购贝拉米后,两个品牌存在着相互冲突的可能。朱丹蓬则认为,随着高端有机奶粉将成为未来市场增长和竞争的核心,多品牌战略的布局也有利于企业方抢占市场的长期规划。

解燃眉之急,失落的“网红”贝拉米有了靠山

对于贝拉米而言,蒙牛此举也是雪中送炭。贝拉米主席John Ho表示:“拟议的计划是一项具有吸引力的全现金交易,溢价比现行股价高出59%。它反映了贝拉米品牌的实力,160名热情员工的奉献精神以及我们的转型计划的进展。”

贝拉米的副主席John Murphy补充说:“在仔细考虑了这一提议后,贝拉米董事会一致认为该计划符合股东的最佳利益。”

贝拉米的首席执行官安德鲁科恩认为,“蒙牛是中国一家卓越的乳品公司,也是我们业务的理想合作伙伴。它为我们在中国的分销和成功提供了一个强大的平台,也为澳大利亚有机乳制品和食品行业的发展奠定了基础。”

由于贝拉米至今仍未获得中国国家市场监管总局颁发的配方注册证,目前在国内销售只能以跨境购的方式进行销售。据其截至2019年6月30日的财报显示,贝拉米的净资产约2.323 亿澳元。

朱丹蓬同时也表示认为,“贝拉米业务目前只在澳洲、新西兰、东南亚和中国市场,相对来说是比较狭窄的市场范围,依托它的奶源可以做得更大,但是它自己根本没有实力。随着与蒙牛的深入合作,依托蒙牛未来国际化进程,贝拉米可以走得更远,包括欧美和其他市场,有更大的发展空间。”

当然,正如《经济日报》所评价,行业分析永远是纸上谈兵,蒙牛此次收购贝拉米到底能否帮助其奶粉业务实现辉煌,而贝拉米又能否在蒙牛翅膀荫蔽下在中国快速成长,一切都要让业绩说话。盼望靠奶粉起家和成名的卢敏放,能够在2020年的秋天用一份出色的中期财报回击所有质疑。返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。
免费获取
今日搜狐热点
今日推荐