科创板首只腰斩股诞生!上市29天股价跌超50%,创始人是美籍夫妇

原标题:科创板首只腰斩股诞生!上市29天股价跌超50%,创始人是美籍夫妇

在小散户垂涎科创板投资者之际,晶晨股份的小股民们却很失落。

上市首日最高价格166元,最低回调至82.27元,晶晨股份上市不足两月,股价已下跌超50%,市值缩水近350亿元。至此,科创板收只腰斩股诞生。

事实上,晶晨股份股价低迷与其业绩变动以及偏高估值有关。

晶晨股份成立于2003年,主营业务为多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售。公司实际控制人为JohnZhong和YeepingChenZhong,均为美国国籍。此外,JohnZhong和YeepingChenZhong为夫妻关系,分别持有晶晨集团28.02%股权和4.41%股权。

从业绩看,2016年至2018年,晶晨股份实现营收分别为11.50亿元、16.90亿元和23.69亿元,2017年、2018年营收分别同比增长47.06%和40.14%。

2016年-2018年,晶晨股份的综合毛利分别为3.62亿元、5.95亿元和8.25亿元,2017年、2018年同比分别增长64.22%和38.64%。

然而,今年上半年该公司交出的半年报成绩却表现一般。数据显示,晶晨股份上半年净利润为1.059亿元,同比下滑16.89%;归母净利润为1.063亿元,同比下滑16.61%。上市之初业绩就开始滑坡,投资者信心难免会受到冲击。

估值方面,晶晨股份的发行价格为38.5元/股,发行市盈率为58.42倍。

(资料来源:格兰研究)

市场在上市之初给与晶晨股份高估值的原因是2018年公司在 OTT 机顶盒芯片零售市场份额位列国内第一,在该细分领域处于市场领先地位。截至9月19日,该公司的市盈率依然高达165倍。

再看竞争对手,掌握同等级别技术的公司主要还有联发科(台湾上市)和海思半导体等。国外竞争对手主要是恩智浦半导体(美国上市)。

最新数据显示,恩智浦半导体的PE(tmt)数值仅为14.20倍,市值为301亿美元。对比来看,晶晨股份的估值高于同行公司。

值得关注的是,在上市前,2015年和2017年,TCL王牌、创维投资,以及天安华登、嘉兴珐码等投资者参与公司增资;公司还多次转让股权,陆续有上海华芯、华域上海、华胥产投、小米子公司People Better等入股。

2018年底,华胥产投以16.75元/股的价格受让1269.72万股(占总股本3.43%)。有媒体报道称,晶晨股份估值约为62亿元。而成功上市首日,晶晨股份市值翻了近10倍。目前,晶晨股份高达350亿元,即使市值腰斩也比上市之处估值高。

要警惕的是,在2020年的2月和10月,公司的首发原始限售股东将解禁,这一批往往都是一大堆中型股东,抛售压力不容忽视。第二批是大股东解禁,需要等3年后,也就是2022年的8月。

总之,以美股市场经验看,即使一家上市公司标上亮眼的概念,如果没有核心实力或者业绩不及预期或者估值偏高,市场都会对其反应冷淡。

对于刚刚出身的科创板而言,晶晨股份股价腰斩的事件或许只是开始。返回搜狐,查看更多

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