首单LPR浮息债来了,规模3个亿!房贷、公司贷款、货币掉期、利率互换…一个都没少

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9月19日,全国首单挂钩贷款市场报价利率(LPR)的浮息债券成功发行。

本期债券由通威股份有限公司发行,中国邮政储蓄银行担任独立主承销商。债券发行金额3亿元,期限270天,按季付息,以1年期LPR为基准利率,利差通过簿记建档确定。最终,边际倍数2.36倍,中标利率4.80%,利差为55bp。

券商中国记者注意到,随着LPR应用的逐渐铺开,除此单超短融浮息债之外,从公开信息可知,目前至少已经有房贷、公司贷款、货币掉期、利率互换、CLO(贷款抵押债券)等多种金融工具已经引入LPR作为定价基准。

挂钩1年期LPR

据介绍,本期债券采用浮动利率形式,“票面利率”为“基准利率” ± 基本利差。其中,基准利率为计息季度起息日前“全国银行间同业拆借中心“最新公布的一年期贷款市场报价利率(LPR)。

基本利差由发行人和簿记管理人按照国家有关规定,根据簿记建档结果确定。基本利率在超短期融资债券存续期内每季度调整一次,基本利差在超短期融资债存续期内固定不变。

据通威股份的在上海清算所披露的发行方案介绍,本期债务融资工具拟采取集中簿记建档的发行方式。对此,通威股份表示:“簿记建档是一种市场化的发行方式,也是国外比较成熟的证券发行方式,其在各国债券市场中广泛使用。从国内目前的实践看,大型企业债、公司债和非金融企业债务融资工具绝大多数都采取簿记建档的方式发行。”

记者了解到,集中簿记建档属于簿记建档发行方式的一种,指主承销商作为簿记管理人在集中建档系统实现簿记建档集中处理,汇总承销团成员/投资人认购债务融工具利率(价格)及数量意愿,按约定的定价和配售方式确定最终发行利率(价格) 并进行配售的行为。

此外,簿记建档是直接接收申购订单,其最终发行利率根据投标结果而定,在簿记投标过程中体现出的竞争和博弈能有效提高定价效率, 尤其是在市场比较稳定或者市场向好,投资者需求强烈的情况下,更容易获得较为有利的发行利率。

多家银行积极推动LPR运用

LPR形成机制是人民银行完善金融市场基准利率体系,推动利率市场化的重要举措。

易纲行长在人民银行召开金融机构贷款市场报价利率(LPR)工作会议中强调,要做好改革完善LPR形成机制各项工作,报价行要健全报价机制,确保报价的科学性和真实性,各金融机构要抓紧推动LPR运用,尽快实现新发放贷款主要参考LPR定价,坚决打破贷款利率隐性下限,推动贷款实际利率进一步下降。

公开资料显示,一些银行已经率先有了动作。

据此前北京商报报道,某国有大行北京地区个人住房贷款定价基准为:首套商业性个人住房贷款利率不低于相应期限LPR(贷款市场报价利率)+55Bps,二套商业性个人住房贷款利率不低于相应期限LPR+105Bps。1Bps即1基点,其中1个基点是0.01%。

同时,某股份制银行北京地区自9月16日起住房按揭贷款报价采取LRP加点方式。参照当前LPR价格,首套房定价为LPR+55Bps,非首套房为LPR+105Bp。

此外,在浙江地区,部分银行也表示将在国庆之后执行LPR新政策。

中行官方信息显示,其已经与同方股份有限公司签署了基于中行贷款基础利率报价的首单1年期贷款协议,但未透露贷款规模。中国建设银行与中国宝安集团股份有限公司、深国投商用置业(集团)有限公司在深圳分别签署了基于LPR报价的首单1年期贷款协议,合同金额总计5.5亿元。

另据公开消息,8月27日,中国民生银行成功达成首笔5年期美元固定利率与人民币浮动利率5Y LPR的货币掉期,以及首笔1年期美元浮动利率和人民币浮动利率1Y LPR双浮动利率的货币掉期业务,该两笔业务均系银行间市场同类型业务首单。

8月21日,在交通银行金融市场业务中心支持下,交行上海市分行为其青浦支行客户上海佰锐清洗机械有限公司成功办理了新LPR形成机制下市场首单代客人民币利率互换业务。

资产证券化方面,19兴银4是兴业银行发行的CLO产品,计划于2019年9月19日簿记建档。产品分为A/B/C三档,总规模55.18亿元。优先档采用浮动利率,基准利率为一年期贷款市场报价利率(LPR)。基础资产合计37笔,涉及30户借款人,单笔贷款平均未偿本金余额为1.49亿元,加权平均剩余期限为1.20年。

而在发债方面,邮储银行这次主承销全国首单挂钩LPR的浮息债券,也是该行积极响应利率市场化改革、支持民营企业发展的创新之举。资料显示,通威股份是国内饲料和光伏行业龙头企业,2018年至今,邮储银行合计为通威股份成功发行10期、52亿元债券,并为其创设西部首单民企信用风险缓释工具(CRMW),保障了企业资金安全,降低了企业融资成本。

有市场人士认为,LPR体现的是银行贷款收益,挂钩LPR浮息债券的推出,随着债券期限逐步拉长,将提高债券和贷款收益的可比性,有利于丰富金融机构配置资产类别。

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