深度剖析ETF投资策略

原标题:深度剖析ETF投资策略

一、火爆的ETF

2019年以来,ETF持续火爆,不曾停歇。

我们看一组数据:截止9月6日,市场总共上线ETF基金205只,正式挂牌为198只,总规模为4880.3亿元,较此前一周上升186.4亿元,较去年全年增长40%。

9月以来,市场启动发行的ETF高达27只。其中,南方发行粤港澳大湾区创新100ETF,华泰柏瑞发行中证科技100ETF,汇添富、富国和易方达分别发行中证国企一带一路ETF。

除这类基金外,市场此前还上线了商品期货类基金。8月27日,大成、建信、华夏三家公司分别发行了有色金属ETF、能源化工ETF、饲料豆粕期货ETF。

此外,指数增强型基金也在路上。今年8月,证监会受理招商、国泰、景顺长城3家基金公司7只增强型ETF基金,包括沪深300指数增强、中证500指数增强、上证50增强、中证800增强。

这里解释下概念:增强型指数基金跟踪原指数基金,但有一个好处“下跌相对偏小,上涨相对偏强”。今年以来,景顺长城沪深300指数增强基金市场表现稍稍优于普通的沪深300指数。

对于200多只ETF,科技类ETF成为市场的绝对新星。据统计,沪深300指数的基金(包括正式挂牌的)大致有17只,中证500指数的基金大致有22只,但科技类指数基金已经直奔20只大关(今年之前仅有4只)。

而以往火热的证券和医疗,分别有5只、9只。

从基金公司发行的ETF数量来看,科技类指数俨然成为市场追捧的对象。其实,今年以来,A股科技板块一直是市场的主线,相关的受益企业以及指数屡创新高。

截止9月17日,今年上新的6只科技股概念基金成立以来平均收益率为18.4%,且全部取得正受益。其中,6月12日正式挂牌的半导体50(512760.SH),至今累计涨幅高达39%。短短3个月,涨幅如此之巨,令人垂涎欲滴。该基金上市初期基金份额为2.77亿份,截止9月17日,最新份额已经高达8.72亿份,增幅为214%。

(来源:Wind)

除了半导体50,还有科技ETF(515000.SH)8月22日挂牌,20个交易日累涨11.5%。该基金上市当天异常火爆,日成交额高达5.5亿元,并且3天之内实现翻倍。

该只基金最新份额(截止9月17日)猛增至52.45亿份,比上市初期的10.37亿份增加42.08亿份,增幅为406%。按照上市以来成交均价计算,1个月内净流入资金为46亿元,高居同类首位。该基金目前规模也达到61.05亿元,是上市初期的5.89倍。

还有更为火爆的华夏中证5G ETF(市场首款5G指数基金),募资规模达到41.5亿元,共有7.48万人认购,成为科技类最大的募资额基金。

科技类ETF涨势喜人,市场还有不少为人熟知的ETF均表现不俗。其中,消费ETF今年至今累涨38.25%,医药ETF累涨37.23%,黄金ETF累涨20.84%。

总之,以上提到的ETF指数基金的收益率已经超过绝大多数普通投资者了。

投资指数基金,不用多聪明,需要的是买入捂住不买就对了!什么是傻瓜式投资,这就是!对于普通投资者来说,这往往是最赚钱的投资方式。

二、ETF火爆的逻辑

作为全球最成熟的股票市场——美股,历来有全球资本风向标之说。在中国,ETF的投资方式还不被广大的投资者所认可和熟知,但在美国,却成为“千禧一代”(类似于中国80后的说法)趋之如骛的投资工具。

根据美国投资公司协会(ICI),结合截至2018年1月30日来自NASDAQ的统计数据,美国ETF资产管理规模自2007年以来以平均年化18%的速度增长,目前产品数量达到2045只,总规模3.7万亿美元。这一数据远远高于中国市场。

贝莱德公司于2018年初发布的《BlackRockETFPulseSurvey》显示,“千禧一代“受访者当中,有42%持有ETF,且未来一年内配置新资产到ETF的意愿上升,达85%;女性受访者使用ETF的比例大幅上升至30%。

另外,嘉信公司于2017年9月发布的《2017ETFInvestorStudy》显示,56%的千禧一代认为ETF是他们的“投资工具之选”,43%的ETF投资者表示,他们会只会投资于ETF而不投资个券。

ICI数据还显示,以权益投资为例,美国国内股票指数共同基金、ETF不断吸走主动管理型股票基金的资金,从2007年到2016年,前者累计流入1.4万亿美元,后者累计流出1.1万亿美元。

可以说,在美国,ETF已经成为普通投资者最喜爱的重要投资方式之一。曾几何时,股神巴菲特忠告过她的妻子:他死后,请一定购买指数基金,勿听信他人。他还在不同场合告诫过其他投资者:标普500指数很难被打败,指数基金是投资股票的最好方法。

在中国,巴菲特的告诫或许同样奏效。今年以来,沪深300指数上涨超过30%,请问有多少人今年的收益能超过这个数的?

今年以来,追踪大盘的、追踪行业的ETF指数基金层出不穷,ETF市场总规模也快速提升。那么,为何中国投资者们对于ETF新物种也趋之如骛了呢?背后的逻辑是什么?投资ETF又有什么好处呢?

第一,长期收益率真不低。2005年,沪深300指数只有982点,而到2018年涨到了3855点,上涨3.92倍,年复合平均收益率为11%。

2005年,中证500指数只有986点,而到2018年涨到了6035点,上涨6.12倍,年复合平均收益率为15%。

也就是说,如果你在2005年买入中证500指数基金,持有13年,平均每年就能轻松获得15%的收益率,即便你买错了,那也能获得11%的年华收益。如果更聪明些,这13年间的2次牛市高点卖出,之后走熊又买回来,那么收益可不止。

股市上要赚钱,除了砸钱买入后,还有一个重要的因素,就是慢慢等待时间的复利。

未来,这样的财富“神话”依旧会重演,比如你现在就买入并不贵的沪深300或中证500指数,拿上5年或10年,可预期的是跑赢绝大多数投资者。有些时候,最笨的方法往往或许是最高明的投资真谛,特别是对于股市弱势的一方——散户。

第二,不会收取印花税。这个税种其实被股民吐槽不少。在股市赚钱不多,甚至亏钱,但都得收取千分之一的印花税。比如,我交易10万元的个股,就得缴纳100元。但对于ETF来说,这就是优势了,不用收取印花税以及其它杂费,只需要券商万分之一的手续费即可。

第三,不怕踩雷。因为指数基金追踪的是一揽子股票,所以就不存在踩雷的问题,但是买个股就不同了。比如之前光鲜亮丽的大白马——三安光电、康得新,在没出事之前,一切安好,但是各种雷防不胜防,容易产生巨大亏损风险,尤其在目前A股市场关于股民集体诉讼制度还不完善的情况下。

其实,不仅是散户,还有投资机构同样如此,说不准那天好好的,遇上个长生生物也没辙,之前还是超级牛股呢。

第四,价格低,亲散户。贵州茅台是一支超级牛股,现金流好、盈利能力强的好公司,这一点无需质疑。但是对于刚刚要破1000元大关的茅台,不是谁都能买得起的,特别是对于中小散户。但是,你完全可以借道ETF来享受茅台的红利。

前文提到,消费ETF(510150)今年初至今,股价累计上涨38.25%,这个收益水平超过大盘以及众多板块或个股。

再看该指数基金的权重,最大的就是贵州茅台,占比近11%,还有医药最大龙头恒瑞医药、伊利股份、上汽集团、中国国旅、海天味业、海尔智家、永辉超市、片子癀、华域汽车9家大蓝筹。前10家持股的比例就超过50%。这样的超级组合,不赚钱有些时候还真的有点难。

所以,ETF价格低的优势凸显出来了,你买不了茅台,你可以买追踪茅台权重大的消费ETF。

除此之外,还有一个好处就是便于定投。ETF价格多数为几块钱,甚至不足1元,散户有个几千几万,就可以选择多次入局,还可以平滑风险。

第五,省心省力。从去年4月开始的中兴芯片禁运事件,到今年的华为被极限打压,还有中国5家超算公司被列入“实体名单”。一切的一切,让国人明白,科技的脖子不能被别人设卡,而是应该掌握在自己手里。所以,自从一系列事件爆发以后,多领域国产安全替代化真的大大提速了,特别是半导体。

2015年5月,中国正式对外发布《中国制造2025》白皮书,宣称将在2020年国内芯片自给率达到40%,2025年将达到70%。

2017年,国内芯片产值大致在5000亿元,进口2700亿美元,如果取代40%,也就是7600亿元。这就相当于2018-2020年期间,国内芯片产值从5000亿跃升至12600亿元,年复合增长率高达36.08%。

如此之高的行业增速,下面的企业玩家都有肉吃,利润也会慢慢做出来。但是,这个领域很专业,不是行内人,大多看不清楚,弄不明白。

但是,你现在可以一揽子打包买入半导体行业——国泰CES半导体50(512760),享受行业蒸蒸日上的红利,还省心省力。

三、ETF投资策略

说完ETF的好处和逻辑,下面我们来讲讲ETF的投资策略。

从2015年6月牛市见顶之后,A股已经熊了4年零3个月,快打破最长熊市记录。总之,A股下一轮牛市不会太远,可能就在最近1-2年。具体逻辑可参见笔者此前文章:《A股下一轮牛市启动的关键指标》。

在牛市来临之前,私藏会挖一个黄金坑,给予耐心的投资者。想想看,那轮牛市不是等到市场呼吁“推动重来”时来反转走好的呢?

如果是笔者,会在未来合适的时间来进行如下布局:

1、长期标的:沪深300+中证500。可能会更趋向于沪深300增强和中证500增强,毕竟下跌更少一点,上涨更多一点。

(来源:Wind,沪深300与景顺长城沪深300增强的走势图)

2、长期标的:中国核心资产——贵州茅台、中国平安、恒瑞医药等。它们是经过市场长期考验的核心龙头,拿着心不慌,做时间的朋友,收益会让你满意。

3、中期标的:攻击性指数基金——券商ETF。俗话说,牛市中最不可缺少的是券商股,收益会很有想象力,一般会大幅优于大盘指数和沪深300指数。此外,我还会拿一个大券商——比如中信建投或华泰证券,以及一个小券商——比如中原证券或东北证券。

4、中期标的:科技股ETF“三剑客”——通信ETF、计算机ETF、半导体50。未来,科技股会成为A股长期的市场主线,科技板块不可或缺。中长期拿着这几个指数基金,将充分受益于5G、半导体等产业的崛起。

5、中期标的:新能源汽车、半导体、云计算、5G中,挑选核心受益龙头。比如,深南电路、沪电股份、汇顶科技等,今年股价已经涨破天际,到时候在根据估值选择性上车。

以上提到的长期标的,时间跨度在5年以上,中期标的至少也在2-5年之间。以上分析建立在笔者独立思考之上,仅供读者参考,决不可简单参照买入,否则后果自负。

四、尾声

今年,有一位久战沙场的老股民给我分享到:我从事股票交易这么多年,最大的感触就是,普通投资者唯一能战胜市场,战胜机构的优势就是时间,时间,时间!

这让我感触颇深,心里暗下决心:在A股赚钱,一定要当“傻瓜”,选出好股,捂住好股,做时间的朋友!

投资需要大道至简,或许这就是!返回搜狐,查看更多

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