人民币汇率飙升千点,短期能否收复7关口?

原标题:人民币汇率飙升千点,短期能否收复7关口?

从最近4个交易日数值来看,人民币对美元汇率升值幅度明显。同花顺数据显示,10月9日,在岸人民币对美元汇率收盘报7.13150,当日最低至7.15330,相较于10月14日盘中高点7.04940,已升值超过千点。而在离岸人民币汇率方面,10月9日,离岸人民币对美元汇率收盘报7.13820,当日最低至7.16750,相较于10月14日盘中高点7.05095,也已升值超过1100点。

对此,我们认为,短期内在岸、离岸人民币汇率上涨超过千点,主要有以下两个因素:一方面,受到中美贸易谈判利好因素的影响,使未来中国出口贸易份额进一步增加,市场对中国经济形势未来预期普遍看好。从更长期的因素看,尽管前三季度,国内经济下行压力较大,出口贸易增长受阻,但中国经济整体表现相对稳定,在这样一个大背景下,市场投资者对人民币还是普遍看好。

另一方面,为了稳定人民币的汇率,央行今年多次发行央行票据。9月26日,央行在香港成功发行6个月期100亿元的央行票据。据了解,2018年11月以来,央行先后在香港发行也11期央行票据,规模共计1300亿元人民币,期限品种以3个月、6个月和1年为主。央行在离岸市场发行央票主要是回收离岸市场的流动性,稳定汇率预期,同时可以进一步推动人民币的国际化进程等多个政策目标的实现。

回望今年8月5日,人民币对美元中间价较上日调降229点至6.9225,跌破6.90关口。与此同时,当日在岸、离岸人民币双双跌破“7”关口。由于“7”被视为人民币汇率具有指标性意义的重要心理关卡,汇率“破7”很可能会影响市场情绪,因而备受关注。现在人民币汇率短期内涨幅超过千点之后,很多人关心人民币汇率能否收回前期失守的7关口。对此,我们认为,人民币汇率能否收回7关口,将由以下几个因素决定,总体可能性并不大。

首先,短期来看,人民币汇率受益于中美贸易差商的利好,但从长线来看,人民币汇率是否有望收复7关口,取决于中国经济是否稳定,从目前来看,中国的GDP有小幅下滑的趋势,因为如果仅靠新经济、新消费并不足以拉动国内经济的V型反转。原因很简单,新经济对GDP的拉动作用还很有限。而新消费由于受到高房价、物价涨的影响,居民消费能力扩张举步为艰。

再者,人民币汇率要想收复7关口,美元指数必须要进入到贬值周期,而目前美元指数在98.41的历史相对高位上,人民币汇率要想持续上攻,恐怕难见成效。从表面上看,美联储近期第二次降息,以及购买短期的国债,但美联储主席鲍威尔多次强调,这不是在搞QE,也不是进入到降息周期,美联储也无意于大水漫灌。而且鲍威尔对美国经济充满信心。在这种情况下,指望美元指数步入下跌通道的可能性不存在。如果美元指数不跌,人民币要收复7关口是有难度的。

最后,人民币汇率能否收复7关口,要看央行愿不愿意收回。其实在央行看来,人民币汇率只要在一个箱体内震荡,做到稳中有贬就好,也并非一定要升值为主。因为,在目前全球贸易摩擦加剧的情况下,人民币适当的贬值,更有利于中国的稳定出口增长,更有利于中国经济的稳定。所以,如果央行并不急于收回7关口,也并采取任何措施,仅靠市场的自身力量要想收回7关口的可能性较小。

人民币汇率近期一下飙升了千点,这主要是中美贸易磋商取得了实质性成功,以及央行发行央票稳定汇率。现在很多人在问,人民币兑美元能否收复7关口,我们认为未来人民币汇率将在一个大箱体内波动,做到稳中有贬,这样则更有利于中国商品的出口,以及推动人民币国际化进程,如果一味的升值,反而给现在国内的出口贸易雪上加箱。所以,人民币汇率未来走势应该是稳中有跌,而不在于拘泥于是否收复7关口。返回搜狐,查看更多

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