18个工作日过会!京沪高铁过会创“高铁速度”,募资或超工业富联,这三家投行赚大了

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巨无霸京沪高铁,创造了新的过会速度。财联社证实,11月14日,证监会召开2019年第174次发审会,京沪高速铁路股份有限公司(首发)获通过。京沪高铁保荐人、主承销商为中信建投;联席主承销商还包括中信证券和中金公司。

公开资料显示,京沪高铁于10月22日申报,11月14日上会审核,仅相隔18个工作日,创下新的IPO发审纪录。在京沪高铁之前,闪电过会速度的保持者是工业富联,其从申报招股书到顺利过会用了23个工作日。

值得一提的是,虽然用高铁速度过会,但京沪高铁提交首发申请文件后,证监会在第一次反馈意见中曾回复上万字,提出53个问题,要求京沪高铁在公司主营业务及定位、同业竞争、关联交易等方面作出反馈。

公开资料显示,京沪高铁此次公开发行股票数量上限为75.57亿股,发行后总股本达503.77亿股,由中信建投、中信证券和中金公司承销保荐。若按照京沪高铁2018年业绩、主板IPO的22.98倍市盈率限制和75.57亿股的发行规模计算,京沪高铁最高募资规模极有可能突破2018年“巨无霸”企业工业富联

平均每天净赚2810万元,净利率超五粮液

公开资料显示,京沪高铁全线于2008年4月18日正式开工建设;2011年6月30日建成通车,正线长1318千米,是世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路。京沪高速铁路采用世界一流的高铁技术建设,全线采用动车组列车运行,设计目标时速为350公里/小时,设计区间最小列车追踪间隔为3分钟。

作为中国“四纵四横”客运网络的其中“一纵”,是连接北京和上海、环渤海经济圈和长三角经济圈的大动脉吗,有着超强的路网、区位等优势,因此盈利能力较强。

据招股说明书显示,京沪高铁公司2016年-2018年的净利润分别为:79.03亿元、90.53亿元和102.48亿元。今年前三季度,公司实现净利润95.20亿元,总收入达250.02亿元,其中,旅客运输和提供路网服务占总收入的比例分别为48.16%和50.96%。

若按2018年净利润102.48亿元计算,京沪高铁平均每天净赚2810万元。

按照披露的今年前三季度的数据计算,京沪高铁的净利润率逾38%,甚至比五粮液的净利润率36.12%还要高(半年报数据)。

在毛利率方面,在招股书披露的报告期内,公司各项业务(旅客运输、提供路网服务和其他业务)的毛利率均处于上升趋势。今年前三季度,项目合计营业毛利率为52.58%。

与同行业上市公司对比,京沪高铁毛利率处于较高水平,不过具体经营业务存在较大差别,目前尚无与京沪高铁公司业务相近、模式相似的可比同行业A股上市公司。

截至2019年9月末,京沪高速铁路全线累计开行列车99.19万列,累计发送旅客10.85亿人次,取得了良好的社会效益和经济效益。

“三中”成为最大赢家

招股书显示,京沪高铁保荐人、主承销商为中信建投;联席主承销商还包括中信证券和中金公司。

京沪高铁的顺利过会,意味着中信建投、中信证券和中金公司在IPO市场又拿下一单。

财联社统计Wind数据发现,2019年投行成绩单中,中信证券、中信建投、中金公司在各个维度都位居前列。

财联社注意到,今年以来,截至11月13日,共有58家保荐券商有项目上会,不过其中19家仅有1个项目上会。

从上会数量来看,12家券商上会项目超过10个,中信建投、中信证券、中金公司和华泰证券4家超过20个,冠军为中信建投,审核公司总家次达31个。

从过会项目数量来看,56家券商有项目通过,而中信建投、中信证券、中金公司和华泰证券依然排名前四,过会家数分别为29、26、25、19。

从过会率来看,26家券商过会率为100%,但其中17家都是仅有1个上会项目且通过。上会数量超过5个的券商过会率为100%有国海证券和国金证券2家,还有中信证券、民生证券、招商证券、中信建投、中金公司、东兴证券6家过会率超90%,它们过会率分别为96.3%、94.12%、93.75%、93.55%、92.59%、91.67%。

从首发主承销收入收入来看,中信证券和中信建投、中金公司排名前三,首发收入分别为11.50亿、7.84亿和6.80亿元,占据市场份额比例为12.66%、8.64%和7.49%。另市场份额超5%的还有招商证券(6.31%)、广发证券(5.25%)和国信证券(5.20%)。

从储备项目来看,除去终止审查项目,共17家券商储备项目超50个,其中中信建投、中信证券、广发证券、招商证券4家券商储备数量过百。

另外,截至11月13日,2019年以来证监会发审委共审核228家企业,其中200家闯关成功,18家失利。另有8家取消审核,2家暂缓表决,过会率为87.72%,远高于去年同期的56.32%。

具体来看,科创板过会率更高,共100家企业上会,2家未通过、2家取消审核、1家暂缓表决、其余95家均过会,过会率为95%。主板、中小板和创业板等非科创板的共128家企业上会,过会105家,过会率为82.03%。返回搜狐,查看更多

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