宇宙总龙头漫步者暴雷!TWS“真神”有望归位,他们才是最大的红利瓜分者!

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宇宙总龙头漫步者暴雷!

漫步者公告表示,出于个人资金需求,持有公司总股本比例25.45%的股东肖敏计划减持公司股份数量不超过0.12亿股(占目前公司总股本比例2%)。

公开资料显示,肖敏是漫步者公司董事兼副总经理,目前是公司第二大股东。

本次大股东减持计划,无疑会给势头正盛的无线耳机概念龙头泼了一盆冷水。

该公司龙虎榜资金净卖出1800万元,卖出席位中出现一家机构专用席位身影,净卖出1300万元。

TWS市场空间巨大

受益于近期无线耳机行业爆炸式增长,TWS相关概念股近期集体爆发。

国信证券研报显示,苹果AirPods的热销引爆了TWS市场,并引领整个声学产业链新一轮的成长机遇。整个TWS市场或成为未来几年成长性最好的赛道之一。光大证券也表示,2019年8月至10月行业技术拐点出现。

对于市场预期,安信证券则表示,根据产业链调研,AirPods代工600元左右,其他品牌200元左右,因而市场空间较大。按照2020年1.5亿台总出货量、苹果50%份额测算,代工组装市场总空间在600亿元,到2021年有望逼近千亿元。

西部证券则根据第三方机构Counterpoint和自己的分析称,安卓系TWS耳机的出货量将从2018年的3000万部增长到2022年的1.5亿部左右。

投资建议

从基本面和产业链来看,TWS最核心最纯正的标的是:立讯精密、歌尔股份、韦尔股份。

重点公司梳理

立讯精密

公司是Airpods 核心OEM供应商。

公司2017年开始为Airpods提供代工业务,2018年成为其最大OEM供应商,伴随着Airpods的热销,公司营收利润持续高速增长。

精密制造龙头,伴随大客户成长而壮大。公司于2004年成立,主要生产经营连接线、连接器、射频天线、声学、无线充电、马达、蓝牙耳机等零组件、模组与配件类产品,产品广泛应用于消费电子、电脑及周边、通讯、汽车及医疗等领域。

歌尔股份

歌尔股份是TWS产业链核心OEM/ODM 供应商。

公司立足于声学器件,目前已经是全球最大的麦克风+扬声器供应商。同时逐步涉足整机生产,以其深厚的精密零组件基础为客户提供ODM/JDM服务,按产品类别分为智能声学整机、智能硬件(包括VR/AR设备)。

过去两年由于受大客户订单流失影响,公司增长有所停滞,今年以来,公司大客户无线耳机订单逐步放量,良率和利润率都有所上升,目前给公司带来较大的营收与利润增量,这是公司今明两年成长的主要驱动力。

随着安卓系TWS渗透率提升,公司相应的ODM/JDM业务也将迎来大幅增长。而往后看,VR/AR的起量给公司带来长期驱动力。公司产品与产线布局节奏合理,今年开始进入下一轮增长期。

风险提示:TWS渗透不及预期;市场竞争加剧。作者:干货研报先生返回搜狐,查看更多

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