涨幅205.28%,金山办公登上科创板!雷布斯和他的梦想故事

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守望31年,金山办公终于挂牌科创板,成为上交所科创板的第54家公司。

11月18日,金山办公软件股份有限公司在上交所科创板正式挂牌交易,股票简称“金山办公”,股票代码“688111”。

金山办公股票发行价为45.86元/股,开盘价140元/股,涨幅达205.28%,市值高达654.4亿元,超过其母公司金山软件在港股的市值(约250亿港元)。

此次登陆科创板金山办公募资净额44.59亿元,主要投向WPS Office办公软件研发升级、办公领域人工智能基础研发中心建设、办公产品互联网云服务、办公软件国际化四个方向。

WPS的中文办公时代

在很多人印象中,同为办公软件,免费的WPS常被视为微软Microsoft Office的模仿者。然而,金山办公最早可追溯到31年前。

1988年,计算机在全球快速发展,但中国人还没有自己的中文处理软件。金山创立的初心是要把这块硬骨头啃下来,同年求伯君加入香港金山公司,开发文字处理系统WPS,成立金山公司深圳开发部,涉足软件开发领域,金山软件公司的雏形出现。

对诸多中国人而言,正是WPS开启了PC计算机的中文办公时代,而我们眼中的“正品”微软彼时还没进入中国市场。

1994年微软携Word4.0意图进入中国市场,盗版的免费软件帮助微软迅速立足,尽管微软也无法从盗版软件中获利,但对于金山来说是一个致命的打击, WPS在市场上的份额迅速降低。

后来微软找上金山,这位在国际市场上呼风唤雨的软件巨头在中国却表现得格外谦恭,他们没有正面与WPS短兵相接,而是十分友好地向金山公司抛来了橄榄枝——希望Word与WPS在文档格式上保持兼容。

面对微软的这一请求,包括雷军在内的诸多金山高层持以赞成的态度。尤其是雷军,他甚至认为这是一次难得的向国际软件巨头学习的机会。于是双方很快达成协议,彼此可以通过中间层RTF格式来读取对方的文件。然而正是这一决定,将盛极一时的WPS推向了“死亡的边缘”。

微软在进入中国市场站稳脚跟后,迅速将老用户转移到自家平台。和微软的抢占市场不同,当时金山正沉迷于开发盘古组件,再加上WPS优化、软件反应迟缓卡顿等得不到解决,WPS很快被很多用户抛弃,原先的WPS时代被Office篡位,Office2003几乎已经一统天下,金山公司也已经到了破产的边缘。

直到2005年,WPS作出划时代的决定,面向个人用户永久免费,基于独创技术实现跨平台兼容,覆盖Windows外的平台——“免费+兼容”的创新模式,帮助WPS将日渐疏离的用户再次拉回。

目前,在个人用户市场,金山办公为全世界超过220个国家和地区的3.3亿用户提供办公服务,每天有超过5亿个文件在WPS平台上被创建、编辑和分享,每月有超过1亿件办公素材在稻壳儿内容平台被下载和使用。

此外,WPS office在海外市场拥有8000万月活跃用户,在全球Google Play、macOS办公软件应用市场中排名前列。

金山如何成“金山”?

实际上金山办公是由港股上市公司金山软件分拆出来的公司,将金山软件原有的WPSOffice办公软件产品及服务业务独立运作,并在A股分拆上市。

截至目前,金山软件的核心业务除WPS Office办公软件产品及服务之外,还包括游戏业务和云业务,但后两项仍无法成为核心利润来源。

金山办公有三大收入来源,一是办公软件产品使用授权,二是互联网广告推广服务,三是办公服务订阅。

招股书显示,从各产品分部收入在总收入中的占比情况来看,办公软件产品使用授权、互联网广告推广服务两项业务的比例在逐年递减,而针对个人用户的办公服务订阅的比例在逐年上升,自2018年开始成为第一大收入来源。或许是WPS提供的特色服务越来越多,导致用户付费意愿升高,个人用户的付费业务可能是未来最有增长空间的。

此外,由于要依靠免费模式来留住用户,为了弥补免费所带来的收入损失,WPS只能通过被大家诟病已久的广告和会员制度等获取额外的收入。

金山办公2016年至2018年的营业收入分别为5.43亿元、7.53亿元、11.3亿元,净利润为1.29亿元、2.14亿元、3.10亿元。

值得一提的是,金山办公的第一大客户是阿里。招股书显示,金山办公对第一大客户杭州阿里妈妈软件服务有限公司、浙江天猫技术有限公司和淘宝(中国)软件有限公司的合计销售额为8625.21万元。

此外,金山办公还在大举投入研发。2016年-2018年营收分别为5.43亿元、7.53亿元、11.30亿元,净利润为1.30亿元、2.14亿元、3.11亿元。而研发投入营收占比从2016年的39.43%上涨至了截至今年3月31日的47.44%。

高企的研发投入实则影响了公司净利润的增长。招股书显示,今年上半年,金山办公实现净利润1.47亿元,同比减少了19.42%。金山回应称,是由于上半年研发费用增长过快,尤其是研发人员薪酬较去年同期增加有较高增幅。

雷布斯和他的上市王国

本次金山办公登陆科创板,标志着在港股上市公司金山软件和小米集团之后,雷军将迎来由他实际控制的第三家上市公司,同时也是“雷布斯”在A股的第一家上市公司。

1992年雷军参与创办金山软件,1998年出任金山软件CEO。2007年在金山软件上市后,雷军卸任金山软件CEO并转任副董事长。2011年7月,雷军重返金山软件任董事长一职。对金山软件雷军不仅有股权方面的重大影响,他更是金山软件的奠基人和见证者。

雷军说,2011年时,他对金山办公不在考核利润,转型移动互联网,“今天来看,WPS的成功,是抓住了移动互联网的浪潮。”

截至11月18日收盘,金山办公收报126.35元/股,总值高达582.5亿元。

正如雷军所说,WPS和金山的历程,是一个坚持梦想并最终取得胜利的励志故事。返回搜狐,查看更多

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