1800亿!央行又“降息”,对楼市影响有多大?

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1800亿!央行又“降息”,对楼市影响有多大?

新社区管家 今天

本周一,也就是今天,央妈重启1800亿7天期逆回购操作,但与以往不同的是,这一次,央妈将利率下调5bp至2.50%。降低5个基点。

这意味着,继上周五,意外投放2000亿MLF资金后,市场再次喜提大礼包。不过,相比上一次,这一次“降息”很是低调,周一不多见。

又降息了...

央行再“降息”

是的,又降息了!

下调逆回购利率在经历了11月5日调降MLF利率、上周五超预期新作2000亿元MLF后,今日又超预期下调逆回购利率5个基点。

11月18日,周一,央行重启1800亿7天期逆回购操作,并将利率下调5bp至2.50%。

关于规模:

上次逆回购为2019年10月25日,相隔24天,利率为2.55%。由于今日无逆回购到期,故公开市场净投放1800亿。

央妈的工具包中,关于降息一般有三种方式,除了被LPR“取代”的基准利率下调外,还有麻辣粉MLF下调、“特麻辣粉”TMLF下调

1、基准利率全面下调(改革后,大约可以看做LPR下调)

就是存贷款利率降低,通俗来讲,就是商业银行→企业、居民的借贷利率下调(现在的基准利率还保持在15年10月份的水平)。

2、政策利率全面下调

也就是我们常说的麻辣粉MLF下调,也就是在央行→←商业银行间的债券借贷利率下调。

3、定向下调政策利率

通过新工具“特麻辣粉”TMLF操作利率3.15%,定向向市场特定行业与领域释放流动性。

本次操作“麻辣粉”MLF操作利率2.50%,相比上期降低5个基点,只算是微调。

但要知道,这已经是不到两个月央妈向市场第三次释放流动性了。

更重要的是,一旦接下来的20日的LPR宣布下调,意味着三种降息方式将连块而来。这很可能意味着新一轮降息周期的开启,我们岂能等闲视之?

新的降息周期要来?

降息周期可能重启?

概率不小。为什么?自然是央妈对待货币政策的态度有了新的变化。11月16日,也就是两天前,央妈为此次降息做了一些铺垫。

说的什么?

刚发布的《2019年第三季度货币政策执行报告》中,把好货币总闸门的描述没了,转而是调节好闸门,并再次提及“六稳”及高质量发展。

接连不断的报告,也向市场传递了重要信号,用央妈的原话来讲:

一是畅通渠道,深化金融供给侧结构性改革,提高货币政策传导效率。
二是调节闸门,保持流动性合理充裕,引导货币供应量和社会融资规模合理增长。
三是精准滴灌,加大结构调整引导力度,支持民营、小微企业发展。
四是精准拆弹,稳妥有序推进包商银行风险处置,防范化解金融风险。
五是以我为主,把握好内部均衡和外部均衡之间平衡,有效应对外部冲击。

其实对应的就是“LPR利率改革”、“稳健货币政策”、“定向降准”、“定向防范风险”、“货币政策独立自主”等这五方面,这也是央妈近期的政策准则。

我们通俗点,什么意思呢?

三点:

一方面,现在压力仍在增加,继续保持稳健宽松是必要的,但漫灌是不可取的。

一方面,定向、精准投放将会是主要手段,并且还要与防范处理金融风险一块。

一方面,政策将主要考虑内部环境需求,在内部均衡之上考虑外部均衡。

前段时间,美联储表示暂停降息,市场包括观察君也一度猜测央妈可能拉长降息周期。不过现在看来,内部形式显然要大于外部威胁。

这样一来,本月LPR下调概率进一步加大。转折点,是不是降息周期,答案都在20日。

事实上,今年以来大量发达国家以及新兴经济体降息,已经拉起了一次全世界范围内的降息潮。我们自然不可能无动于衷。

9月6日,央行全面降准、定向降准,并分别于8月20日、9月20日通过降低加点,降低LPR利率。

11月5日,央行开展1年期MLF操作,利率从3.3%下调至3.25%,2016年以来首次下调。

再加上,今天的...

MLF和逆回购利率先后下调“双保障”,本周三迎来最新LPR报价下调几无悬念。

不少分析人士预计,1年期LPR有望下调5-10bp。这与此前观察君预测的基本一致。但也不排除不变,只不过概率小。

更重要的是,如果这真的是新一轮周期的开始,会对市场产生怎样的影响?

一旦重启,对楼市、股市、债市影响几何?

稳经济、稳增长,当然还是第一位的。

这一政策出发点依然未曾改变,再次重提六稳,其实就是在重申稳增长的重要性

不过,央妈对财政的宽松预期确实更高了,这可能是未来存在压力进一步增加的可能,提前做好政策预期与准备。

对股市

央行宣布“降息”利好后,截至大盘收盘,沪指涨0.62%,收复2900点,深证成指涨0.70%,创业板指涨0.46%,两市合计成交近3000亿

这一利好对大盘的影响不大,其实不是因为市场反应平平,而是整体资金有限。目前,大家对大盘依然是观望居多,另一方面,打新。

11月18日,国内办公软件和服务提供商金山办公在上交所科创板挂牌交易大涨

资金量有限,再加上大家对大盘仍存疑虑。出现这样的结果其实已经不错了。

后续,关注LPR利率调整。

对楼市

央妈再次表明:“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。

一方面是为了传递国家对于目前楼市调控上的一些态度。另一方面也是为了让市场情绪更加稳定

从这一次央行报告以及此次降息再次定向调整,可以看到两个信号:

其一:目前国家对于楼市的态度,不将房地产作为短期的刺激手段。

简单说,央行采取的货币政策当中,会尽可能避免因为货币政策的变化而带来的房价上涨。但长期来看,依旧需要楼市整体稳定稳增长。

其二:接下来因城施策的政策方向会更加明显,这将是楼市调控政策中一个长期政策方向。

大家心心念念的楼市,对于这个我觉得大家不要抱太大幻想。楼市调控短期内没可能放松的,尽管有些城市开始打人才的擦边球

整体稳定大前提下,地方的态度将成为主要决定因素。这就看哪些城市最忍不住了。未来楼市不太可能再依靠货币政策普涨。更多的则是靠区位优势。

楼市整体稳定,房价看当地政策。

对债市

债市,是市场反应最佳的市场。一旦有什么利好,债市的反应往往最直接。

国债指数,今天逆回购同时下调利率操作后,涨了一波,但后续稍乏力。

后续走势看利好。

对投资者

最近几次,央妈开展“降息”操作基本没有任何解释,只是提前做了暗示。显然未来操作依然面临两难的局面。

现在,政策的取向已经逐渐明朗,接下来,投资者不宜采取过激投资行为,主要应观望为主。以布局来年心态看待当下市场,不妨再等待一个更好的上车机会。

当下,谨慎仍应摆在第一位。

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