股市分析:5G逻辑链推演

原标题:股市分析:5G逻辑链推演

市场很多人都在说5G,我一直想知道,现在5G具体产业链环节进行到哪里了?哪些机会已经被透支了,哪些机会又是未来我们需要重点关注的,带着这样的疑问,我通读了目前市场上大部分页数在30页以上的5G深度研报,尝试从中梳理出一个完整的脉络。

市场流行脱水研报,我这个大概脱水比例是市场普通脱水的10倍以上,希望这会是一个有价值的分享。

【5G生态】有人问我,5G是什么?下面这张图可以涵盖一切。完整的5G生态,包含5G产业链、5G生态圈、5G赋能圈。

5G产业链就是我们通俗意义上的所有和5G基建有关的;

5G生态圈,是5G和互联网、物联网、大数据、云计算的结合;

5G赋能,是5G结合了最新的技术,对各行各业的颠覆性创新,C端是VR视频和游戏;B端就是各类工业互联网垂直领域的应用比如教育、医疗、能源、交通、政务,都包含在里面;

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【5G基建的基础分类】5G基建分为四个阶段,规划期、建设期、运维和应用期,按照行业发展顺序,先勘探、再建设、建好之后运维和应用跟上。

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【目前进入主建设期】从三大运营商的规划看,大家可以看到2019年底-2020年是关键爆发点。这从最近中国移动等大规模招标启动可以得到验证。

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给大家上一张全局图---从这张全局图,也可以看到,我们即将迎来5G大建设的拐点,这也是为啥现阶段可以布局5GETF的理由,我们享受的,是5G建设期的红利。--接下来,基站天线、基站主设备(以中兴通讯为首)2020年主角;到了2021年之后,以加强信号渗透和覆盖的小基站会爆发,三维通信等从事网络优化服务的公司也会上来。

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【5G基建产业链哪些核心环节】这么多环节,哪些环节是投资重点呢?我们得看具体的投资规模以及和4G相比,环比的增量?--

从下图,我们可以看到,产业的弹性,5G相比4G,有两个区域,出现了核心技术突破,一个是天线射频,一个是高速前传光模块。天线射频的一些比如飞荣达、比如卓胜微、武汉凡谷已经爆发过了;后面可以重点关注光模块,光模块龙1是中际旭创,龙2是新易盛。目前具备前传400G能力的就这两家。

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【5G终端产业链】5G基建讲完之后,我们说手机。5G手机的换机潮已经开始。伴随华为MATE30爆款的出现,今年5G手机出货量大概就几百万,但是明年基本会到达1-2亿的规模。

5G手机产业链大致有这些股。

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【5G产业链核心的是什么?】我们可以看到,5G手机的核心变化点,在天线。手机天线侧的龙1是信维通信,龙2是硕贝德(但是这股有黑历史,因此需要等待业绩确定性出来再看)

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最后,我用一张最全的5G全景图,做下小结,这也是本次分享最核心的内容:

1、现在是5G基建爆发前夜,但是PCB、射频、天线相关上市公司都已经爆炒过了,甚至连中兴通讯底部起来都是翻倍了。目前看,还没被炒的是告诉光模块。

2、现在是5G手机换机潮前夜,手机产业链核心看天线。

3、伴随5G手机换机之后,等待5G手机渗透率提升,即将迎来5G应用炒作,以云游戏和云视频为核心。这会带来内容层的重估,光线传媒最近一直走强。

5、C端炒完之后,B端应用,以工业互联网、车联网为核心,登上历史舞台。

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(作者:分享者老朱)返回搜狐,查看更多

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