“特朗普特烦恼”续集:任期内连丢8个支持州

原标题:“特朗普特烦恼”续集:任期内连丢8个支持州

来源:国泰君安证券

继通乌门和弹劾案之后,特朗普的水逆运势开启了越演越烈的节奏。

先是干涉美国军方内务,被指蔑视军队权威,后有纽约市市长布隆伯格宣布参选2020美国总统,舆论追捧至极。

这些媒体热炒的话题,或许特朗普尚可一笑视之,然而11月,共和党铁票仓肯塔基州州长换帅易主被纳入民主党旗下,就真的要让特朗普头大了。

要知道,作为共和党的传统选票区,2016年,肯塔基州曾经为特朗普战胜希拉里立下汗马功劳。

更严峻的事实是,这已经是特朗普任期内丢掉的第八个支持州。尤其是2020年总统大选已是箭在弦上,共和党的这次败北可谓意味深长。

昨日,国泰君安宏观团队发布最新一期的“美国大选观察”报告《州长选举连续落败,特朗普胜算几何》,和我们复盘了特朗普的最新烦恼,以及这对于当下的美国政府意味着什么。

01

任期内连丢8个州长

美国州长选举,四年举行一次,选举时间为每年的11月。

今年的州长大选于11月16日落幕,一共有三个州进行选举,包括肯塔基州、密西西比州和路易斯安娜州。

从选情来看,民主党保住了路易斯安那州,共和党保住了密西西比州,却丢掉了原本属于自己的铁票仓——肯塔基州。

(*编者注:我们将2000年到2014年都固定投一个党派的归类为这个党派的铁票仓,如果之间投票出现变化则为摇摆州。)

11月5日,肯塔基州民主党籍的检察长安迪 ·贝希尔(Andy Beshear)以0.4个百分点(5086票)的微弱优势险胜现任共和党籍州长马特 · 贝文(Matt Bevin)。

虽然因为两人的票数过于接近,贝文拒绝认输,但两者的这一场“近身肉搏”,对肯塔基这样的共和党铁票仓来说,本身就已经非常说明了问题。

在选举前的11月4日晚上,特朗普还特意参加了在肯塔基州举行的竞选集会,为贝文站台。而这一结果无疑令志在必得的特朗普略显尴尬。

更严峻的事实是,这是特朗普执政三年以来丢掉的第八个州长位置。

自2016年美国总统大选结束后,美国共进行了3次州长选举。

2017年2个州进行了州长选举,共和党在新泽西州州长选举中失利;

2018年36个州进行州长选举,共和党丢失6个州;

2019年3个州进行选举,共和党在农业州肯塔基州选举败北。

▼特朗普任期内

50州州长选举日程及结果

数据来源:美国国会,国泰君安证券研究

02

中美贸易战重伤农民

共和党痛失肯塔基

共和党为何会失去肯塔基州?

我们认为有媒体报道中的表面原因,更有农民在贸易战中直接受损的深层次原因:

1)表面原因:

贝文是“政治极端”人物,与教师和工会摩擦较大。

据大公网报道,贝文的性格特征与特朗普十分相似,喜欢推行极富争议的政策,如大幅度削弱教师养老金、减少医疗补助计划的扩张等。

在2018年贝文与工会和教师进行高调斗争后,根据路透网报道,贝文成为了最不受欢迎的州长。

也正因为此,此次州长竞选中特朗普全力为贝文站台,试图尽量弱化贝文个人影响,然而终究是错付。

2)深层原因:

肯塔基州作为农业州,中美贸易战导致其支柱产业受损。

木制品业是肯塔基州的关键性产业,据Kentucky.com报道,自从对木制品征收关税以来,美国对中国的木材出口在全国范围内下降了43%。

中国对美国进口商品加征关税,使得肯塔基州木材业受损严重,量价齐跌。据该网站报道,一家典型的木材公司,萨默塞特木制品公司(Somerset Wood Products)对中国的硬木木材销售额,在2019年同比下降了48%。

因此,贸易战导致农民经济利益直接受损,才是选民拿脚投票的根本原因。

03

特朗普票仓压力剧增

在美国,州长的实际权力其实并不单薄。

除了联邦政府的权力之外,其余权力均留给各州,因此州长对政府预算、官员(包括许多法官)任命及立法都有相当大的影响力,州长也会影响10年一度的选区划分。

而在自己任期内连续丢失8个州长,无疑对特朗普票仓的压力剧增。

尤其是2018年,共和党方面一举失去了6个州的州长,其中,受到中美贸易摩擦影响的不在少数。

1)密歇根州、威斯康星州为铁锈带州,中美贸易摩擦已经造成了该州对中国出口的下滑,导致选民用脚投票;

2)堪萨斯州虽然为共和党铁票仓,但是共和党竞选人克里斯科巴赫主张反移民、压迫少数裔投票权,遭到堪萨斯州选民反对;

3)缅因州在2000年-2012年为民主党票仓,2016年竞选结果却被共和党以2:1的压倒性优势夺取。不过上任州长是极端保守派人士,与崇尚自由的缅因州大相径庭,民主党顺理成章拿回州长。

04

复盘2018年中期选举——四个州出现倒戈除了州长选举之外,若复盘2018年中期议会选举,我们不难得到类似的结论。2018年众议院中期选举时,民主党在亚利桑那州、爱荷华州获胜,在宾夕法尼亚州和密歇根州与共和党各自获得了一半席位。而这四个州在2016年大选时均被共和党拿下。在这四个倒戈州中,亚利桑那州曾是共和党的铁票仓,处于铁锈带之外,其余爱荷华州、宾夕法尼亚州及密歇根州都位于铁锈带。

▼ 2018年众议院选举中

4个州出现了倒戈,3个位于铁锈带地区

数据来源:美国国会,国泰君安证券研究

铁锈州中,出口影响最大的爱荷华州(摇摆州)在中期选举中反应最大。

(编者注:2000年至2014年宾夕法尼亚州及密歇根州全部支持民主党。)

根据USCBC发布的2018年出口报告,7个铁锈州中,中国均占据其TOP 6出口国家,主要出口产品为航空产品、塑料制品、油料种子、摩托车配件等。

2018年,铁锈带对华出口普遍受到了影响,除宾夕法尼亚州外,其他6个州对中国货物出口量同比均出现下滑。

其中,爱荷华州向中国出口最大的产品为油料种子,在2018年受贸易战影响较大,对中国出口货物总额同比减少52%。

因此,在2018年中期选举中,爱荷华州从支持共和党转向了支持民主党。

▼ 7个铁锈州均为对华货物和服务主要出口州

2018年对中国出口货物量均受到了影响

数据来源:USCBC,美国国会,国泰君安证券研究

非铁锈带的翻蓝则主要是得益于老年人及少数族裔的支持。

亚利桑那州作为共和党的铁票区,本次翻蓝受到了特朗普移民政策的影响。

亚利桑那州与墨西哥接壤,拥有大量的移民人口后裔,因此受到了特朗普移民政策的影响,在中期选举中“翻蓝”,改投民主党。

此外,由于特朗普在涉及女性、少数族裔等方面一些歧视性的言论,及反对堕胎、移民等问题上的举措,直接将这部分选民推向了共和党的对立面。

05

如何翻盘?中美缓和

可能是唯一王牌

其实,在克林顿和奥巴马第一任期内,州长选举的结果也曾大幅落败于对手党派。

我们梳理了从克林顿任期以来的26年的州长选举结果(1993年至2019年),发现克林顿和奥巴马在第一任期内,州长选举均大幅落败于对手党派。

▼ 克林顿和奥巴马第一任期内

州长选举均大幅落败于对手党派

资料来源:国泰君安证券研究

奥巴马和克林顿如何顶住压力连任成功?二者得天时或得人和,方能有惊无险:

1) 克林顿:及时转向中间路线,叠加第一任期经济“政绩”良好

由于克林顿上任之初的一系列激进改革失败,导致1994年州长选举中,民主党大幅落败,也丢掉了国会参众两院。

之后克林顿吸纳了中期选举的教训,为顺应国内保守派思潮,施政方面开始转向中间路线,获得了更广泛的支持。

叠加克林顿执政期间,美国经济发展稳定,失业率持续下滑,国际局势稳定,外交方面没有重大过失,因此克林顿的经济“政绩”叠加其及时往中间派靠拢的路线,成功连任总统。

2) 奥巴马:大选年份经济适时回暖 + 飓风桑迪助其建立亲民形象

奥巴马第一任期内,美国经济虽然上行缓慢,但是大选年份美国房地产市场出现明显回暖,2012年4-10月份销售同比增速维持在10%以上,2012年9月份失业率及时回落,向下突破8%,提振了选民对于奥巴马经济治理能力的信心。

并且,在选举关键时刻,“桑迪”飓风10月底突袭美国东海岸,奥巴马暂停一切竞选活动,全力指挥抢险救灾,在救灾活动中充分的曝光率结合其亲民形象,助其最终赢得了选民的支持。

对比特朗普,目前的连任局势并不容乐观。

根据民调网站fivethirtyeight数据,特朗普目前民调反对率在持续上升,与近期申领失业金人数持续上升是吻合的。

▼ 近期特朗普总统反对率持续上升

数据来源:fivethirtyeight,国泰君安证券研究

而特朗普在中期选举结束后,还在持续推行激进路线,美国经济数据也没有反弹的迹象,民主党又在稳步推进弹劾进程。

因此,特朗普手中的王牌只剩与中国达成贸易协议,以争取摇摆州的选票。

11月16日上午,中美经贸高级别磋商双方牵头人通话,双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论,并将继续保持密切交流。

美国商务部长罗斯对媒体表示,中美正在就第一阶段协议进行最后的润色,美国极有可能与中国最终敲定协议。

对于当下的特朗普而言,中美短期缓和,是特朗普争取摇摆州、服务大选的必然之举;也是中方缓解关税压力、以时间换空间的权宜之计。

来源:金融界网站返回搜狐,查看更多

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